Нетто-покупки ОФЗ физлицами достигли в феврале рекордного уровня

На рынке государственного долга в феврале произошло увеличение угла наклона кривой доходности ОФЗ, говорится в материалах ЦБ. Так, в первой половине месяца в условиях благоприятного геополитического фона наблюдалось существенное снижение доходностей, тогда как во второй половине доходности несколько выросли в связи с сохранением умеренно жесткого сигнала о дальнейшем движении ключевой ставки. В результате по итогам месяца на ближнем участке кривой ОФЗ от 1 года до 2 лет доходности выросли в среднем на 36 б.п., а на отрезке от 3 до 10 лет снизились на 71 базисный пункт.

В феврале Минфин России разместил ОФЗ-ПД на общую сумму 671,9 млрд руб. (месяцем ранее – 121,0 млрд руб.), тем самым выполнив план размещения на 1 квартал 2025 г. на 79,3%. Наибольший объем ОФЗ на аукционе в феврале выкупили СЗКО – 47,1% от размещений (в январе – 44,7%). Кредитные организации, не относящиеся к категории системно значимых, выкупили 20,4% (в январе – 28,1%). Такой объем размещения ОФЗ-ПД за один календарный месяц стал максимальным за всю историю, на 25% превысив предыдущий максимум, наблюдавшийся в марте 2021 г. (разместили ОФЗ-ПД на сумму 538 млрд руб. по номиналу). Инвесторы предъявляли такой спрос на ценные бумаги с фиксированным купоном на фоне ожидания постепенного снижения процентных ставок в экономике. 

В течение февраля на вторичном рынке ОФЗ наблюдалась повышенная активность участников. Среднедневной объем торгов ОФЗ на вторичном рынке увеличился в 1,5 раза по сравнению с предыдущим месяцем, до 34,5 млрд руб. (в январе 3 – 22,4 млрд руб.)

В феврале СЗКО – основные нетто-продавцы на вторичном рынке – продали ценных бумаг на 170,1 млрд руб. , что стало крупнейшим объемом продаж со стороны данной группы участников. Однако с учетом операций на аукционах СЗКО купили ОФЗ на 66,4 млрд руб. (месяцем ранее осуществили суммарные нетто-продажи на 10,1 млрд руб.). Покупали государственные ценные бумаги на вторичном рынке преимущественно НФО в рамках доверительного управления и за счет собственных средств – на 94,8 и 25,6 млрд руб. соответственно. Физические лица также предъявляли высокий спрос на ОФЗ: объем их нетто-покупок составил 46,9 млрд руб., что стало максимальным значением для этой категории участников.