NETGEAR опубликовала результаты за четвертый квартал, которые превысили ожидания по прибыли и выручке, предоставлены прогнозы на первый квартал.

NETGEAR, Inc. NTGR сообщила о не-GAAP прибыли на акцию (EPS) за четвертый квартал 2025 года в размере 26 центов по сравнению с консенсус-прогнозом Zacks в 5 центов. В прошлом году компания сообщила о не-GAAP убытке в 6 центов на акцию в том же квартале.

NETGEAR сгенерировала чистую выручку в размере 182,5 миллиона долларов, превысив консенсус-прогноз на 2,9% и достигнув верхней границы своих прогнозов в диапазоне 170-185 миллионов долларов. Выручка осталась на уровне прошлого года и снизилась на 1,1% по сравнению с предыдущим кварталом. Более маржинальный сегмент корпоративного бизнеса поддержал результаты, пользуясь ростом средней цены продажи (ASP) и объема продаж управляемых коммутаторов ProAV.

На конец 2025 года у NTGR теперь 558 000 постоянных подписчиков и более 40 миллионов долларов ежегодной повторяющейся выручки, получаемой от предложения безопасности Armor.

Руководство переименовало сегмент NETGEAR для бизнеса в NETGEAR Enterprise. Начиная с четвертого квартала 2025 года, NTGR будет отчитываться о выручке по двум сегментам: NETGEAR Enterprise и NETGEAR Consumer.

Цена NETGEAR, Консенсус и Удивление EPS

За 2025 год выручка увеличилась на 3,8% до 699,6 миллиона долларов, в то время как не-GAAP EPS составила 44 цента, в отличие от убытка в 91 цент в 2024 году. Выручка сегмента корпоративного бизнеса увеличилась на 18,8%.

Тем не менее, руководство отметило, что нехватка памяти DDR4 представляет собой растущий и неопределенный риск, особенно во второй половине 2026 года. Хотя компания ожидает в значительной степени смягчить влияние на валовую маржу в первой половине, она подчеркнула, что результаты второй половины года неопределенны, особенно для сегмента потребителей, где память занимает значительно более высокую долю в материальных затратах, чем в корпоративном сегменте.

Закрытие правительства и ослабление спроса в сегменте потребителей на фоне ценового давления со стороны производителей электроники, которые сталкиваются с повышением цен на память, приведут к снижению выручки от поставщиков услуг и сопутствующих продуктов примерно на 35% по сравнению с прошлым годом в первом квартале. Ожидается, что спрос со стороны конечных пользователей на коммутаторы ProAV будет высоким.

В результате выручка за первый квартал прогнозируется в диапазоне от 145 до 160 миллионов долларов.

После объявления акции выросли на 10% на предварительных торгах сегодня. За последний год акции NTGR упали на 29,3% на фоне роста индустрии компонентов связи на 129,1%.

Изображение: Zacks Investment Research

Детали Q4 NETGEAR

В результате продолжающегося спроса на управляемые коммутаторы ProAV (спрос увеличился на двузначное число процентов по сравнению с прошлым годом) выручка от сегмента корпоративного бизнеса выросла на 10,6% до 89,4 миллиона долларов. Компания добавила более 150 партнеров в свою экосистему AV в этом году.

NTGR также преодолевает проблемы с цепочками поставок, чтобы увеличить предложение и снизить накопление, и по-прежнему ожидает возвращения к оптимальному уровню запасов в первом квартале 2026 года.

Выручка сегмента потребителей составила 93,1 миллиона долларов, что на 8,4% меньше по сравнению с прошлым годом и на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом. Слабость в продажах поставщикам услуг и сопутствующих продуктов, которые снизились на 30% по сравнению с прошлым годом, оказала негативное влияние. Исключая это, основной бизнес сегмента потребителей вырос на 1,6% благодаря успешным продажам маршрутизаторов WiFi 7 и Mesh-систем.

Наши оценки для сегментов Enterprise, Home Networking и Mobile (вместе составляют Consumer) составили 88,5 миллиона долларов, 67,7 миллиона долларов и 21,1 миллиона долларов соответственно.

По регионам, чистая выручка из Америки составила 123,9 миллиона долларов (68% от общей выручки), увеличившись на 0,8% по сравнению с прошлым годом. Европа, Ближний Восток и Африка сгенерировали выручку (20%) в размере 36,2 миллиона долларов, увеличившись на 0,7%. Выручка из региона Азиатско-Тихоокеанского региона (12%) снизилась на 5,2% по сравнению с прошлым годом до 22,4 миллиона долларов.

Детали маржи NTGR

Результаты по валовой марже улучшились благодаря более выгодному сочетанию корпоративного бизнеса с высокой маржой и продукции Wi-Fi 7 (в рамках бизнеса потребителей), а также лицензионной покупке (постоянная лицензия на операционную систему, управляющую управляемыми коммутаторами AV в четвертом квартале).

Скорректированная валовая маржа увеличилась по сравнению с прошлым годом до 41,2% с 32,8%. Не-GAAP валовая маржа сегмента корпоративного бизнеса составила 51,4%, увеличившись на 750 базисных пунктов (bps) по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Не-GAAP валовая маржа сегмента потребителей также улучшилась на 750 bps по сравнению с прошлым годом до 31,4% благодаря благоприятному сочетанию продуктов Wi-Fi 7 и успеху в канале прямых продаж потребителям с высокой маржей.

Не-GAAP операционная прибыль составила 5,95 миллиона долларов против операционного убытка в 4,16 миллиона долларов в том же квартале прошлого года.

Не-GAAP операционные расходы составили 69,2 миллиона долларов, увеличившись на 8,3% по сравнению с прошлым годом из-за планов по найму.

Денежный поток и ликвидность NTGR

За квартал, завершившийся 31 декабря 2025 года, у NETGEAR было 19,5 миллиона долларов наличных средств от операционной деятельности.

Компания также имела 323 миллиона долларов наличных средств и эквивалентов, а также краткосрочные инвестиции, а также 250,2 миллиона долларов обязательств текущего периода.

NTGR выкупила акции на сумму 15 миллионов долларов в рассматриваемом квартале. В 2025 году NETGEAR выкупила акции на сумму 50 миллионов долларов. У компании осталось 1,5 миллиона акций в рамках действующей авторизации.

Прогноз Q1 NETGEAR

Ожидается, что валовая маржа столкнется с 100-bps препятствием в связи с ростом стоимости памяти.

Операционная маржа GAAP прогнозируется в диапазоне от (16,3)% до (13,3)%. Не-GAAP операционная маржа оценивается в диапазоне от (6)% до (3)%.

Налоговые расходы GAAP ожидаются в размере от 1 до 2 миллионов долларов, в то время как не-GAAP налоговые расходы составят от 0,3 до 1,3 миллиона долларов.

Рейтинг Zacks NTGR

NETGEAR в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Недавние результаты других компаний в той же области

Lumentum LITE сообщила о не-GAAP прибыли во втором квартале фискального 2026 года в размере 1,67 доллара на акцию, что превысило консенсус-прогноз Zacks на 18,68%. Компания сообщила о не-GAAP прибыли в размере 42 цента на акцию в том же квартале прошлого года.

Не-GAAP выручка Lumentum составила 665,5 миллиона долларов, что на 1,85% превышает консенсус-прогноз, увеличившись на 24,7% по сравнению с предыдущим кварталом и на 65,5% по сравнению с предыдущим годом. Рост демонстрирует силу планов компании как в области оптических компонентов, так и в системах. LITE сообщила о не-GAAP валовой марже в 42,5% по сравнению с 32,3% в том же квартале прошлого года.

Viavi Solutions Inc. VIAV сообщила о сильных результатах за второй квартал фискального 2026 года, причем как верхняя, так и нижняя линии превысили консенсус-прогноз Zacks.

Viavi Solutions показала солидный рост выручки на 36,4% по сравнению с прошлым годом, поддерживаемый сильными результатами в сегментах Network and Service Enablement (“NSE”) и Optical Security and Performance Products. Рост был вызван устойчивым спросом со стороны центров обработки данных и продолжающимися обновлениями сетей 5G и волоконной оптики, а также хорошими продажами на рынках аэрокосмической и оборонной промышленности. Во втором квартале фискального 2026 года сегмент NSE сгенерировал 291,5 миллиона долларов выручки, увеличившись на 45,8% по сравнению с прошлым годом.

Corning Incorporated GLW сообщила о впечатляющих результатах за четвертый квартал 2025 года, когда скорректированная прибыль и выручка превысили консенсус-прогноз Zacks. Производитель продвинутых стеклянных подложек наблюдал рост выручки по сравнению с прошлым годом, поддерживаемый здоровыми продажами на нескольких конечных рынках. Растущее применение продвинутых продуктов GLW для приложений генерирующего искусственного интеллекта является положительным фактором. Его солнечные продукты, произведенные в США, также получают хорошую рыночную реакцию.

Чистые продажи по GAAP составили 4,21 миллиарда долларов, увеличившись с 3,5 миллиарда долларов, сообщенных в том же квартале прошлого года. Успешные продажи в мобильной потребительской электронике, премиум-смартфонах и оптических коммуникациях увеличили чистые продажи. Основные продажи увеличились на 14% до 4,41 миллиарда долларов. Верхняя линия превысила консенсус-прогноз в 4,32 миллиарда долларов.

Глава исследовательской группы Zacks называет "Акцию с наибольшей вероятностью удвоиться"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью увеличения на +100% и более в ближайшие месяцы. Из этих 5 акций директор по исследованию Шераз Миян выделяет одну акцию, которая, по его мнению, вырастет больше всего.

Этот лучший выбор - малоизвестная компания в области спутниковой связи. Ожидается, что космическая индустрия станет триллионной, и база клиентов этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, не все наши избранные акции будут выигрышными, но эта может значительно превзойти предыдущие выборы Zacks Stocks Set to Double, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Бесплатно: Посмотрите нашу лучшую акцию и 4 других претендента

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод