Netflix отказался от приобретения Warner Bros. Есть ли смысл в покупке акций?

Ключевые моменты

Paramount Skydance просто не собирался прекращать свои попытки приобрести Warner Bros. и, похоже, был готов пойти на любые меры для приобретения стриминговой и новостной компании.

Акции Netflix выросли на новости о том, что компания не будет повышать свое предложение по Warner Bros.

После месяцев преследования активов Warner Bros., в каком положении сейчас находятся акции Netflix?

В том, что, вероятно, войдет в историю как одна из самых драматических историй поглощения за последние годы, наконец, кажется, что Paramount Skydance (NASDAQ: PSKY) вышел победителем в борьбе за приобретение Warner Bros. (NASDAQ: WBD).

В заявлении Netflix (NASDAQ: NFLX) сообщалось, что совет директоров Warner Bros. проинформировал компанию о том, что недавно улучшенное предложение Paramount является "превосходным предложением". Netflix также заявил, что не будет соответствовать предложению Paramount, что открывает путь для Paramount на приобретение Warner Bros., хотя сделка все еще потребует одобрения регуляторов.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важную технологию, в которой нуждаются как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Учитывая, что Netflix не сможет приобрести определенные активы Warner Bros., на что компания потратила месяцы, пытаясь это осуществить, где это оставляет Netflix? Стоит ли покупать акции?

Как мы сюда пришли

В декабре Netflix объявил о соглашении с Warner Bros. о приобретении кино- и телевизионных студий компании, включая HBO, с оценкой акций в $27.75 за акцию и общей стоимостью предприятия почти $83 миллиарда, что учитывало почти $11 миллиардов долгов Warner Bros. Кабельные активы Warner Bros., включая топовые сети, такие как CNN, должны были быть выделены в отдельную компанию. Первоначально предложение Netflix состояло из наличных и акций, но стриминговый гигант в конечном итоге сделал сделку полностью наличной, чтобы сделать ее более привлекательной.

Однако Paramount также хотел приобрести Warner Bros. После объявления соглашения между Warner Bros. и Netflix, Paramount немедленно объявила о враждебном предложении на всю компанию в размере $30 за акцию, или около $78 миллиардов, включая кабельные активы.

Генеральный директор Paramount, Дэвид Эллисон, является сыном основателя Oracle Ларри Эллисона, который обязался взять на себя личную ответственность за более чем $40 миллиардов акционерного финансирования в поддержку предложения Paramount, а также требований о возмещении убытков.

Сначала и в течение большинства текущих переговоров совет Warner Bros. информировал Paramount о том, что предложение Netflix более убедительно. Но стало ясно, что Paramount не собирается отступать. Компания улучшила свое предложение, согласившись выплатить $2.8 миллиарда неустойки, которую Warner Bros. должен был бы выплатить Netflix, если бы сделка сорвалась.

Она также согласилась выплачивать акционерам неустойку в размере $0.25 за акцию ($650 миллионов) за каждый квартал, если сделка не будет закрыта после определенной даты. Это сигнализировало о доверии к способности Paramount получить одобрение регуляторов. Наконец, Paramount увеличила свое предложение до $31 за акцию и также предложила Warner Bros. неустойку в размере $7 миллиардов, если регуляторы не одобрят сделку.

Стоит ли покупать акции Netflix?

Несмотря на то, что Netflix отказался от сделки, мне кажется, что компания вышла из этой ситуации без потерь и имела основания для преследования такого приобретения. Во-первых, акции Netflix резко упали с момента объявления сделки, а после объявления о том, что она отказывается от сделки, акции выросли.

Инвесторы явно были недовольны этой сделкой, потому что Netflix пришлось бы взять на себя огромное количество долгов, чтобы финансировать дорогостоящую сделку. Более того, стратегия органического роста Netflix работала, и компания не является проверенным приобретателем. Поэтому тот факт, что Netflix больше не преследует сделку, является краткосрочной победой для акционеров, и Netflix также получит $2.8 миллиарда неустойки.

Что касается самого дела, я действительно считал, что приобретение имело смысл для Netflix и могло бы значительно улучшить компанию, учитывая все замечательные контенты, которые Netflix мог бы приобрести у Warner Bros. HBO владеет некоторыми из самых сильных франшиз в мире, включая "Игру престолов", "Гарри Поттера" и DC Studios, не говоря уже о более старых, исторических шоу, таких как "Сопрано", которые люди смотрят неоднократно.

Это действительно уникальные франшизы, которые трудно воспроизвести в их способности привлекать долгосрочных, преданных зрителей. У Netflix отличная технологическая база и мощная маркетинговая машина, поэтому мне казалось, что сочетание контента HBO с этими характеристиками могло бы стать силой, с которой нужно считаться. Я также не считал, что одобрение регуляторов было чем-то невозможным.

В конечном итоге я все еще рассматриваю акции Netflix как покупку, потому что, как я уже упоминал, компания преуспевает, значительно увеличивая свою базу подписчиков и достигнув 325 миллионов платящих подписчиков по всему миру.

Между тем, Netflix успешно поднял цены на подписки и имеет значительные возможности для роста в своем новом, расширяющемся потоке доходов от рекламы. Хотя приобретение студий кино и телевидения Warner Bros. и HBO могло бы стать огромной долгосрочной возможностью, я определенно думаю, что с Netflix всё будет в порядке и что акции могут вернуться к тем высоким значениям, которые они имели в прошлом году.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Netflix?

Прежде чем покупать акции Netflix, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент... и Netflix не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Учитывайте, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $526,889!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,103,743!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 947% — это превосходящий рынок результат по сравнению с 192% для S&P 500. Не пропустите последний список лучших 10 акций, доступных с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 5 марта 2026 года.

Брам Берковиц не имеет доли в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Netflix, Oracle и Warner Bros. Discovery. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод