Netflix извлекает выгоду из сильных доходов от рекламы: есть ли потенциал для роста?

Netflix NFLX вступила в новую фазу роста, и одним из основных факторов, способствующих этому, является её стремительно развивающийся рекламный бизнес. Ранее известная как платформа на основе подписки, компания теперь успешно сочетает подписки с рекламой, и результаты уже демонстрируют сильный импульс.

Рекламный бизнес Netflix все еще относительно нов, но он растет крайне быстро. В 2025 году доходы от рекламы выросли в 2.5 раза, составив 1.5 миллиарда долларов. Это было достигнуто всего через три года после введения рекламы. Такой рост показывает, что Netflix быстро заняла сильные позиции в цифровой рекламе, конкурируя с крупными платформами.

Сильный рост доходов от рекламы обусловлен расширением базы подписчиков Netflix и уровнем вовлеченности. У компании более 325 миллионов платных подписчиков и почти один миллиард зрителей по всему миру, что дает рекламодателям доступ к огромной аудитории. Netflix использует ИИ, чтобы помочь рекламодателям создавать индивидуализированные объявления, улучшать таргетинг и планирование кампаний, а также предоставлять более релевантные объявления зрителям. Компания считает, что её платформа получает менее 10% телевизионного времени на всех основных рынках, где работает NFLX, и составляет около 7% адресного рынка с точки зрения потребительских и рекламных расходов. Это представляет собой огромную возможность для роста для Netflix.

На 2026 год Netflix ожидает доходы в диапазоне от 50.7 до 51.7 миллиардов долларов, что предполагает рост на 12-14% по сравнению с прошлым годом, с целевым операционным маржем в 31.5%. Ожидается, что доходы от рекламы снова примерно удвоятся в 2026 году до 3 миллиардов долларов и станут ключевым фактором роста общего дохода.

Маржа NFLX под давлением на фоне жесткой конкуренции

Ожидается, что операционная маржа Netflix столкнется с давлением из-за более высоких первоначальных затрат на контент в первой половине 2026 года. Компания ожидает, что темпы роста расходов на контент будут контролироваться (замедляться) по сравнению с ростом доходов, чтобы улучшить маржи. Жесткая конкуренция со стороны таких компаний, как Disney DIS и Amazon AMZN, ожидается негативно скажется на прибыльности NFLX.

Непревзойденный портфель интеллектуальной собственности Disney, охватывающий Marvel, Star Wars, Pixar и классическую анимацию, предоставляет устойчивые конкурентные преимущества и множество возможностей для монетизации доходов через стриминг, театры, парки и товары. В первом квартале финансового 2026 года доходы от стриминга, исключая Hulu + Live TV и Fubo, выросли на 11% по сравнению с прошлым годом до 5.35 миллиардов долларов. Стриминг продемонстрировал операционную маржу в 8.4%.

Сервисы Amazon Prime показали устойчивый импульс в четвертом квартале 2025 года, доходы от подписок достигли 13.1 миллиарда долларов, что представляет собой 14% роста по сравнению с прошлым годом. Глобальная аудитория Prime Video с поддержкой рекламы выросла до 315 миллионов зрителей с 200 миллионов в начале 2024 года. Сильный контентный портфель способствовал популярности Prime Video.

Ценовая динамика, оценка и прогнозы NFLX

Акции Netflix упали на 3% с начала года, что лучше, чем падение более широкого сектора потребительских товаров Zacks на 8.4%.

С точки зрения оценки, Netflix выглядит переоцененной, торгуясь по прогнозируемому мультипликатору цена/выручка за 12 месяцев на уровне 7.3X по сравнению с 2.27 для более широкого сектора. NFLX имеет оценку Value Score C.

Консенсус-прогноз для прибыли NFLX на 2026 год составляет 3.14 доллара на акцию, что на пару центов выше за последние 30 дней. Это указывает на увеличение на 24.1% по сравнению с показателем, зарегистрированным в аналогичном квартале прошлого года.

Netflix, Inc. в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Радикальная новая технология может принести инвесторам огромные прибыли

Квантовые вычисления — это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ.

Хотя некоторые считали, что технология еще в нескольких годах, она уже существует и развивается быстро. Крупные гипермасштабные компании, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle и даже Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, спешат интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, которые могут доминировать в области квантовых вычислений в своем отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности».

Кевин был одним из первых экспертов, которые распознали огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он сосредоточился на том, что может стать «следующим большим событием» в области квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой возможности.

Смотрите лучшие квантовые акции сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Netflix, Inc. (NFLX): Бесплатный отчет по анализу акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод