Минфин призывает ведомства "затягивать пояса", формируя резерв для покрытия других трат

Минфин предложил ведомствам сократить запланированные расходы на 2023 год на 10%. В эти дни рынок внимательно следит за всеми новостями  про бюджет, ожидая деталей бюджетной политики на 2023-2025гг. Информация о предложении Минфина сократить расходы ведомств на 10% от запланированных уровней 2023 косвенно намекает на определенную строгость, с которой правительство будет подходить к расходной части бюджета.

Для нас это не сюрприз, так как по итогам 2022 года цена на нефть, балансирующая бюджет, может вырасти до 105 $/барр. Тем не менее, мы не уверены, что в 2023 году расходы будут сильно ограничены. Во-первых, преодоление спада требует финансировать меры поддержки, во-вторых, электоральный цикл марта 2024 года диктует свои условия.

Мы думаем, что, призывая ведомства затягивать пояса, Минфин формирует резерв для покрытия других трат. Мы ожидаем, что в номинальном выражении расходы бюджета будут расти на 10-15% г/г в 2023 году.