Несырьевые компании перехватили лидерство у «нефтянки» Евгений Красилов В последнее время российский фондовый рынок демонстрирует высокую волатильность, следуя за движением нефтяных цен. На

Несырьевые компании перехватили лидерство у «нефтянки»

Евгений Красилов

В последнее время российский фондовый рынок демонстрирует высокую волатильность, следуя за движением нефтяных цен. На прошедшей неделе, с 18 по 22 сентября, нефть дешевела, в результате чего котировки наиболее ликвидных ценных бумаг на российском фондовом рынке, а следовательно, и биржевых индексов снизились.

При этом следует отметить, что прошлая неделя началась ростом. В течение всего торгового дня в понедельник наблюдалось относительное затишье, и лишь в последние часы торгов игроки несколько активизировались и начали скупку бумаг. Это связано, судя по всему с тем, что цены на нефть немного повысились после заявления Ирана о возможном сокращении квот ОПЕК в случае снижения стоимости углеводородного сырья ниже отметки $60 за баррель.

В результате лучше рынка на ММВБ выглядели акции межрегиональных телекоммуникационных компаний: «Уралсвязьинформ» вырос на 6,37%, «Дальсвязь» - 5,49%, «Северо-Западный Телеком» - 4,51%, «Cибирьтелеком» - 6,25%, «Центртелеком» - 2,92%. Акции «Полюс Золота» выросли на 3,95% после объявленного накануне решения совета директоров о выкупе акций компании на сумму до 1 млрд. долларов в 4 квартале 2006 года и выхода положительной финансовой отчётности по МСФО за 6 месяцев 2006 года. Среди наиболее ликвидных бумаг подросли «Сбербанк», «Лукойл», «Газпром», «Сургутнефтегаз», «Татнефть» и РАО «ЕЭС». Но, что касается энергохолдинга, то продолжить рост в последующие дни ему так и не удалось. Существенное падение акций компании было вызвано непрекращающимися препонами, которые российское правительство ставит энергореформе вот уже три недели подряд, задерживая собственные директивы представителям государства в совете директоров РАО по вопросу созыва внеочередного собрания акционеров для обсуждения возможности выделения двух генерирующих компаний - ОГК-5 и ТГК-5. В итоге у инвесторов сформировались опасения по поводу замедления реформы энергохолдинга, что обернулось продажей его ценных бумаг.

Во вторник фондовый рынок демонстрировал в целом положительную динамику при невысоком объёме торгов. Цены на нефть продолжили умеренный рост, что оказало некоторую поддержку российским индексам. По итогам дня индекс ММВБ повысился на 0,84% и составил к концу торгов 1396,07 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,68% и закрылся на уровне 1577,85 пункта.

Растущий тренд прервался в среду. Основной причиной снижения котировок практически всех ликвидных бумаг послужило снижение цен на нефть на мировом рынке более чем на 3%, вызванное заявлением президента США Джорджа Буша о предоставлении шанса дипломатии найти взаимоприемлемое решение по Ирану в вопросе обогащения урана. Ожидаемое аналитиками повышение запасов нефти в США также способствовало падению цен на углеводородное сырьё. От упавших цен на нефть больше других на ММВБ пострадали акции компаний нефтегазового сектора. Исключением стала «Роснефть» (3,76% на ММВБ). Как отмечают аналитики, бумаги этой компании ведут себя обособленно от остального рынка. Вероятно, это связано с поступлением большого объема позитивных новостей, в частности, о возможности покупки нефтеперерабатывающих заводов «ЮКОСа» и активов в Башкирии.

Новости с состоявшегося в среду заседания ФРС США, где было принято решение о сохранении ставки на неизменном уровне в 5.25%, позволили российскому рынку открыться в четверг умеренно позитивно. Правда, цены на нефть быстро охладили энтузиазм «быков», приблизившись к значению в 60 долларов за баррель. В итоге, во второй половине дня продажи бумаг возобновились, и закрытие торгов прошло на минорной ноте. Лидерами падения на ММВБ вновь стали акции компаний сырьевого сектора: «Лукойл» (-3,03%), «Газпром» (-2,5%) и «Роснефть» (-2,34%). На фоне остальных бумаг на ММВБ неплохо выглядели акции некоторых региональных телекоммуникационных компаний: «Северо-Западный Телеком» подорожал на 2,34%, «Дальсвязь» - на 1,46%, «СибирьТелеком» - на 1,39%. Несмотря на отмену приватизации «Связьинвеста», телекоммуникационная отрасль сохраняет очень неплохие перспективы развития, отмечают аналитики.

В пятницу на российском фондовом рынке события разворачивались с нарастающей динамикой. С самого начала торгов игроки были предрасположены к продажам, вследствие появления накануне новых признаков замедления экономики США и рисков уменьшения темпов роста мировой экономики в целом. Похожие пессимистические настроения царили на европейских и азиатских биржевых площадках. В результате индекс ММВБ снизился на 3,53% и закрылся на значении 1300,21 пункта. Индекс РТС уменьшился на 1,94% и завершил торги на уровне 1504,9 пункта.

Заметно хуже рынка вели себя бумаги нефтяного сектора и РАО «ЕЭС» (- 6,1% на ММВБ). В этих условиях лучше других почувствовали себя несырьевые компании, ориентированные на внутренний спрос. Например, в пятницу в лидеры роста вышли представители АПК – «ПАВА» и «Разгуляй».