NESR акции удвоились за 6 месяцев: 4 причины, почему они все еще являются хорошей покупкой

Энергетические акции тихо привлекают внимание в 2026 году. В то время как более широкие рынки остаются осторожными на фоне опасений по поводу инфляции и геополитической неопределенности, компании, занимающиеся услугами в области нефтяных месторождений, в частности, показывают хорошие результаты. Растущие цены на нефть — вызванные напряженностью на Ближнем Востоке и сбоями в поставках — создали поддерживающий фон для сектора. На этом фоне National Energy Services Reunited Corp. (NESR) выделилась как выдающийся игрок. Акции резко выросли в цене, поддержанные сильным операционным импульсом и значительной экспозицией к региону Ближнего Востока и Северной Африки (MENA). Однако после такого резкого роста инвесторы могут задаться вопросом: стоит ли еще покупать NESR? Давайте разберемся.

Ценовой импульс NESR поддерживается силой сектора

Недавние результаты акций NESR были впечатляющими. За последние шесть месяцев акции более чем удвоились в цене, значительно опередив таких устоявшихся игроков, как Weatherford International (WFRD) и SLB N.V. (SLB), которые выросли на 64% и 60% соответственно. Это превышение отражает как специфическое выполнение компании, так и более широкий подъем сектора, вызванный ростом цен на нефть.

6-месячная динамика цен

Источник изображения: Zacks Investment Research

Растущие цены на нефть, как правило, служат прямым катализатором для поставщиков услуг в области нефтяных месторождений. Поскольку операторы увеличивают буровые и завершительные работы, спрос на услуги резко возрастают. Эта динамика поддерживает сильные результаты не только для NESR, но и для Weatherford и SLB. Тем не менее, резкий рост NESR предполагает, что инвесторы придают премию её истории роста, сосредоточенной на регионе MENA, и последовательности выполнения.

Рост прибыли и оценка предлагают потенциал роста

Несмотря на сильный ценовой рост, оценка NESR остается привлекательной. По показателю цена/прибыль на будущий период акции все еще торгуются с дисконтом по сравнению с Weatherford и SLB. Это примечательно, особенно учитывая её превосходный профиль роста.

Сравнение оценки

Источник изображения: Zacks Investment Research

Перспективы прибыли еще больше укрепляют аргументы в пользу акций. Консенсус-прогноз Zacks указывает на рост прибыли почти на 94% в 2026 году, за которым последует еще 55% увеличение в 2027 году. В то же время ожидается, что и Weatherford, и SLB увидят снижение прибыли в 2026 году. Это расхождение подчеркивает уникальную позицию NESR и более сильную видимость роста.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Когда компания демонстрирует сильный рост прибыли, но при этом торгуется по относительно низкой оценке, это часто оставляет пространство для дальнейших приростов. Если NESR продолжит показывать хорошие результаты и оправдает ожидания, её оценка может сблизиться с аналогами, что поддержит дополнительный рост цен на акции.

Экспозиция к MENA способствует структурному росту

Основная сила NESR заключается в её глубокой экспозиции к MENA, региону, который испытывает массовые инвестиции в верхнем звене. С почти 300 миллиардами долларов запланированных расходов до 2030 года, регион предлагает долгосрочную видимость, редко наблюдаемую в области услуг нефтяных месторождений.

Компания уже получает выгоду от этой тенденции. Её недавние квартальные доходы выросли почти на 35% по сравнению с предыдущим кварталом, что связано с увеличением проектов, таких как Jafurah в Саудовской Аравии, и повышением активности в Северной Африке. Важно отметить, что это не краткосрочные прибыли. У NESR есть тендерный портфель на сумму 2-3 миллиарда долларов, с множеством ожидаемых контрактов до 2026 года.

Такие конкуренты, как Weatherford и SLB, также наблюдают сильный импульс в регионе. Weatherford продолжает получать выгоду от стабильной активности в Кувейте, Омане и ОАЭ, в то время как SLB наблюдает восстановление буровых и интервенционных работ на ключевых рынках. Тем не менее, более концентрированная экспозиция NESR дает ей большую выгоду от этого цикла роста.

Поскольку цены на сырьевые товары на Ближнем Востоке растут из-за геополитических нарушений, национальные нефтяные компании ускоряют инвестиции. Это напрямую переводится в повышенный спрос на услуги, позиционируя NESR как ключевого бенефициара как от роста цен, так и от роста активности.

Операционный импульс NESR и сила денежного потока

История роста NESR заключается не только в рыночной позиции — это также вопрос исполнения. Компания продемонстрировала сильный рост доходов и прибыли в последнем квартале, с EPS, превысившим ожидания, и маржами, оставшимися стабильными, несмотря на быстрое расширение.

Ключевые проекты, такие как Jafurah, также становятся драйверами прибыльности. Маржи уже превысили 21% и ожидается дальнейшее их улучшение по мере стабилизации операций и реализации эффективных масштабов. Этот операционный рычаг критически важен, особенно в условиях конкурентной ценовой среды.

С финансовой точки зрения, NESR остается в сильной позиции. Компания сгенерировала более 264 миллионов долларов операционного денежного потока и поддерживает низкое кредитное плечо, с чистым долгом, значительно ниже среднеотраслевых значений. Эта прочность баланса предоставляет гибкость для финансирования роста, поиска новых контрактов и, возможно, возврата капитала своим акционерам.

Источник изображения: Zacks Investment Research

В сравнении, хотя Weatherford и SLB также поддерживают солидные финансовые профили, комбинация высокой динамики роста и низкого кредитного плеча NESR выделяется. Это укрепляет её способность поддерживать импульс даже в условиях волатильной макроэкономической среды.

Риски, на которые стоит обратить внимание

Тем не менее, история не лишена рисков. Сильная зависимость NESR от региона MENA подвержена геополитическим нарушениям. Такие события, как временное закрытие Ормузского пролива, уже повлияли на буровую деятельность и вызвали краткосрочную волатильность.

Кроме того, давление на маржи остается проблемой. Конкурентные цены на контракты и изменения в проектном миксе могут ограничить краткосрочное расширение прибыльности. Хотя рост остается сильным, ошибки в исполнении или задержки в присуждении контрактов могут повлиять на видимость прибыли.

Наконец, резкий рост акций сам по себе вводит риски. После более чем 120%-ного роста ожидания высоки. Любое разочарование — будь то операционное или макроэкономическое — может привести к краткосрочным коррекциям.

Итог по акциям NESR

Даже после своего массового роста инвестиционный случай NESR остается убедительным. Компания сочетает сильный ценовой импульс с лидирующим в отрасли ростом прибыли, дисконтированной оценкой и глубокой экспозицией к одному из самых активных энергетических регионов мира. Хотя риски, связанные с геополитикой и исполнением, сохраняются, долгосрочная траектория роста выглядит устойчивой. С солидными фундаментальными показателями и продолжающимися положительными факторами от активности на Ближнем Востоке акции NESR все еще выглядят привлекательно. Важно отметить, что в настоящее время у неё рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка), что укрепляет уверенность в её перспективах.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод