Несколько краткосрочных факторов могут развернуть рынок нефти в любой момент

Фьючерсы на нефть марки Brent (BRNQ2025, ICE Europe) удерживаются в районе $65 за баррель, это область 200-периодной скользящей средней 4-часового графика — позитивно.

Поддержку нефтяным ценам на этой неделе оказала совокупность факторов. Во-первых, не оправдались самые мрачные ожидания относительно политики ОПЕК+, что могло привести к закрытию коротких позиций. Во-вторых, в начале недели наблюдались проблемы с добычей в Канаде из-за вспыхнувших лесных пожаров. В-третьих, продолжили переговоры Китая и США по поводу преодоления тарифных разногласий.

Ослабление этих краткосрочных факторов может вновь развернуть рынок к переосмыслению мирового баланса спроса и предложения.

Определенную геополитическую риск-премию ценам добавляет неопределенность вокруг трека переговоров США и Ирана, России и Украины.

Новостной фон

Дональд Трамп и Си Цзиньпин провели 90-минутный телефонный разговор, по итогам которого американский президент признал, что торговые отношения с Китаем «немного сдвинулись с мертвой точки». Он также заявил, что сейчас они «в очень хорошей форме» в плане торговой сделки. Стороны договорились о дальнейших переговорах для разрешения споров по тарифам и редкоземельным металлам.

Инвесторы повышают ставки на то, что увеличение добычи ОПЕК+ приведет к возможному переизбытку предложения к концу этого года и в 2026 г. Открытый интерес в опционах на календарный спред (разницу между стоимостью сырой нефти WTI в разные месяцы поставки) на этой неделе достиг рекордно высокого уровня.

Китай второй месяц воздерживается от закупок американской нефти на фоне тарифной напряженности.

Европейская комиссия 17 июня планирует представить проект постановления о поэтапном отказе от импорта российских энергоносителей к концу 2027 г.

Добыча нефти в России в мае осталась ниже целевого показателя ОПЕК+.

Нигерийский нефтеперерабатывающий завод Dangote покупает все больше американской нефти.

Природный газ

Фьючерсы на природный газ никак не могут пробить верхнее сопротивление — негативно, возрастает вероятность коррекционного отката.

EIA опубликовало еженедельный прогноз по рынку природного газа:

• За неделю, закончившуюся 4 июня, спотовая цена Henry Hub упала с $3,14 до $2,82 за MMBtu.
• Спотовые цены упали в большинстве ценовых узлов страны.
• Средние фьючерсные цены на СПГ в Восточной Азии за неделю снизились на 16 центов, до $12,29. Фьючерсы на природный газ с поставкой на Title Transfer Facility (TTF) в Нидерландах упали на 40 центов, до $11,75. На той же неделе прошлого года цены составляли $11,98 и $11 соответственно.
• Средний общий объем поставок природного газа снизился на 0,6% по сравнению с предыдущей неделей отчета. Общее потребление природного газа в США сократилось на 0,3%. Потребление природного газа для производства электроэнергии выросло на 10,1% за неделю, поскольку более теплая погода наблюдалась на большей части западного побережья страны.
• Средний объем поставок природного газа на экспортные терминалы СПГ в США за неделю снизился на 7,1%.
• Рабочие запасы природного газа на 5% выше среднего показателя последних пяти лет, но на 10% ниже, чем в аналогичный период прошлого года.
• Средний показатель закачки в хранилище на 29% выше среднего пятилетнего показателя в сезон пополнения (с апреля по октябрь).