Нервозность на рынках давит на мировые индексы

Многие управляющие капиталом ожидают, что акции возобновят свое падение во второй половине года, даже если инфляция замедлится и рост процентных ставок будет умеренным.  

Конечно же, существует вероятность, что индекс S&P 500 завершит год на отметке 3700, что является скромным снижением по сравнению с закрытием в прошлую пятницу на уровне 3912, но все же ниже более чем на -22% за год.

После распродажи в первой половине этого года большинство управляющих капиталом считают, что еще один крупный обвал акций маловероятен, поскольку большая часть проблем уже учтена в ценах.

Растут опасения, что повышение ставок ФРС в конечном итоге спровоцирует экономический спад, поскольку ФРС повысит процентные ставки для сдерживания инфляции.

Кроме того, доходность 10-летних казначейских облигаций к концу 2022 года составит 3,5%. Это может привлечь консервативных инвесторов на рынок облигаций, поскольку в планы ФРС входит сценарий снижения инфляции до уровеня в 3,4% на конец текущего года.

Ужесточение со стороны ФРС и других центральных банков взбудоражило мировые фондовые рынки в этом году: S&P 500 упал на 18%, а Nasdaq 100 упал на 26%.

Удвоение доходности 10-летних казначейских облигаций в этом году является максимальным за более чем два столетия данных рынка облигаций.

Геополитические риски также сказываются на настроениях инвесторов, поскольку геополитическая напряженность вокруг России и Украины ведет к росту цен на сырьевые товары.

Также по динамике индексов можно заметить опасения инвесторов, которые предполагают, что падение акций еще не закончилось, дно может быть не за горами.

Существует оптимизм в отношении того, что инфляция, возможно, достигла пика, поскольку большинство респондентов ожидают, что индекс потребительских цен США к концу года составит 6%, даже несмотря на то, что сырая нефть остается на многолетних максимумах.

Замедление экономики в настоящее время подтолкнет уровень безработицы в США до 4,2% с 3,8%.

Большинство розничных инвесторов более мягко относятся к ФРС, чем к консенсусу рынка. Медианное мнение респондентов предполагает дальнейшее повышение ставок ФРС в этом году на 125 базисных пунктов, что на целых 50 базисных пунктов меньше предполагаемых рынком шансов на прошлой неделе.

Тем не менее, респонденты опроса разделились во мнениях относительно того, подорвут ли экономику глобальная рецессия или новая инфляция в этом году, при этом прогнозы стагфляции колеблются от 10% до 90%.