Нерезидентов выпускают. Но не всех
МосБиржа с 8 августа допустит к торгам нерезидентов из дружественных стран, а также тех, конечными бенефициарами которых являются российские физические и юридические лица. Чтобы отделить мух от котлет, им предложат заполнить специальные анкеты.
Грозит ли российскому рынка акций новый обвал из-за распродаж? Посмотрим на цифрах.
На нашей фонде 2/3 акций принадлежит основным акционерам и государству, остальное - free float (акции в свободном обращении) на сумму от 13 до 18 трлн руб., по разным оценкам.
На заблокированных нерезидентов, которым с 28 февраля запрещено продавать ценные бумаги РФ, приходится более половины free float в российских акциях - не менее $150 млрд. Доля нерезидентов во free float исторически сложилась на уровне 80% (в Сбере - до 95%). В основном это глобальные индексные фонды, есть и капитал с российским происхождением. После распродаж, которые начались осенью 2021 года (вместе с подготовкой к СВО), их оценка понизилась до примерно 55-60%.
С 8 августа выпускают на рынок лишь небольшую категорию инвесторов. По оценкам 2021 года, доля НЕзападных инвесторов, в основном из Азии, не превышала по объёмам 5%. Прибавим к ним запертые "русские" офшорные деньги. Их долю определить сложно, Мосбиржа таких расчётов не публикует. Но, по экспертным оценкам, эта доля невелика на фоне "настоящих" западных инвесторов. Также вычтем недружественные Японию, Ю.Корею, Сингапур, Тайвань. В любом случае, на рынок выпускают несопоставимо малые объёмы. Даже если все они одновременно решать продать все по любым ценам, это не обвалит рынок, хотя и может локально привести к умеренной коррекции.
Что касается остальной, большей части заблокированных инвесторов, то их разморозка напрямую завязана на арест активов ЦБ (ок. $300 млрд) в западных юрисдикциях. Прямо об этом не говорится, но логика мне кажется очевидной.