Неплохие перспективы Норильского никеля. Елена Ширкеева На прошедшей неделе (17-21 мая) в нашей Сводной таблице рекомендаций изменения коснулись практически всех отраслей.
Неплохие перспективы Норильского никеля.
Елена Ширкеева
На прошедшей неделе (17-21 мая) в нашей Сводной таблице рекомендаций изменения коснулись практически всех отраслей.
«ФИНАМ» повысил целевую цену по акциям ГМК «Норильский Никель» c 65 долл. до 82,8 долл. и поменял рекомендацию по акциям компании с «Держать» до «Покупать». «Коррекция на мировом рынке металлов, о возможности которой мы предупреждали, наконец-то наступила, -- говорит аналитик «ФИНАМа» Наталья Кочешкова. -- Это снижение вызвало и падение акций металлургических компаний, в частности и ГМК». Однако, как полагает аналитик, негативные основные моменты, связанные с коррекцией на рынке металлов, уже заложены в цену компании. Наталья Кочешкова считает, что в долгосрочной перспективе растущий тренд на товарных рынках сохранится, что будет стимулироваться динамичным развитием азиатских стран – Китая, Индии. «В частности, мы ожидаем улучшения на рынке палладия, -- отмечает она. -- Мы полагаем, что успешное развитие золотого бизнеса компании может придать дополнительный импульс котировкам».
Выручка ГМК «Норильский никель» по РСБУ в 2003 году повысилась на 53.2% и составила $4.41 млрд. благодаря росту мировых цен на металлы в 2003 году и, в частности, на никель. Затраты на реализацию повышались не столь быстро, увеличившись на 25.4% до $2.03 млрд. По мнению аналитиков «Атона», прибыль в размере $1.19 млрд. – весьма удачный результат, который свидетельствует об успешном развитии профильного бизнеса в прошлом году. «Несмотря на снижение цен никеля и других металлов в последнее время по сравнению с пиковыми значениями I квартала, они еще остаются выше уровней, ожидавшихся рынком год назад, причем с фундаментальной точки зрения спрос на никель должен оставаться высоким на фоне сохранения дефицита. Поэтому даже без учета роста потребления данного металла Китаем объем мирового потребления никеля в этом году должен увеличиться на 2%», --отмечают в «Атоне». Рекомендация «Атона» по акциям ГМК – «Покупать», прогнозируемая цена на конец 2004 года – 93.46 долл.
«БрокерКредитСервис» повысил ценовой ориентир по акциям Мосэнерго на 2004 год с 0.049 долл. до 0.087 долл., повысив также рекомендацию с «Продавать» на «Держать».
Аналитик «БКС» Александр Корнилов называет несколько причин для такого повышения:
1) Мосэнерго выгодно отличается от других АО-энерго во-первых, наличием большого количества крупных потребителей, характеризующихся сравнительно высокой платежной дисциплиной, во-вторых, низкой себестоимостью производства электроэнергии, поскольку основная доля станций компании работает на природном газе.
2) Весьма возросшие в последнее время риски вложений в акции РАО ЕЭС, обусловленные неопределенностью с механизмами создания ОГК, не столь актуальны для акционеров Мосэнерго. Это дает возможность игрокам в «тяжелые» для акций РАО времена перекладываться в акции Мосэнерго, чему способствует их высокая ликвидность. Кроме того, для Мосэнерго не характерны факторы, которые не дают расти акциям РАО ЕЭС, а именно весьма туманные и неясные перспективы реструктуризации холдинга.
3) Как и практически вся региональная энергетика, Мосэнерго имеет крупного стратегического инвестора - Газпром. Газпрому целесообразно нарастить пакет до блокирующего, чтобы получить впоследствии контроль над генерацией для создания вертикально-интегрированной структуры. Если Газпром будет добирать пакет с рынка, то это только плюс для акций компании, поскольку это неизбежно приведет к их росту.
«Альфа-банк» повысил расчетную цену акций Сбербанка до 448 долл. с 413 долл. и сохранил рекомендацию по ним на уровне «Держать». Результаты Сбербанка в первом квартале превзошли ожидания аналитиков. «Вместо прогнозировавшегося умеренного роста выручки, процентный доход по кредитному портфелю увеличился на 33 процента в отношении год к году, доход по бумагам с фиксированной доходностью повысился на 23 процента», -- отмечают в «Альфе».