Неопределенность в экономике США сохранится
В ожидании повышения ставки ФРС американские рынки акций завершили торговую сессию понедельника с отрицательной динамикой: индекс S&P 500 потерял 0,7%, Dow Jones — 0,4%, Nasdaq — 1%.
В минусе оказались почти все секторы S&P 500, а максимальные потери понес телекоммуникационный сектор (-1,7%). Единственный сектор, который показал рост, — энергетический (+0,8%).
В Китае акции торговались сегодня в плюсе: индекс Hang Seng вырос на 5,2% на фоне неподтвержденных сообщений о предстоящем смягчении политики «нулевой терпимости» к COVID-19 со стороны правительства КНР. Кроме того, внимание привлекла встреча высокопоставленных представителей китайских компаний с коллегами из США.
На этой неделе в центре внимания инвесторов окажется заседание ФРС и выступление на нем Джерома Пауэлла, которые состоятся завтра. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, регулятор повысит ставку на 0,75 п. п. до диапазона 3,75–4%. При этом не исключено, что ФРС подаст сигналы о более сдержанном в дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики. Мы считаем, что неопределенность в экономике США сохранится, и по-прежнему отдаем предпочтение акциям «защитных» секторов (потребительских товаров и здравоохранения).
Сегодня ожидаем выхода отчетности Eli Lilly, Pfizer, Airbnb, Marathon Petroleum и Uber, а завтра результаты опубликуют QUALCOMM, CVS Health и eBay.
Акции США. Tesla планирует начать массовое производство Cybertruck в конце следующего года. Согласно нашей оценке, в 2024 г. компания сможет поставить на рынок около 100 тыс. пикапов, то есть всего 5% от всего своего объема производства. Котировки Tesla выросли в ходе расширенных торгов на 2%, но мы считаем это повышение необоснованным, так как новость вряд ли стала сюрпризом.
Акции Wynn Resorts подскочили в цене на 9,6% после появления сообщений, что миллиардер Тилман Фертитта, владеющий казино Golden Nugget, сетью ресторанов Landry's Seafood и командой Houston Rockets, приобрел 6,1% акций компании. На наш взгляд, появление нового опытного инвестора и его потенциальное вовлечение в управление могут способствовать повышению эффективности Wynn Resorts.
Котировки Global Payments упали на 8,8%, хотя компания показала стабильные, совпавшие с ожиданиями рынка результаты в части прибыли. Инвесторов беспокоит рост долговой нагрузки: чистый долг по сравнению с декабрем увеличился на 8,2%, а его отношение к EBITDA за предыдущие 12 месяцев — с 3,3 до 4,7. При этом по итогам 2022 г. компания по-прежнему ожидает рост выручки на 10–11% г/г и прибыль в размере $9,53–9,75 на акцию. Инвесторы, как мы полагаем, чрезмерно негативно оценили отчетность, и мы ожидаем восстановления стоимости акций компании.
Акции Китая. Акции китайских компаний сильно выросли в цене на бирже в Гонконге на фоне сообщений, что Пекин готовится постепенно отказаться от политики «нулевой терпимости» к COVID-19. Мы полагаем, что новость, пока не подтвержденная, окажет сильное положительное влияние и на расписки китайских компаний, торгующиеся в США. Наши фавориты — акции Alibaba, Tencent и Baidu, по которым мы сохраняем рейтинг «Покупать».
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками