Негативная отчетность Alphabet ведет к снижению прогнозов по выручке и прибыли
Тренды и прогнозы. Американские рынки во вторник продолжили рост, поскольку инвесторы позитивно оценили отчетность компаний и статистику, свидетельствующую о замедлении роста стоимости недвижимости. S&P 500 прибавил 1,6%, Nasdaq — 2,3%, Dow Jones — 1,1%. Китайские рынки также торговались в плюсе. Индекс Hang Seng в среду прибавил 1%.
В США все секторы S&P 500 завершили торговую сессию положительной динамикой. Лидером роста стал телекоммуникационный сектор (+2,7%), самое скромное увеличение зафиксировано в энергетическом (+0,1%). Сегодня мы ожидаем выхода отчетности Bristol-Myers Squibb и Boeing, завтра — Apple, Amazon, Mastercard, Merck и T-Mobile.
Новости экономики и политики. Как показал индекс цен на жилье в США S&P CoreLogic Case-Shiller, стоимость недвижимости в августе 2022 г. выросла на 13% г/г, а в июле — на 15,6% г/г. Разница в 2,6% оказалась максимальной за всю историю учета индекса с 1987 г. Индекс потребительского доверия в США в октябре составил 102,5 п. — ниже сентябрьских 107,8 п. и консенсус-ожиданий экономистов — 106,5 п.
Новости компаний. Акции США. Вчера после закрытия рынков Alphabet (материнская компания Google), сообщила о финансовых результатах за 3К22: выручка достигла $69,1 млрд — на 2% ниже ожиданий аналитиков, опрошенных Refinitiv ($70,6 млрд). Мы негативно оцениваем отчетность компании и в ближайшее время пересмотрим наши прогнозы по ее выручке и прибыли на 2022 г. в сторону понижения.
Прибыль General Motors в 3К22 достигла $2,25 на акцию — значительно выше консенсус-прогноза FactSet ($1,88). Выручка составила $41,9 млрд, немного ниже ожидавшихся рынком $42,09 млрд. Менеджмент General Motors подтвердил прогноз по прибыли на 2022 г. на уровне $6,5–7,5 на акцию, что соответствует нашим ожиданиям ($7). Мы расцениваем результаты General Motors как умеренно позитивные, а прогноз по прибыли на 2022 г. — как нейтральный, поэтому считаем, что новость не окажет значительного влияния на котировки компании.
Прибыль Visa в 4К22 ф. г. выросла до $1,93 на акцию, выручка — до $7,79 млрд против ожидавшихся рынком $1,87 на акцию и $7,55 млрд соответственно. Компания увеличила выплаты квартальных дивидендов с $0,38 до $0,45, при этом годовая доходность останется низкой — около 1%. Также СД одобрил выкуп акций на $12 млрд (3% от капитализации). В 2023 г. Visa ожидает выручку на уровне $31,6 млрд, что сопоставимо с консенсус-прогнозом — $32,1 млрд. Полагаем, новости нейтральны и не отразятся на стоимости акций Visa.
Чистая прибыль Coca-Cola в 3К22 оказалась на 8% выше ожиданий рынка: $0,69 на акцию против $0,64 соответственно. Компания повысила прогноз по темпам роста выручки и прибыли в 2022 г. с 12–12% до 14–15% г/г и с 5–6% до 6–7% г/г соответственно. На наш взгляд, повышение ориентира по финансовым показателям незначительно, и мы не ожидаем реакции рынка на новость.
Котировки Microsoft упали в ходе расширенных торгов на 6,7%, после того как компания сообщила о самом большом квартальном снижении прибыли за два года и самом слабом росте выручки за пять лет. При этом в текущем квартале компания прогнозирует выручку на уровне $52,35–53,35 млрд — на 6% ниже консенсуса ($56,16 млрд). Мы считаем, что инвесторы в полной мере учли негативный характер новости.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.