Негатива на рынке немало, но вероятность отскока высокая

Индекс МосБиржи начал неделю, курсируя недалеко от промежуточной поддержки 2750 п. Над общим настроением довлеет ряд факторов: затянувшаяся пауза в переговорах по урегулированию украинского конфликта, последствия атак на нефтеэкспортную инфраструктуру, а также обсуждение налога на сверхприбыль металлургов.

Дополнительное давление создает укрепление рубля. Ревальвация снижает привлекательность бумаг экспортеров, которые занимают значительную часть индекса. Поддержку рублю, в свою очередь, оказывает отсутствие операций Минфина на внутреннем рынке по бюджетному правилу и ожидания роста предложения валюты после скачка цен на нефть.

В то же время сравнительно низкие объемы торгов акциями указывают на слабость биржевых «медведей». Это означает, что даже умеренно позитивные сигналы — рыночные, геополитические или корпоративные — могут стимулировать отскок индекса с в сторону 2800 п. Если же негатив усилится, следующей остановкой может выступить область чуть выше 2700 п.

На этой неделе инвесторы будут следить за статистикой и корпоративными новостями. В среду Росстат опубликует недельные данные по инфляции, также станет известен ИПЦ за март. Дальнейшее замедление инфляции может усилить ожидания снижения ключевой ставки на апрельском заседании Центробанка. Финрезультаты в ближайшие дни представят «Группа Позитив» и МГКЛ, акции «Т-Технологий» в пятницу в последний раз будут торговаться на МосБирже перед приостановкой торгов из-за сплита.

На внешнем треке стоит обратить внимание на мартовский индекс потребительских цен в США и публикацию протоколов FOMC. При этом главным источником неопределенности остается конфликт на Ближнем Востоке: риторика сторон продолжает ужесточаться, Ормузский пролив по-прежнему фактически закрыт, цены на нефть удерживаются у $110.

Таким образом, рынок остается под давлением сочетания геополитических рисков, крепкого рубля и внутренних регуляторных факторов, однако низкая активность продавцов сохраняет хорошие шансы на краткосрочный отскок.