Нефтяные котировки могут закончить неделю ближе к $80 за баррель
В центре внимания. На мировом рынке на прошлой неделе наблюдалась разнонаправленная динамика. Инвесторы отыгрывали публикацию отчетностей ряда компаний, а данные из США указали на более высокие, чем ранее оценивалось, темпы роста ВВП во втором квартале, а также на более слабый, чем ожидалось, рост ценового индекса PCE в июле.
На рынке РФ тем временем превалировали негативные настроения. Содержание проекта Основных направлений единой государственной ДКП напомнило инвесторам о перспективах длительного поддержания высокой ключевой ставки во всех сценариях, а публиковавшаяся статистика за июль не дала значимых поводов для смягчения позиции ЦБ. Позитиву на российском рынке также не способствовали геополитические новости и выходившие отчетности.
Центральным событием этой недели будет публикация августовской трудовой статистики в США. Главной причиной для ожидаемого снижения ставки ФРС в сентябре является слабость американского рынка труда. Если же августовские данные будут неожиданно сильными, на рынке могут заметно ухудшится настроения в ожидании не столь быстрого смягчения ДКП в США.
В России текущая неделя отметится публикацией августовских материалов от ЦБ – бюллетеня «О чем говорят тренды» и «Обзора рисков финансовых рынков».
Нефть и рубль. Цены на нефть на прошедшей неделе были волатильными. С одной стороны, поддержку котировкам оказывали новости о прекращении добычи в Ливии и пересмотр вверх темпов роста ВВП США. С другой стороны, риски ослабления спроса на нефть остаются высокими. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $76,6/барр. В отсутствии принципиальных сюрпризов со стороны данных по рынку труда США котировки неделю могут закончить ближе к $80/барр.
В начале недели рубль активно укреплялся к юаню на фоне налогового периода, но в дальнейшем он коррекционно слабел, потеряв поддержку налогового фактора. Сегодня курс CNYRUB находится у 12,02 руб./юань. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. На динамику рубля на этой неделе повлияет анонс сентябрьских объемов операций с валютой по бюджетному правилу, назначенный на среду. Если чистые продажи юаней не вырастут особенно сильно, курс может продолжить постепенное движение в сторону 12,2 руб./юань.
Ценовая статистика в США. Вышедшие в пятницу данные за июль указали на сохранение прежних темпов роста цен в США против ожиданий его умеренного ускорения. Так, ценовой индекс PCE в июле продолжил расти на 2,5% г/г (прогноз 2,6% г/г), рост цен на услуги замедлился с 3,8% г/г до 3,7% г/г, а цены на товары были неизменны в годовом выражении после их снижения на 0,2% г/г месяцем ранее. Темпы увеличения базового показателя (за исключением ряда волатильных компонент) остались у 2,6% г/г (прогноз 2,7% г/г). Сохранение сравнительно низкого ценового давления при заметно ослабившемся рынке труда позволяет ФРС снизить ставку на заседании 18 сентября. Тем не менее пока инфляция в США все же не достигла целевых уровней регулятора, что не располагает к форсированному смягчению монетарной политики.
