Нефтяные аномалии и «самый черный лебедь» - обзор событий недели

Российский рынок провел неделю неуверенно. Высокие цены на нефтяные фьючерсы, которые в четверг вернулись в район 110 долларов за баррель, больше не дают импульса к росту российских акций. Основную сессию пятницы индекс МосБиржи завершил на отметке 2760,48 пункта после 2789,88 пункта неделей ранее. В субботу на торгах почти нет изменений, рублевый индекс остается в районе 2760 пунктов.

Между тем, цены на физическую нефть взлетели до максимума с 2008 года на фоне новых угроз президента США Дональда Трампа в отношении Ирана. Росстат сообщил о снижении ВВП России в феврале, Илон Маск готовит IPO SpaceX, рубль укрепился, акции ВТБ растут в ожидании дивидендов – об этих и других событиях в итоговом обзоре Finam.ru.

Ценовые разрывы на нефтяном рынке – стоимость фьючерсов на Brent на неделе в моменте опускалась ниже 100 долларов за баррель в ожидании обращения Трампа – инвесторы надеялись, что он объявит о завершении войны с Ираном. Однако риторика Трампа оказалась агрессивной, он, напротив, пригрозил еще более мощными ударами, которые должны отправить страну «в каменный век». Это запустило новый виток роста нефтяных цен, причем стоимость физической нефти с фиксированным сроком поставки Dated Brent в четверг превысила 140 долларов и достигла 141 - самого высокого уровня с 2008 года.

Ситуация на Ближнем Востоке вызывает бурю на мировых рынках, именно поэтому эксперты Finam InvestLAB запустили новую стратегию автоследования «Нефтяной форсаж». Это решение для тех, кто хочет использовать геополитическую турбулентность с выгодой для себя. Стратегия построена так, чтобы реагировать на резкие новости и рост цен, связанные с Ближним Востоком. Все операции выполняются автоматически: после подключения ваши инвестиции будут повторять действия ведущих экспертов рынка.

Цена текущих (июньских) фьючерсов на нефть Brent в четверг выросла на 8%, в район 109 долларов. При этом стоимость текущих фьючерсов на американскую нефть WTI (майских) взлетела более чем на 11% и поднялась примерно до 112 долларов за баррель. Июньские фьючерсы на WTI находились существенно ниже (около 98 долларов). В пятницу нефть не торговалась, поскольку зарубежные биржи были закрыты из-за праздничного дня. Finam.ru подготовил отдельный материал о том, с чем связаны ценовые разрывы и к чему может привести увеличение дефицита на нефтяном рынке.

Относительно ситуации на нефтяном рынке, тем временем, продолжают поступать тревожные сигналы. Так, согласно опросу Reuters, добыча нефти в странах ОПЕК упала в марте до самого низкого уровня с момента разгара пандемии COVID-19 в июне 2020 года. Глава Международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бироль предупредил, что шок на рынке нефти в апреле будет более серьезным, чем в марте. МЭА рассматривает возможность очередного высвобождения стратегических нефтяных резервов, сообщило CNBC.

В воскресенье, 5 апреля, состоится встреча восьми стран-участниц ОПЕК+, в том числе участие в ней примет Россия. Reuters написало со ссылкой на источники, что ОПЕК+, вероятно, рассмотрит вопрос о дальнейшем увеличении добычи нефти. На предыдущей встрече 1 марта ОПЕК+ согласилась на увеличение добычи на 206 000 баррелей в день в апреле, после того, как в первом квартале добыча оставалась стабильной.

Дорогая нефть не радует – глава «Роснефти» Игорь Сечин на неделе предостерег от переоценки эффекта высоких цен на нефть для нефтяной отрасли. По его мнению, в выигрыше от резкого роста цен на нефть оказались банки, а также транспортные, логистические и страховые компании. А для «нефтянки», по его словам, увеличившиеся расходы на фрахт, страхование и конвертацию валют съедают значительную часть ценовой премии.

«Роснефть» также отчиталась по МСФО за 2025 год: ее чистая прибыль упала на 73% и составила 293 млрд рублей против 1,084 трлн рублей годом ранее. Год выдался сложным и для других нефтяников. Чистая прибыль «Татнефти» по МСФО снизилась почти в два раза. Чистый убыток «ЛУКОЙЛа» по МСФО достиг 1,06 трлн рублей. А убыток «Сургутнефтегаза» по РСБУ составил 251,2 млрд рублей против прибыли годом ранее. Finam.ru в отдельном обзоре собрал мнения аналитиков о том, будет ли 2026 год успешнее для компаний сектора.

Дивидендный сезон – рынок вступил в период, который традиционно приносит дивидендные выплаты в России. В 2026 году компании могут направить акционерам до 2 трлн рублей. Одной из главных интриг остаются ожидаемые выплаты ВТБ. Ранее первый зампред правления банка Дмитрий Пьянов сообщал, что менеджмент ВТБ выступает за выплату дивидендов по итогам 2025 года в размере 50% прибыли по МСФО, дискуссии по этому вопросу продолжатся до середины апреля. В ожидании ориентиров по дивидендам акции ВТБ находились в лидерах роста 4 дня подряд, со вторника по пятницу, оказавшись выше 91 рубля. В субботу они продолжили подъем выше 92.

Finam.ru подготовил детальный разбор: какие компании уже определились с датами, какие факторы влияют на решения эмитентов (от нормативов ЦБ до цен на уголь) и насколько оправдаются ожидания рынка по ВТБ.

Доллар опять ниже 80 – рубль на неделе укрепился и в пятницу сумел преодолеть рубеж в 80 за доллар. Вечером пятницы американская валюта находилась в районе 79,9 рубля, биржевой курс юаня – около 11,5 рубля.

Укреплению рубля способствует приостановка бюджетного правила: оно было приостановлено до 1 июня. Решение было «принято в связи с планируемыми изменениями параметра базовой цены на нефть в целях повышения устойчивости государственных финансов и укрепления финансовой системы страны», сообщил Минфин.

Банк России в опубликованном резюме обсуждения ключевой ставки назвал факторы, которые будут поддерживать рубль в ближайшие месяцы. «Поддержку рублю будут оказывать как циклические факторы (сохраняющийся дифференциал процентных ставок), так и структурные (ограниченные возможности резидентов для размещения средств в иностранные активы, импортозамещение, действующие импортные ограничения). Оказывать поддержку рублю будут и поступления экспортной выручки по более высоким ценам на сырьевые товары», - перечислил Центробанк.

Угроза продовольственного кризиса – война в Иране приводит к удорожанию не только нефти, но и еды. По данным ФАО, мировые цены на продовольствие выросли в марте из-за повышения цен на энергоносители и увеличения транспортных расходов, связанных с войной на Ближнем Востоке. Индекс цен на продовольственные товары, составленный Продовольственной и сельскохозяйственной организацией ООН, в марте составил в среднем 128,5 пункта, что на 3 пункта больше, чем в феврале.

Британская газета The Telegraph предупредила, что чем дольше затянется война на Ближнем Востоке, тем серьезнее будет надвигающийся глобальный продовольственный кризис. «Война в Персидском заливе ударила по эпицентру мирового производства удобрений. Это привело к прекращению поставок карбамида, аммиака и серы на 27 критических дней в сельскохозяйственном календаре. Китай, Россия и Турция в последние дни значительно усугубили дефицит, введя собственные ограничения на экспорт удобрений. Около 45% общемировых поставок азота перекрыто, нарушено производство или находится под угрозой. Кризис наступил как раз в тот момент, когда в крупных сельскохозяйственных районах северного полушария близится сезон весенних посадок, а в Австралии - сезон зимних. Это самый черный из черных лебедей», - написала газета.

США ослабляют санкции – Штаты на неделе опубликовали решения о точечных ослаблениях антироссийских санкций. В частности, США исключили из санкционного списка три контейнеровоза под российским флагом. Среди них - два контейнеровоза Fesco, отмечалось в сообщении американского Минфина. Отдельным решением министерство исключило из санкционного списка бывшего председателя банка «ФК Открытие» Михаила Задорнова.

Также Минфин США продлил срок действия лицензии на ведение переговоров о продаже зарубежных активов «ЛУКОЙЛа» на месяц - до 1 мая текущего года. Помимо прочего, США продлили до марта 2027 года лицензию на транзит российской нефти через Казахстан в Китай, написал «Интерфакс», ссылаясь на заявления Минэнерго Казахстана.

Новый блок статистики. Росстат опубликовал свежую порцию данных о текущей инфляции, а также макростатистику за февраль. Так, инфляция в России в период с 24 по 30 марта составила 0,17% после 0,19% неделей ранее. В годовом выражении показатель на 30 марта составил 5,86% после 5,83% на 23 марта, следует из расчетов Минэкономразвития.

ВВП России в феврале 2026 года снизился на 1,5% в годовом выражении после сокращения на 2,1% в январе этого же года, отметил Минэк в своем обзоре на основе данных Росатата. Безработица в стране в феврале снизилась до 2,1% с 2,2% в предыдущем месяце. Средний размер пенсий в России в феврале составил 25 262 рубля. Кроме того, Росстат сообщил, что реальные зарплаты в России в январе текущего года выросли на 8,6% в годовом выражении, а номинальная заработная плата увеличилась на 15,1% г/г и составила 103 612 рублей.

Аналитики «Финама» подготовили обзор февральской статистики. Согласно их выводам, данные Росстата по экономической активности за февраль подтверждают мнение Банка России о том, что инфляция и экономическая активность в 1 квартале складываются ниже февральских оценок ЦБ.

«На наш взгляд, выводы соответствуют базовому сценарию Банка России, предполагающему возвращение экономики к траектории сбалансированного роста и постепенное снижение ключевой ставки в 2026-27 гг. в рамках перехода от жесткой ДКП к нейтральной. Мы ожидаем снижение ключевой ставки до 14% к концу 2 квартала 2026 года и до 12% к концу года. Но при ослаблении факторов неопределенности со стороны внешних условий и бюджета у Банка России могут появиться основания и для более быстрого снижения ключевой ставки», - подчеркнула руководитель отдела макроэкономического анализа «Финама» Ольга Беленькая.

IPO SpaceX на подходе. Ракетная компания SpaceX Илона Маска подала конфиденциальную заявку на IPO, что приближает компанию к крупнейшему в истории размещению акций, написал Bloomberg со ссылкой на источники. Подача заявки позволяет предположить, что размещение акций состоится в июне, что сделает SpaceX первой из потенциальной тройки «мега-IPO» - компания опережает OpenAI и Anthropic.

Как написало агентство, SpaceX рассчитывает на оценку более чем в $2 трлн в рамках размещения. По оценкам Bloomberg, в рамках IPO SpaceX может привлечь порядка $75 млрд и размещение способно стать крупнейшим в истории.

По данным Reuters, SpaceX сотрудничает как минимум с 21 банком в рамках подготовки к IPO. Morgan Stanley, Goldman ⁠Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America и Citigroup выступают в качестве основных организаторов размещения. Еще 16 банков присоединились к проекту на более мелких ролях.

Между тем, на неделе американцы впервые примерно за 50 лет отправили людей к Луне. В рамках миссии Artemis II ночью 2 апреля состоялся запуск ракеты Space Launch System с космическим кораблем «Орион», на котором находятся четыре астронавта. 3 апреля стало известно, что «Орион» перешел на транслунную орбиту и отправился к Луне. Планируется, что корабль обогнет обратную сторону Луны без посадки на поверхность.

Относительно размещений отметим также, что, по данным Лондонской фондовой биржи (LSEG), объем размещения акций на фондовом рынке за три месяца 2026 года уже вырос на 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил $211 млрд. Из этой суммы $44 млрд пришлось на IPO. Результат оказался на 47% больше, чем годом ранее. По информации LSEG, американские компании привлекли более $23 млрд в ходе IPO в этом году, что на 91% больше, чем год назад.

«Конвейер» ИИ-новостей на неделе не останавливал свою работу. В частности, как отметил Bloomberg, китайская корпорация Alibaba выпустила три новые модели искусственного интеллекта за три дня.

2 апреля компания представил ориентированную на агентный искусственный интеллект платформу Qwen3.6-Plus. Эта модель стала флагманской в линейке Alibaba. В марте Alibaba запустила для корпоративных клиентов сервис искусственного интеллекта Wukong и повысила цены на свои облачные и хранилищные услуги на целых 34%.

Американская Microsoft планирует создать передовые крупномасштабные модели искусственного интеллекта к 2027 году в рамках усилий по созданию собственных альтернатив самым мощным инструментам ИИ от OpenAI и Anthropic. В Microsoft заявили, что планируемые ИИ-модели будут реагировать на текст, изображения и аудио, а также генерировать их

OpenAI, между тем, сообщила, что ее стоимость в рамках недавно завершившегося раунда финансирования составила $852 млрд. Согласно релизу компании, ей удалось привлечь $122 млрд.

Борьба с VPN в России – как написало РБК, Минцифры попросило крупнейшие в России по аудитории площадки помочь с блокировкой VPN. Ориентировочно с 15 апреля от них ждут как введения ограничений для пользователей с включенными VPN, так и выявления новых способов обхода блокировок. По словам одного из источников издания, на совещании по этой теме присутствовали представители более 20 компаний, среди которых «Сбербанк», «Яндекс», «ВК», «Озон», X5 и другие.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.