Нефтяные активы Башкирии достанутся госкомпаниям

Предприятия башкирского ТЭК могут быть переданы "Газпрому" и "Роснефти". Такая информация появилась в ряде СМИ 4 сентября 2007 г. В соответствии с предложенной схемой "Газпром" получит "Башнефть", а "Роснефть" – НПЗ и нефтехимические предприятия региона, в том числе "Уфаоргсинтез", "Новойл", "Уфанефтехим", Уфимский НПЗ и сбытовую компанию. Аналитики высказывают различные точки зрения относительно путей перехода башкирских нефтяных компаний в собственность госкорпораций, но считают, что в перспективе это позитивно отразится на состоянии башкирских активов.

"Все активы перейдут к одной компании," - считает аналитик ИК "Битца-Инвест" Денис Барабанов. ""Роснефть" и "Газпром" – конкуренты, и они не будут делить между собой башкирский ТЭК", - говорит он.

"Пока эта информация не подтверждена официально, слухи об этом циркулируют уже давно, и во многом они могут оказаться справедливыми", - считает аналитик по нефтегазовому сектору ИК "Файненшл Бридж" Дмитрий Александров. Переход "Салавтнефтеоргсинтеза" под контроль "Газпрома" в мае 2007 г. указывает на возможность приобретения крупнейшей газовой компанией также уфимских предприятий, разговоры о котором ведутся участниками рынка достаточно давно. "В принципе можно ожидать, что точно такая же судьба постигнет и остальные башкирские предприятия, вступит в силу что-то роде прецедентного права", - полагает он. Эксперт не видит серьезного негатива в переходе этих предприятий под полный контроль Газпрома. "Единственный недостаток может проявиться только в том случае, если они будут вновь переведены на процессинговую схему. Но пока оснований ожидать такого развития событий нет", - подчеркивает Александров. Эксперт прогнозирует, что приобретение компаний произойдет по той же схеме, которая применялась в случае с "Салавтнефтеоргсинтезом": "Все акции этих фондов будут взысканы в пользу федерального правительства, а в дальнейшем они могут быть перераспределены как угодно, в т.ч. они могут быт переданы "Газфонду" в управление УК "Лидер", но понятно, что распоряжаться предприятиями будет "Газпром".

Иную точку зрения высказал заместитель начальника аналитического управления "Собинбанка" Александр Разуваев. По его словам, башкирские активы достанутся, скорее всего, "Роснефти", но могут перейти к "Роснефтегазу" Переход этих предприятий в собственность государственных компаний со временем обернется повышением их стоимости, т.к. это повысит стандарты корпоративного управления. Это произойдет, по мнению аналитика, посредством допэмиссии акций "Роснефти" в пользу государства, которое оплатит покупку башкирскими активами. "В отдаленной перспективе "Роснефть" конвертирует торгуемые на рынке акции в саму себя, осуществив тем самым переход на единую акцию, подобный тому, который произошел в 2006 г", - уверен аналитик.

Старший аналитик по нефтегазовому сектору Тимур Хайруллин "Антанта Капитал" считает, что вероятность того, что произойдет раздел активов башкирского ТЭК между "Газпромом" и "Роснефтью" по изложенной выше схеме, составляет 80%. "Газпромнефть" испытывает проблемы с нефтедобычей, а "Роснефть" заявляла о планах по доведению перерабатывающих мощностей до 80 млн т", - поясняет он. Вопрос состоит в том, как обремененные долгами госкомпании смогут выкупить активы, если, по данным "Газеты", стоимость "Башнефти" составляет $2,5 млрд, а перерабатывающие предприятия стоят около $3 млрд. Хайруллин полагает, что, скорее всего, они приобретут их на аукционе: "Цена на аукционе не будет слишком высокой в связи с тем, что ряд покупателей будет не допущен к аукциону, и основными фаворитами будут госкомпании", - заявляет он.

Аналитики ИК "Атон" добавляют, что выкуп акций башкирских компаний затруднен из-за их низкой ликвидности, поэтому в случае реализации вышеизложенной схемы "конечные покупатели, по всей вероятности, будут добиваться полной консолидации приобретенных активов", в связи с чем возникает потенциальная возможность передачи прав собственности на предприятия башкирского ТЭКа решением суда.

Данара Чурюмова, Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	D
Макроэкономическая ситуация в CША	B (A)
Макроэкономическая ситуация в России	C (C)
ПОЛИТИКА
Кейси: США хотят сотрудничать с Россией в области ПРО	B
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	C
Уровень мировых цен на металлы	B
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Чистая прибыль МТС за 2 кв. 2007 г. увеличилась на 72.3% до $507.9 млн	B
Завершена процедура выделения ОГК-5 и ТГК-5 из ЕЭС России	C
Чистая прибыль НЛМК за 1 пол. 2007 г. увеличилась на 12,8% до $1,07 млрд.
Российский фармацевтический сектор растет на 20% в год	A
Компании башкирского ТЭК могут быть поделены между Роснефтью и Газпромом	B

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - позитивный