Нефтяной ценник рискует в ближайшее время вернуться к нижней границе на $91
Уже неделю нефть Brent проводит в консолидации. За последние дни цены на нефть скорректировались от достигнутых максимумов, однако сделка, заключенная по бюджету США в эти выходные, позволит избежать приостановки работы правительства, что восстанавливает склонность инвесторов к риску.
К 11:30 МСК декабрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $92,5/барр, прибавляя 0,3%. Ноябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $91,2/барр, поднимаясь на 0,3%.
Нефть марки Brent по итогам прошедшей недели показали динамику, близкую к нейтральной. Подъем в район сильного сопротивления на $97-100/барр уже сопряжен с рисками коррекции. Однако за сентябрь рост котировок Brent составил 6,5%, а за квартал цены выросли на 23%. Ключевой причиной такой динамики является сокращение поставок нефти из Саудовской Аравии и России, в тоже время поддержку оказывает стабильно высокий спрос на топливо в США и пока еще рекордно высокие объемы закупок нефти Китаем.
На фоне столь «бычьих» факторов управляющие активами увеличили ставки в расчете на рост цен на нефть - свидетельствуют еженедельные данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Согласно последним данным на 26 сентября, показатель нетто-лонг по нефти вырос за неделю на 1585 до 523 932 контракта. Это самая большая величина за последние 19 месяцев. Совокупные длинные позиции выросли на 13676 до 629773 контрактов. Совокупные короткие позиции увеличились на 12091 до 105841 контракта.
Однако мало кто из аналитиков считает, что без нового витка снижения предложения цены на нефть задержатся выше $100/барр. Большинство обозревателей полагают, что до конца года они будут держаться в районе $90/барр. Так, аналитики банка Goldman Sachs прогнозирует, что средняя цена на американскую нефть в четвертом квартале составит $88/барр, поскольку более высокие цены снижают спрос. По данным банка JPMorgan, из-за высоких цен на бензин и авиационное топливо американцы стали меньше ездить и летать. По данным банка, в июле потребление бензина снизилось в месячном исчислении больше, чем обычно, а авиакомпании недавно сообщили, что продажи авиабилетов не оправдали ожиданий. При этом рост спроса на нефть в Китае в предыдущие месяцы был связан в том числе с накоплением сырья в запасы. В условиях сильно выросших цен Китай может начать использовать собственные ресурсы нефти для снижения издержек.
Экономическая ситуация в Китае в первой половине 2023 г. складывалась не самым благоприятным образом. По этой причине местные власти предпринимали усилия для стимулирования экономики (в том числе: снижение ставок Центробанком). Однако по итогам сентября сводный индекс менеджеров по снабжению (PMI) восстановился до 52,0 п. против 51,3 п. в августе. Данные по розничным продажам и промпроизводству за прошлый месяц оказались лучше ожиданий и позволяют рассчитывать на улучшение ситуации с внутренним спросом. Таким образом, деловая активность в КНР осенью после сокращения в течении пяти месяцев подряд начала демонстрировать явные признаки улучшения. Это означает, что потребление энергии в Китае меньше не становится.
Опрошенные Reuters отраслевые аналитики повысили прогнозы цен на нефть из-за введенных Россией и Саудовской Аравией сокращений добычи. По оценкам 42 аналитиков и экономистов, участвовавших в опросе Reuters, средняя цена на Brent в 2023 году составит $84,09/барр, что выше, чем было месяцем ранее ($82,45/барр). В последнем квартале этого года Brent будет торговаться в среднем по $89,85/барр. А в 2024 году средняя цена на Brent составит $86,45/барр.
Согласно прогнозу BloombergNEF, мировой рынок нефти с большой вероятностью останется в состоянии дефицита до конца текущего года. Эксперты полагают, что в 4-м квартале глобальный дефицит нефти составит 1,1 млн барр/сутки против аналогичного показателя 3-го квартала на уровне 1,3 млн барр/сутки. Подобный дисбаланс рынка нефти обусловлен сокращением добычи в рамках ОПЕК+, а также устойчивостью мирового спроса, который наблюдается вопреки макроэкономическим вызовам, особенно в Китае – сообщили аналитики BloombergNEF. По их оценкам, по итогам текущего года мировой спрос на нефть составит в среднем рекордные 101,6 млн барр/сутки, а предложение — 101,2 млн барр/сутки.
Министры из альянса ОПЕК+ встретятся 4 октября, чтобы обсудить дальнейшие перспективы добычи. Согласно источникам Reuters, ОПЕК+ вряд ли скорректирует нефтяную политику на заседании в среду, поскольку сокращение поставок и растущий спрос способствуют росту цен на нефть и нефтедобытчиков такое состояние дел вполне устраивает. Цены на нефть марки Brent подскочили к концу 3-го квартала до $97/барр – самый высокий уровень с 2022 г.
По данным Baker Hughes буровая активность в США продолжает снижаться. Количество нефтяных установок в США снизилось на 5 уст., до 502 уст. Газовые установки сократились на 2 уст., до 116 уст. Согласно анализа S&P Global Commodity Insights, число буровых установок в США за неделю, закончившуюся 20 сентября, снизилось на 7 ед. до 694 ед., в большинстве бассейнов их количество сократилось или осталось на прежнем уровне.
Нефть Brent. В конце прошлой недели цена на нефть скорректировалась от уровней достигнутых максимумов. В итоге, на графике Brent видно, что уже более недели котировки находятся в волатильной консолидации с диапазоном $91-96/барр. Исходя из этого, нефтяной ценник рискует в ближайшее время вернуться к нижней границе на $91/барр.
Золото. Уже 9 сессий из 10 последних стоимость золота идет вниз. По итогам последней в сентябре торговой недели оно подешевело на 4% — худшая неделя с июня 2021 года. В сентябре цены на золото упали на 4,7%, и это худший месяц с февраля 2023 г. А за 3-й квартал драгметалл подешевел на 3,7%, снижаясь второй квартал подряд. В понедельник торговля идет в районе $1842/унц. Как видим, следующей целью снижения цен является район $1810/унц.
