Нефтяной рынок переживает логистический шок

Цена на нефть. Взлёты и падения

Цена на нефть марки Brent за прошлую неделю поднялась на 1,5%. В моменте цена тестировала отметку $102,3/б, однако ближе к концу недели началась коррекция и цена закрылась на отметке $92,7/б. Средняя цена на нефть с начала текущего года складывается на уровне $87,5/б. Средняя цена с начала III-го кв. в настоящее время составляет $82/б.

Ключевые события прошлой недели конечно же преимущественно группировались вокруг ситуации на Ближнем Востоке, где наблюдалась эскалация. При этом фокус внимания рыночных участников сместился в сторону Баб-эль-Мандебского пролива в Красном море, что расширило географию конфликта. 

В начале прошлой недели йеменские хуситы объявили о морской блокаде Саудовской Аравии. Поводом к возобновлению конфликта стала, по заявлению хуситов, гнетущая осада народа, которая длится уже почти 12 лет. Напомним, что перемирие (неофициально) между саудитами и хуситами было заключено в 2022 г. В начале недели был нанесен удар по аэропорту в г. Абха. Впоследствии был также поражен НПЗ на западном побережье в Джизане, который перерабатывает порядка 400 tbd. Удары также наносятся по порту Янбу, через который осуществлялась транспортировка нефти в обход Ормузского пролива. Эксперты посчитали, что пострадало порядка 15% от общей нефтепереработки Саудовской Аравии. 

Reuters отмечает, что страховые премии судов в Красном море существенно выросли (с 0,3%до 1% от стоимости судна). Информагенство пишет, что для некоторых судов ставки по страховке доходят до 3%. Это увеличивает стоимость прохода судна примерно на $1 млн. и заставляет судовладельцев отправлять свои танкеры в обход опасного маршрута. Financial Times добавляет, что крупные страховые компании вообще перестали страховать от военных рисков суда Саудовской Аравии, которые проходят через Красное море. В частности, о прекращении продажи полисов объявили страховщики Ascot и Navium. Отменяются и действующие полисы для судов.

Достаточно интересно на этом фоне выглядит новость о том, что два китайских нефтяных танкера сумели покинуть Красное море, несмотря на запрет хуситов использовать порт Янбу. Речь идёт о танкерах Xin Long Yang и Cosnew Lake.

Во вторник 21.07 Иран нанес очередной ряд ударов по американским объектам в ближневосточном регионе. Были поражены радары ПВО Patriot и истребитель F-15 в Иордании. В результате ударов погибли американские военные. Д. Трамп написал, что Ирану придётся «заплатить многократно большую цену» в случае, если американские военные продолжат погибать. Между тем, КСИР осуществил захват двух нефтяных танкеров, которые пытались пройти через Ормузский пролив. На этом фоне цена на нефть марки Brent взлетела на 3,1% и закрылась на отметке вблизи уровня $92/б.

В среду 22.07 стороны вновь обменялись ударами. США нанесли поражение хранилищам беспилотников и военной логистической инфраструктуре. Иран атаковал авиабазу Аль-Азрак в Иордании, а также ряд объектов в Кувейте и Бахрейне. Цена на нефть продолжила рост и поднялась на 4,2%. Рыночные участники практически не обратили внимание на цифры по запасам нефти и нефтепродуктов в США – коммерческие запасы нефти, согласно последней оценке Управления энергетической информации Минэнерго США выросли на 2 mb (стратегические запасы продолжили снижаться, опустившись к уровню 311,4 mb). S&P Global Platts, между тем, посчитал, что в порту Фуджейра (ОАЭ) коммерческие запасы нефтепродуктов сократились на 16%, что стало первым сокращением за последние 5 недель – суммарный показатель запасов составил около 8,5 mb. 

На следующей торговой сессии в четверг цена на нефть совершила ещё один сильнейший скачок наверх – рост Brent составил 5,8%, а рынок закрылся на отметке $101,2/б. Причиной такого движения стали удары йеменских хуситов по двум танкерам Саудовской Аравии. 

В пятницу цена на нефть скорректировалась на 2,5%. Baker Hughes представил очередной отчёт по количеству буровых установок. На неделе, окончившейся 24.07, количество буровых в США сократилось на 1 шт. до 587 шт., в Канаде количество буровых, наоборот, увеличилось на 6 шт., составив 204 шт. 

Интересно, что ранее Bloomberg писал, что в Канаде наблюдается резкий рост активности в бурении. В частности, за период с начала года и до 12.06 в Альберте было выдано свыше 1700 лицензий на бурение, что сделало текущий год самым активным с 2014 г. Внимание информагенства привлекла формация Clearwater, где добывается тяжелая нефть. Добыча на этом месторождении существенно увеличилась с 30 tbd до 230 tbd с 2017 г.  

Возвращаясь к ценам на нефть, важнейшей новостью недели стала информация о том, что США приостанавливают удары по Ирану на фоне визита делегации Омана в Тегеран. Axios написал, что Д. Трамп распорядился не проводить новые удары. В ответ представитель армии Ирана М. Акраминия заявил, что Тегеран прекращает наносить удары по странам Персидского залива в качестве ответного шага. Таким образом, предпринимается очередная попытка к деэскалации ситуации, что, безусловно, не может не отразиться отрицательно на нефтяном рынке.

Технически быки в настоящее время «цепляются» за уровень $92,5/б. Рост цены, который наблюдался с начала июля по четверг 23.07 так и не смог отправить цену выше отметки 61,8% Фибо-коррекции (уровень $101,5/б). Это означает, что данный рост, согласно классическим правилам технического анализа, всё ещё корректно классифицировать исключительно как коррекционный. Это подтверждается и углом наклона регрессионного ценового канала (отрицательный). В случае продолжения снижения первой целью медведей станет кластер $89,7 – 90,3/б. Далее, в случае пробоя, возможен откат к диапазону $86-86,5/б. 

Цена на золото. Фокус внимания рынка на предстоящем заседании ФРС

Цена на золото на прошлой неделе поднялась на скромные 0,9%, закрывшись на отметке чуть выше $4050 за т.у. Средняя цена на золото с начала текущего года складывается на уровне $4604,5 за т.у. С начала III-го кв. средняя цена на золото составляет $4076,7 за т.у. В настоящее время торги на рынке ведутся на отметке вблизи $4090 за т.у.

Наиболее сильными торговыми сессиями на рынке стали сессии во вторник (21.07) и среду (22.07) – цена на золото поднялась в эти дни на 1,7% и 1,3%, соответственно. По всей видимости, определенную роль сыграл геополитический фактор – на фоне обмена ударами между США и Ираном, а также гибелью американских военнослужащих премия за риск могла существенно увеличиться, что привело к аллокации в драгоценные металлы. Также, возможно, что сказались и технические причины – мы видим, что медведям никак не удаётся продавить вниз отметку $4000 за т.у. – как только цена опускается к данной отметке, наблюдается рост активности покупателей.

На текущей неделе ключевым событием становится заседание ФРС, которое состоится в среду 29.07. Вероятность повышения ключа на 25 б.п. согласно оценке CME Group существенно сместилась в сторону увеличения. Неделю назад данная вероятность составляла всего около 16%, а к настоящему времени она приближается к 40%. 

Это оказывает давление на котировки драг. металла, однако существенной просадки мы по-прежнему не наблюдаем.

Технически в настоящее время на дневном графике мы наблюдаем формирование фигуры «треугольник» с верхней границей около отметки $4150 за т.у. и нижней границей около уровня чуть ниже $4000 за т.у. 

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 27.07.2026.