Нефтяной оптимизм поможет российскому рынку

Внешний фон перед стартом торгов в России преимущественно негативный, но положительная динамика нефти может удержать российские акции от снижения. Китай ожидает прохождение пика заболеваемости COVID-19 на последней неделе года.

Нефтяной рынок ждёт ответных шагов РФ на европейское нефтяное эмбарго и потолок цен.

Люксембург и Бельгия размораживают значительную часть принадлежащих российским инвесторам активов.

Соответственно, если для внешних рынков проблемой являются негативные ожидания в полупроводниковой отрасли и вероятность продолжения жёсткой политики ФРС, то для российского рынка ближайшее будущее может принести положительные сюрпризы в виде роста спроса на нефть в Китае, поступление средств от продажи зарубежных активов и покупки акций в рамках годовой балансировки портфелей. Рубль также имеет шансы на укрепление благодаря пиковым налоговым платежам в конце текущей недели и начале следующей.

ВТБ укрупнился и может перейти к раздумьям о дивидендах

Российский рынок смог показать рост по итогам торгов в четверг. Рубль укрепил свои позиции,, но в первой половине дня протестировал очередные минимумы с весны текущего года. Главной корпоративной новостью дня стала финализация сделки по покупке Банком ВТБ Банка «Открытие» у ЦБ РФ за 340 млрд руб. Среди аутсайдеров дня оказались золотодобывающие компании, акции которых резко просели на фоне падения котировок золота после сильных данных по ВВП США за III квартал. Активность заметно снизилась. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 22,386 млрд руб по сравнению с 30,181 млрд руб днём ранее.

По итогам торгов 22 декабря индекс МосБиржи - 2122,91 п. (+0,32%), а индекс РТС - 969,7 п. (+3,16%).

3 сектора закрыли день в минусе, 6 отраслевых индекса выросли, а электроэнергетика показала нулевое изменение. Транспортный сектор снизился на 0,44%, став аутсайдером дня. Самый сильный рост был в телекоммуникациях (+1,1%), а также информационных технологиях (+1,24%). Одним из ключевых событий дня стало поступление информации из Бельгии по судьбе замороженных активов российских инвесторов.

НРД получил разрешение от Минфина Бельгии (где зарегистрирована расчетно-клиринговая система Euroclear) на разблокировку активов всех несанкционных инвесторов. Euroclear ранее сообщал, что на его счетах к концу сентября скопилось 119,9 млрд евро заблокированных выплат, предназначенных российским инвесторам. При этом в документах Бельгии делается акцент на то, что российские инвесторы могут продать данные активы. Вероятно, что часть данной суммы вернётся в Россию и будет направлена на фондовый рынок, хотя нельзя исключать конвертации в дружественные валюты.

Акции ВТБ стали лидерами роста среди бумаг Индекса МосБиржи. ВТБ договорился с ЦБ РФ о покупке Банка «Открытие» за вполне скромные 340 млрд руб. до конца года. В периметр сделки вошли банк «Открытие» и его «дочки» по состоянию на 30 июня. Сделка окажет позитивное влияние на финансовые результаты и нормативы ВТБ, считают в банке. Акции VTBR имеют потенциал впервые с января этого года проверить на прочность 200-дневную скользящую среднюю линию на уровне 0,01811 руб. Это предполагает рост от текущих уровней на 6,8%. Также можно предположить, что финализация сделки по покупке «Открытия» позволит банку вернуться к вопросу выплаты дивидендов, на что не так давно намекал глава финансовой организации Андрей Костин, говоря о перспективах на 2023 год.

«КАМАЗ» в текущем году оказался одним из лидеров импортозамещения в сфере автотранспорта для бизнеса, так как прочие ключевые поставщики грузовых автомобилей покинули российский рынок. Акции «Камаза» (KMAZ) в декабре держаться в диапазоне 80-85 руб. Чистая прибыль «КАМАЗа» по МСФО по итогам 2022 года будет рекордной за историю компании, сообщил журналистам гендиректор автопроизводителя Сергей Когогин. Чистая прибыль за 2021 год по МСФО составила порядка 4,6 млрд руб. (+49,3% к 2020 г.) В 2022 году ожидается более 5 млрд рублей. Бизнес-план автопроизводителя на 2023 год предполагает рост выручки до рекордных значений выше 300 млрд рублей (в 2022 г. ожидается 270 млрд рублей) и чистую прибыль в 5 млрд рублей (как и в 2022 году). Инвестпрограмма в текущем году фактически составит около 15 млрд рублей, а на 2023 год в бизнес-плане заложено 20 млрд рублей.

Акции золотодобывающих компаний снизились на фоне падения котировок золота. Жёлтый металл негативно отреагировал на сильную статистику ВВП США за III квартал. Это вполне укладывается в стратегию – чем сильнее данные по экономике, тем жёстче политика ФРС. Соответственно, ожидания ещё более высоких ставок в долларе на более продолжительный период оказывают давление на жёлтый металл.

Рубль начал день с привычного ослабления, но во второй половине дня резко развернулся и на меньших объёмах не только отыграл потери дня текущего, но и забрал часть движения предыдущего дня. В паре USD/RUB объём достиг 181,36 млрд руб, а в паре CNY/RUB он составил 163,12 млрд руб. Вероятно, что мы всё-таки наблюдали окончание весьма мощной волны ослабления рубля на фоне существенных движений капитала. Причин для этого могло быть несколько, включая: спекулятивную активность, снижение валютной выручки на фоне европейского нефтяного эмбарго, подготовку российских компаний к обеспечению экспорта (покупка танкеров, резервирование средств на страхование), а также вывод капитала после реализации еврооблигаций РФ субъектами из дружественных стран. Также напомним, что некоторые представители правительства считают выгодным для экономики курсом значение около 70,0 руб за доллар. В пятницу и грядущий понедельник пройдут пиковые налоговые платежи, что также должно оказать поддержку рублю. Мы даже не исключаем движение в сторону 65,0-66,0 за доллар к концу года.

Доллар укреплялся на Forex после выхода пересмотренной оценки ВВП США за III квартал. Окончательная оценка оказалась заметно лучше предыдущих двух, что повышает вероятность дальнейшего активного повышения ставки ФРС. Впрочем, некоторый рост доходности по американским облигациям к вечеру сошёл на нет, что также умерило темпы роста доллара. При этом европейские облигации демонстрировали рост доходности. Британская экономика, напротив, сократилась за III квартал на 0,3% вместо ожидаемых 0,2%. Соответственно, это стало лишним напоминанием о потенциальной рецессии и, вероятно, будущих количественных стимулах, что продолжит размывать ценность фунта стерлингов и евро.