Нефтяной монитор: конъюнктура рынка умеренно повышательная.
Статистика недельных данных по запасам топлива в США явилась, пожалуй, основным драйвером роста котировок на прошедшей неделе. В предварительных комментариях эксперты прогнозировали продолжение роста резервов сырой нефти, а также допускали возможность увеличения запасов бензина.
Однако, цифры вышли несколько вразрез с ожиданиями – 6-недельный рост запасов сырой нефти прекратился (уменьшение поставок из Саудовской Аравии), и это стало достаточным, чтобы биржевые цены отреагировали на это подъемом более чем на $1 по итогам сессии в среду. Известно, что в среднем США необходимо завозить около 10 млн. баррелей нефти в сутки для поддержания резервов на приемлемом уровне, но на прошлой неделе ввозилось всего 9.2 млн. в день.
Дистилляты также удивили. Для этого времени года, то есть для первой недели апреля это стало первым, начиная с 1983 года случаем, когда запасы дистиллятов так сильно снизились, сообщает EIA.
Цены на бензин в США продолжают оставаться максимальными – Американская ассоциация автомобилистов (ААА) сообщила в середине прошлой недели, что розничная цена на бензин в среднем составляет $1.77 за галлон. Нынешние цены уже выше прошлогодних на 20 центов, а спрос на бензин продолжает тем временем плавно увеличиваться – за неделю этот показатель вырос с 8.7 до 9.2 млн. баррелей в сутки, т.е. почти на 6%.
На динамику котировок на бензин повлияли также и сообщения о взрывах и пожаре на третьем по величине американском НПЗ (производительность 450 тыс. баррелей в сутки), принадлежащем ВР. Это случалось спустя всего несколько дней после того, как ФБР предупредило нефтеперерабатывающие заводы в Техасе о возможных терактах, которые могут быть проведены в преддверие президентских выборов. Позднее информация о диверсии не подтвердилась, но фьючерсы на бензин достигли на этом очередных максимумов. По сообщению агентства Platts Сенат США намерен провести специальные слушания, чтобы выяснить причины резкого роста розничных цен на бензин в стране. Особое беспокойство сенаторов вызывает недавнее резкое повышение цен на бензин в городах Западного побережья США, где топливо стоит уже более $2 за галлон. Одним из важных факторов, который повлияет на рынок бензина в ближайшей перспективе будет решение вопроса о возможном снятии некоторых ограничений на использование обычного бензина вместо очищенного, но пока окончательно это еще не решено.
События в Ираке явно развиваются не по американскому сценарию. Противостояние перешло в фазу открытых военных действий, но пока сообщений о прямых воздействиях на объекты нефтяной инфраструктуры не поступало. По наиболее обновленным данным экспорт Ирака сейчас приближается к 2 млн. баррелей в сутки (до войны 2.5 млн.). По предварительным данным, Багдад планировал в апреле-мае пропустить по северному нефтепроводу вторую технологическую партию нефти до турецкого Джейхана, но подтверждения пока не поступало. В любом случае, о том, что экспорт с севера будет регулярным пока рассчитывать не приходится.
В своем ежемесячном отчете в пятницу Международное энергетическое агентство (IЕA) опубликовало данные по потреблению нефти Китаем в 1 квартале этого года. Из отчета следует, что по сравнению с аналогичным периодом прошлого года китайцы потребляют больше нефти на 18%, а импортные поставки в страну по сравнению с январем этого года возросли почти на 9%. Китай продолжает оставаться своего рода локомотивом почти всех мировых товарных рынков.
В целом мы оцениваем конъюнктуру рынка как умеренно повышательную. Фундаментальные данные остаются положительными, но ввиду роста на прошлой неделе на $3 за баррель, рынок, очевидно, нуждается в некоторой консолидации. Наиболее важными на этой неделе (как, впрочем, и на прошлой) будет статистика по запасам топлива в США.
Прогнозируемый уровень на конец недели - $33.50 – 34 за баррель.
Евгений Суворов, аналитик банка «Зенит».
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий
| Событие | Рейтинг | Прогноз влияния на российский рынок |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | D (D) | |
| Макроэкономические итоги 2003 г. в России | C (C) | |
| Уровень банковской ликвидности | A (A) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Вступление России в ВТО откладывается | B (B) | |
| Правительство продолжает обновляться | B (B) |  |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | A (A) | |
| Снижение экспортной пошлины на экспорт нефти | B (B) | |
| Планируется повышение налогового бремени нефтяных компаний | B (B) | |
| Рост добычи нефти и газа с начала года | B (B) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Заявление Г.Грефа о реформе Газпрома | A (A) | |
| ЮКОС договорился с Китаем о поставках | B (B) | |
| ЮКОС и Сибнефть - новые трения | A (A) | |
| ЛУКОЙЛ возобновляет бизнес в Ираке | B (B) | |
| МПР вызовет в суд Сургутнефтегаз | C (C) | |
| Сургутнефтегаз заплатит низкие дивиденды за 2003 г. | C (C) | |
| Норникель: новый куратор производственной политики | C | |
| Дивиденды Сбербанка могут оказаться ниже предполагавшихся | C (C) | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в
прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие
рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - Положительный