Нефтяной монитор
По итогам прошедшей недели ценам на нефть удалось сохранить высокие уровни. Значительно увеличилась активность крупных фондов, и количество длинных позиций заметно увеличивается. По различным оценкам, по состоянию на конец первого квартала, когда активность фондов была довольно высокой, спекулятивная премия в цене на нефть оценивалась порядка $3-4 (на данный момент – около $2).
Очевидно, основным фундаментальным фактором, способствующим поддержке котировок стали сообщения из России. ЮКОС вполне может лишиться своего основного актива в нефтедобыче (60% от всего объема) да и к тому же за более чем неадекватную плату в зачет налоговых требований. Основные мировые потребители рассматривают Россию одного из основных альтернативных поставщиков нефти, и перспективы перебоев в поставках для них могут вырисовываться вполне отчетливо.
Рынок получил также поддержку от выхода ежемесячного отчета ОПЕК, в котором были обнародованы прогнозы очередного увеличения прогноза мирового потребления нефти. Так прогнозируется, что в 2005 году спрос увеличится на 1.25% с нынешних 27.02 млн. баррелей и достигнет 27.36 млн. баррелей в день. По словам главы ОПЕК Юсгианторо картель на данный момент добывает около 2 млн. баррелей сверх официальной квоты в 25.5 млн. баррелей в сутки. По его же словам, свободные мощности составляют сейчас от 1.5 до 2 млн. баррелей в день, т.е технически ежедневно ОПЕК может добывать около 29.5 -30 млн. баррелей.
Запланированный на 21 июля саммит ОПЕК так и не состоялся и решение об увеличении с 1 августа добычи на 500 тыс. баррелей в сутки было принято без созыва делегатов. Впрочем, на очередной встрече, которая запланирована на 15 сентября, скорее всего, будет пересмотрен ценовой коридор ОПЕК, который с момента своего установления не менялся и составляет $22.28 за баррель, что уже более полугода не отражает реальной рыночной ситуации. Мы полагаем, что увеличение ценового диапазона в район $30 за баррель, и выше по сути будет являться своеобразной поддержкой рынку, тем более, если нижней границей будет именно эта отметка (наиболее часто прогнозируемый коридор - $30-36 за баррель).
Статистика от EIA и API по запасам топлива в США вновь вышла вразрез с предварительными ожиданиями рынка. Запасы сырой нефти уменьшились - по версии EIA снижение составило 3.6 млн. баррелей. Из – за сокращенных поставок из Нигерии объемы закупаемой американцами нефти впервые за 2 месяца были ниже, чем 10 млн. баррелей в сутки. Дополнительным краткосрочным драйвером для рынка стал выход днем позже несколько негативных данных по запасам природного газа, которые увеличились на гораздо меньшую величину, чем ожидал рынок.
В целом данные по запасам нельзя назвать однозначно положительными, т.к. были увеличены резервы бензина, как обычного, так и реформулированного. Рынок начинает потихоньку избавляться от опасений возникновения дефицита этого вида топлива летом, и свидетельство тому – прекращение роста цен на бензин внутри США. К тому же, биржевые цены на бензиновые контракты за прошлую неделю потеряли в цене около 6%
Наш прогноз на эту неделю остается положительным - диапазон по Brent составит $38.5 – 39. 5 за баррель.
Евгений Суворов
аналитик банка «Зенит»
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий
| Событие | Рейтинг | Прогноз влияния на российский рынок |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | В (B) | |
| Макроэкономическиая ситуация в России | C (C) |  |
| ПОЛИТИКА | ||
| Фрадков подписал план реформирования электроэнергетики | B (A) | |
| Правительство не против продажи "Силовых машин" Siemens | A | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | A (A) | |
| Снижение экспортной пошлины на экспорт нефти | C (B) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| ЮКОСу объявили дефолт в объеме 1 млрд. долл. | A (A) | |
| Продается основной актив ЮКОСа -- "Юганскнефтегаз" | B (A) | |
| Константин Кагаловский во главе с пулом западных инвесторов готовы погасить налоговый долг “ЮКОСа” | B | |
| Выдана санкция на арест совладельца "ЮКОСа" Леонида Невзлина | A | |
| Siemens создает СП с "Интерросом" для управления "Силовыми машинами" | A | |
| Правительство продает 7,59% акций "Лукойл" | A | |
| Major ConocoPhillips.покупает 7,6%-ный госпакет акций Лукойла | A | |
| Ситуация в банковском секторе стабилизировалась | B (A) | |
| Moody’s понизило Альфа-Банк с “D”до “D-” | B | |
| Гута-банк открылся | B | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - Нейтральный