Нефтяной монитор
Минувшая неделя выдалась для рынка довольно негативной – цены на Brent впервые за последний квартал опустились ниже отметки $60 за баррель. Реакция инвесторов на данные EIA и API по запасам топлива в США стала причиной потери казалось недавно прочных ценовых уровней. Довольно примечательным стал тот факт, что непосредственно цифры по количеству сырья и нефтепродуктов вышли заметно пониженными, и с таких сегментах, как дистилляты (-5.6 млн. баррелей) и бензин (-4.3 млн. баррелей) реальные показатели оказались гораздо хуже предварительных ожиданий. Но в то же время, было отмечено резкое снижение производительности американских НПЗ, которые за отчетный период работали менее чем на 70% от максимальных мощностей. Это стало минимальным показателем с 1985 года, т.е. с того времени, когда эти данные начали официально публиковаться. Замедление активности в секторе - налицо, и этот может стать довольно неприятным фактором для нефтяных цен в перспективе. Мировой спрос на нефть, согласно опубликованному EIA отчету, сократился в сентябре по сравнению с аналогичным периодом 2004 г. на 0,12% и составил 82,62 млн. баррелей нефти в сутки. По предварительным данным, спрос в развитых странах в сентябре сократился на 0,6% по сравнению с сентябрем прошлого года, а в развивающихся странах вырос на 0,6%, однако темпы роста были меньше, чем год назад. В США спрос на нефть в сентябре был на 1,6% ниже прошлогоднего показателя.
Недавние новости о замедлении спроса на сырье в США - фактор довольно существенный и, на наш взгляд, далеко не краткосрочный. Впрочем, спрос мог быть уменьшен из-за сокращения спроса на бензин, т.к. розничные цена на этот вид топлива в США практически на максимумах, и это могло вынудить многих автовладельцев сократить использование личного автотранспорта, к чему, кстати, недавно призывал и Джордж Буш. Но дело в том, что скоро начинается отопительный сезон, и уже подобным образом регулировать потребление уже не удастся, и спрос может вновь вырасти за счет мазута, дизельного и печного топлива. Дополнительным фактором для рынка стали сообщения о том, что два из закрытых ранее американских НПЗ возобновили работу, что стало причиной снижения котировок бензина на 3.5% и мазута на 3.2%, до $1.84 и $1.95 за галлон соответственно, а также прекращение забастовки на нескольких французских НПЗ. Напомним, что Франция – один из основных европейских поставщиков бензина в США.
По итогам прошлой неделе усредненная розничная цена на бензин в США достигла $2.93 за галлон. Прирост цены за последние семь дней составил 12.5 центов, или более 4%, а по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, рост составил уже доллар. Напомним, что исторический максимум в рознице был установлен 5 сентября – галлон стоил $3.07.Очевидно, желая предотвратить подобные скачки цен, администрация США приняла решение в очередной раз расконсервировать Стратегический нефтяной резерв (SPR) и предоставить на переработку дополнительные объемы сырья. Точное количество предоставляемого сырья пока что не называется, но само решение стало, в итоге, дополнительным понижательным фактором для рынка.
Как сообщает Служба управления минеральными ресурсами США, суммарные потери нефтедобычи на шельфе Мексиканского залива, вызванные ураганами Катрина и Рита, превысили 46 млн. бар. Так, за период 26 августа - 4 октября потери добычи нефти на шельфе официально достигли 46,5 млн. бар. и соответствуют 8,5% от ее среднегодовой добычи - 547,5 млн. бар. Потери нефтедобычи на шельфе уже превышают аналогичный ущерб от урагана Иван. Напомним, что тогда нефтедобывающая отрасль США за период 9 сентября 2004г. - 14 февраля 2005г. потеряла 43,841 млн. бар. нефти.
На 4 октября 2005г. из 819 обитаемых нефтяных платформ в Мексиканском заливе не осуществляли добычу нефти 342 объекта (порядка 41,8%). Среднесуточная потеря нефтедобычи за день немного снизилась, но остается существенной и составляет 1,350 млн. бар./день, что соответствует почти 90% от средней дневной нормы (1,5 млн. бар./день). Добыча природного газа шельфе Мексиканского залива по состоянию на 4 октября была ниже средней суточной нормы (10 млрд. кубических футов/день) примерно на 7,2 млрд. кубических футов, или на 71,7%. За период 26 августа - 4 октября суммарные потери газодобычи достигли 226,6 млрд. кубических футов, или 6,2% от среднегодовой нормы (3,65 триллионов кубических футов). Из 137 газовых вышек в Мексиканском заливе в настоящее время не осуществляют добычу газа 17 объектов (12,7%).
На этой неделе мы прогнозируем некоторое сокращение волатильности нефтяных цен, но полагаем, что Brent не удастся пробить вверх отметку $60 за баррель.
Евгений Суворов, банк "Зенит"
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | C (C) | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C (C) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Михаил Фрадков распорядился снизить НДС до 13% и отменить привязку НДПИ к нефтяным ценам | D | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C (C) | |
| Уровень мировых цен на металлы | B (C) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| АФК "Система" обнародовала высокие показатели по US GAAP за первое полугодие 2005 года | D (C) | |
| Северсталь показала высокие финансовые показатели за первое полугодие 2005 года по МСФО | D (C) | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - положительный