Нефтяной монитор
Неделя охарактеризовалась новыми абсолютными максимумами – Brent торгуется в районе $57.80 за баррель, WTI - выше $58 за баррель. Главной движущей силой стали крупные покупки фондов на NYMEX, которые держат рекордное за последний год количество открытых длинных позиций. Покупки начались в середине недели, и первые движения были отмечены в секторах бензина и мазута, по которым вышли довольно негативные цифры в недельной статистике по запасам EIA и API. Что касается собственно мазута, тут фундаментально рост не слишком обоснован (отопительный сезон окончен), но в сегменте бензина это объясняется довольно просто: через месяц в США начинается активный автомобильный сезон, но из-за снижающихся вот уже два месяца подряд запасов этого вида топлива, биржевые и розничные цены достигли очередных исторических максимумов - $1.739 и $2.2 за галлон соответственно. Снижение запасов бензина было обусловлено снижением собственно импорта этого вида топлива, а также аварией на НПЗ, принадлежащем ВР. По прогнозам американских экспертов, к середине мая средняя розничная цена за галлон бензина в США составит $2.35. На то, что резервы собственно сырой нефти в очередной раз выросли и составляют сейчас довольно комфортную величину – 315 млн. баррелей по версии EIA, инвесторы обратили на это внимание лишь на непродолжительное время.
Goldman Sachs выпустил довольно сенсационный по прогнозу целевых цен обзор. Эксперты банка полагают, что к 2007 году Brent будет стоить $105 за баррель. Основная причина такого оптимизма – неспособность, по мнению Goldman Sachs, предложения соответствовать постоянно растущему спросу. Логика в этом, несомненно, есть – картель добывает практически на пределе своих фактических мощностей (свободными на данный момент остаются мощности на 1.5 млн. бар/сутки), темпы роста добычи независимых производителей снижаются (в т.ч. и в России). Хотя на данный момент такая цена видится как нечто малореальное, выход отчета дал инвесторам дополнительный повод для покупок.
ОПЕК начинает проявлять “озадаченность” столь высокими уровнями (30% роста за 2005 год), и насколько эти опасения реально соответствуют действительности, и будут ли предприняты реальные шаги, станет ясно в ближайшее время. Представители картеля начали серию телефонных консультаций, главной темой которых является вероятность дополнительного увеличения официальной квоты на 500 тыс. баррелей в сутки до общих 28 млн. баррелей в день, если цены на Brent в течение ближайших 2 недель будут торговаться выше $55 за баррель. Впрочем, с учетом добычи вне квот, ОПЕК добывает 27.7 млн. баррелей в день, что больше квоты на 200 тыс., а ожидаемый объем в апреле – 28.1 млн.
Рынок выглядит довольно уверенно, хотя вероятные комментарии со стороны ОПЕК относительного дальнейшего увеличения добычи могут стать причиной определенной волатильности. Мы полагаем, что поддержка для Brent на отметке $55 за баррель выглядит пока довольно устойчиво.
Евгений Суворов, банк «Зенит»
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | B (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | C (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в России | С (B) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| А.Акаев подписал заявление об отставке | D | |
| Путин поддержал предложение бизнеса сократить срок давности по приватизационным сделкам | D (B) | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | A (B) | |
| Уровень мировых цен на металлы | C (C) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Правительство согласилось поднять порог цен на нефть, выше которого доходы государства поступают в стабилизационный фонд | C | |
| ВолгаТелеком показал удачные результаты 2004 года по РСБУ | D | |
| Северо-Западный Телеком начал размещение АДР первого уровня во Франкфурте и Берлине | D | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - позитивный