Нефтянка утащила индекс МосБиржи на новые минимумы

По итогам вторника российский рынок акций обвалился на 2,55%, по пути сумев обновить годовой минимум. Локомотивом снижения стали акции нефтяных компаний – «Татнефть» ао (-7,3%), «Роснефть» (-6,1%), «Лукойл» (-5,5%).

Котировки нефти вчера продолжили падение, потеряв 4,8% и уйдя ниже 80 долларов за баррель. Более того, Дональд Трамп пригрозил усилением санкций в отношении российской нефти после возобновления трафика через Ормузский пролив.

Дополнительное давление оказали сообщения СМИ о дефиците топлива в стране и введении рядом компаний норм его отпуска в розницу.

Ранее мы рекомендовали шортить акции нефтяных компаний. Сейчас нужно искать момент для закрытия коротких позиций. Во-первых, бумаги выглядят локально перепроданными. Во-вторых, торгуемая сегодня с утра нефть по 78,5 долларов за баррель также кажется дешевой, поскольку мировая нефтяная логистика придет в норму лишь через месяц-два. Кроме того, страны МЭА, распускавшие резервы для недопущения взлета нефтяных цен, будут эти самые резервы воссоздавать. Дефицит же «наличной» нефти продолжает сохраняться.

При этом причин для увеличения доли акций в инвестиционных портфелях мы по-прежнему не видим.

Вчера намного лучше рынка были акции ПИКа (+6,2%) и «Самолета» (+3,2%). Во многом это попытки разогнать бумаги «под ставку», в ожидании, что в пятницу ЦБ смягчит ДКП. Но снижение ставки на 0,5 п.п. уже заложено рынком в цены, а вот жесткая риторика регулятора способна стимулировать новые распродажи. Поэтому покупать что-то «под ставку» мы считаем излишне рисковой затеей.

Валютный рынок не отреагировал на снижение нефти и санкционные угрозы. Огромная выручка от продажи углеводородов по повышенным ценам в апреле-мае продолжает поступать в страну, а спекулянты слишком слабы, чтобы на новостном фоне двигать курс.

Однако динамика цен на нефть подает однозначный сигнал на необходимость увеличения доли валютных инструментов в портфелях.