Нефтяная перспектива фондового рынка
Нефтяная перспектива фондового рынка - результаты российской нефтяной отрасли в 1 квартале 2004 года.
В первом квартале 2004 года российская нефтяная отрасль отрапортовала о повышении показателей добычи нефти и газа. Прирост показателя добычи нефти составил 10,8% при общих объёмах добычи 147,3 млн. тонн. При этом экспорт за 4 месяца 2004 года вырос на 22,5% и составил 64,831 млн. тонн.
В апреле добыча российской нефти достигла 36,889 млн тонн, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом 2003 г. на 9,9%. страны. Согласно официальным данным Федерального агентства по энергетике, распределение добычи по крупным компаниям выглядит следующим образом: предприятия ЛУКОЙЛа добыли в апреле 6,833 млн тонн нефти, ЮКОСа - 7,036 млн. тонн, "Сибнефти" - 2,714 млн. тонн, "Сургутнефтегаза" - 4,782 млн. тонн, "Татнефти" - 2,057 млн. тонн. Темпы прироста добычи газа отчитавшихся компаний не столь оптимистичны как показатели нефтедобычи, однако это во многом объясняется монополизацией национальной газовой отрасли.
В целом, индекс производства продукции в отраслях российского ТЭК в 1 квартале 2004 года составил 106% с аналогичным периодом 2003 года. В газовой и угольной промышленности производство возросло на 4.7%, в нефтепереработке - на 1.1%. Объем добычи нефтяного газа вырос на 9.2%. Среднесуточная добыча нефти в отчетном периоде по сравнению с аналогичным периодом 2003 г. увеличилась в 25 из 33 нефтедобывающих регионов России.
При этом отечественным производителям можно не опасаться кризиса перепроизводства – по оценкам международного энергетического агентства, мировой спрос на нефть в 2004 году достигнет своего 16-ти летнего максимума. Такому стечению обстоятельств способствовали одновременно рост спроса на нефть со стороны промышленно развитых стран, среди которых заметное место занимает китайская экономика (спрос на нефть со стороны Китая вырос в 1-ом квартале 2004 года на 1 млн. баррелей в день), а также сокращение общемирового объёма добычи на 440 тыс. баррелей в день до 81,5 млн. баррелей. Следует отметить, что основную роль в снижении объёмов добычи сыграл ОПЕК, последовательно снижавший квоты. Таким образом, по итогам 1-го квартала Россия оказалась в роли независимого игрока на интенсивно растущем сырьевом рынке. Остаётся добавить, что достигнутые темпы добычи безусловно нуждаются в поддержке соответствующего прироста запасов и разведочного бурения. Однако об успехах в этом направлении поспешил заявить только Сургутнефтегаз, объемы разведочного бурения которого за январь-апрель 2004 г. составили около 87.5 тыс. метров, при росте 5,5% и введении в эксплуатацию 294 новые скважины. Темпы Татнефти поддерживаются исключительно за счёт применения различных методов увеличения нефтеотдачи пластов. Запасы прочих российских упомянутых нефтяных компаний весьма высоки и не подвергались пересмотру в сторону понижения, в отличии от их иностранных конкурентов.
Учитывая вышесказанное, динамика нефтяной отрасли вполне может стать локомотивом роста российского фондового рынка, питая его ликвидностью и показателями прибыли. Однако реализовать этот потенциал в полной мере рынок может только после решения ряда принципиальных вопросов, в том числе и в самой нефтяной отрасли.
| Добыча нефти, млн. т. | Добыча газа, млн куб. м | |||||
| 2004 | 2003 | % | 2004 | 2003 | % | |
| ЛУКОЙЛ (1-й квартал) | 20,97 | 18,87 | 9,1 | |||
| Сургутнефтегаз (январь- апрель) | 19,06 | 17,21 | 10,7 | 4936 | 4678 | 5,5 |
| Сибнефть (январь- апрель) | 10,93 | 9,67 | 13 | 668,4 | 740,6 | -9,7 |
| Татнефть (январь- апрель) | 8,25 | 8,1 | 1,9 | |||
| ЮКОС (1-й квартал) | 21,1 | 9,3 | 1800 | 1500 | 18,6 | |
Пискунов Андрей
аналитик ИК «Церих Кэпитал Менеджмент».
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий
| Событие | Рейтинг | Прогноз влияния на российский рынок |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | В (B) |  |
| Макроэкономическиая ситуация в России | C (C) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Убийство президента Чечни А. Кадырова | B (B) | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | A (A) | |
| Снижение экспортной пошлины на экспорт нефти | B (B) | |
| Планируется повышение налогового бремени нефтяных компаний | B (B) | |
| Рост добычи нефти и газа с начала года | B (B) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| МЭРТ поддержало решение РАО "ЕЭС России" об увеличении дивидендов за 2003 г. | A (A) | |
| РАО "ЕЭС России" будет бороться за Саяно-Шушенскую ГЭС | A (A) | |
| Суд приостановил решение МНС по делу ЮКОСа | A | |
| Кредиторы грозят ЮКОСу дефолтом | A (A) | |
| ЮКОС решил не выплачивать дополнительные дивиденды за 2003 г. | A (A) | |
| Падение чистой прибыли ЛУКОЙЛа в I кв. 2004 г. | B (B) | |
| Предварительные финансовые результаты Норникеля за 2003 г. | C (C) | |
| ИРКУТ - результаты I кв. 2004 г. | D (D) | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - Положительный