Нефти для роста помимо китайского фактора нужна поддержка со стороны развитых стран
Никакой новой информации, которая могла бы серьезно повлиять на рынок нефти пока не появляется. Поэтому все внимание сосредоточено на сокращении поставок крупнейшими в мире экспортерами нефти Саудовской Аравией и Россией. Планы США по наполнению SPR также поддерживают нефтяные цены.
К 11:30 МСК сентябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $78,3/барр, прибавляя 0,8%. Августовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $73,6/барр, поднимаясь на 0,8%.
Во вторник утром цены на нефть умеренно поднимаются, после незначительной просадки днем ранее. Нефть марки Brent торгуется вблизи $78/барр – это совсем рядом с уровнем месячного максимума. В июле и августе участники рынка сосредоточены на обещаниях Саудовской Аравии и России сократить предложение нефти на рынке для восстановления цен. Сдерживающими факторами являются: недостаточно сильное восстановление экономики Китая и ужесточение денежно-кредитной политики ведущими мировыми Центробанками.
Накануне были опубликованы данные по потребительской и производственной инфляции в Китае за июнь, которые показали, что поведение китайцев уже не первый месяц демонстрирует переход от потребления к накоплению, поэтому внутренний спрос остается слабым на фоне избытка производственных мощностей. Темпы экономического восстановления КНР также замедлились на фоне слабого внешнего спроса.
В этой непростой ситуации китайские власти имеют намерения оказать помощь девелоперам, поскольку ключевой для экономики сектор недвижимости пребывает в стагнации. Рассматривается также и регуляторные послабления к местным банкам в части смягчения жестких требований по выдаче кредитов застройщикам. В заявлении властей страны говорится, что специальные кредиты, предоставленные коммерческими банками застройщикам до конца 2024 года, не будут классифицироваться как более рискованные. Такие решения Китая усиливают поддержку сектора недвижимости, от которого зависит почти пятая часть работающего населения Китая. В ближайшие дни рынки будут следить за данными о новых кредитах в китайских юанях и торговом балансе страны.
Среднесрочно цены на нефть обозначили сильную поддержку в районе $72/барр. Для преодоления ближайшего сопротивления на $78/барр помимо китайского фактора нужна поддержка со стороны развитых стран. На этой неделе рынок нефти будет внимательно следить за отчетом по индексу потребительских цен в США за июнь, который будет опубликован в среду. Если инфляция в Штатах будет довольно высокой, то ФРС будет вынуждена продолжить повышение ставки, что в итоге может втянуть экономику в рецессию. Это будет негатив для нефтяных цен.
В понедельник президент ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что считает целесообразным еще дважды повысить ключевую ставку в этом году, чтобы ослабить инфляцию. Руководитель ФРБ Кливленда Лоретта Местер также считает, что центральному банку необходимо продолжить подъем ставки. По данным CME FedWatch Tool, вероятность подъема ставки рефинансирования в США на 25 б.п. на заседании 26 июля составляет 92%. При этом за отсутствие новых повышений в сентябре дают 72%, в ноябре - 58%, в декабре - 54%.
Также на этой неделе выходят ежемесячные отраслевые отчеты ОПЕК и МЭА.
На этой неделе отраслевые СМИ написали, что дисконт для индийских НПЗ сократился до $4/барр после пиковых значений в $25–30/барр. При этом продавцы отказываются от тарифов на отгрузку, чтобы покрыть разрыв с эталонной нефтью марки Brent и обойти западный «потолок цен». Продавцы российской нефти взимают $11–19 фрахта из портов Балтийского или Черного морей, что почти вдвое превышает норму, а нефть выставляется по цене на $1–2 ниже «потолка цены». Таким образом, через 9 месяцев после того, как индийские НПЗ стали активно покупать российское сырье, они могут совсем лишиться скидок, относительно мировых бенчмарков. Помимо сведения к минимуму дисконта по российской нефти, индийским покупателям Urals надо как-то решать вопрос с валютой оплаты за нее. Не секрет, что рупии, которыми индийцы охотно расплачивались за российскую нефть, в итоге зависали мертвым грузом на счетах российских компаний, которые те потом не могли использовать.
Тем временем, по данным СПбМТСБ, которая организует торги физическими партиями сырой нефти на базисах Южный Балык, Янгпур, Уса и Варандейский терминал, вчера был заключен один договор на продажу 9 тысяч тонн нефти за 416 250 млн рублей, что при курсе 91,57 рубля за доллар соответствует $69,18/барр. Активный рост цен на нефть в России наблюдается с прошлой недели. Если пересчитать, то получится, что бочка российской нефти стоит 6330 руб. – это наиболее высокий уровень за последние годы. Для сравнения: в середине января этого года стоимости бочки нефти на СПбМТСБ составляла 3520 руб.
Нефть Brent. В конце прошлой и в начале этой недели котировки нефти марки Brent торгуются возле отметки $78,5/барр – ранее здесь были ценовые максимумы июня и конца мая. Мы ожидаем, что в июле-августе динамика цен на нефть должна улучшится на фоне значительного снижения предложения от Саудовской Аравии и РФ. В случае пробоя вышеуказанного рубежа, следующей целью роста котировок Brent станет отметка $80/барр.
Золото. Еще с конца прошлой недели индекс доллара активно слабеет. Это позитивно отражается на стоимости золота – во вторник утром драгметалл переписал ценовые максимумы за 2 недели, побывав на отметке $1938/унц. Как видим на графике, за последние недели поддержкой ценам выступил уровень 1900/унц. От него котировки пробуют развернуться вверх. Но надо признать, что сил у покупателей пока не много, если учесть, насколько глубокого за это время ушел вниз индекс доллара – сейчас он приближается к минимумам с начала мая.
