Нефтепродукты подешевели из-за прогноза погоды

Интервью с Евгением Суворовым, начальником аналитического отдела банка «Зенит»

Евгений, какие сегодня можно назвать основные факторы, влияющие на цены на нефть?

Основной направляющей рынка на прошедшей неделе выступали погодные условия, а точнее, фактическое начало сезона тропических штормов на Мексиканском побережье США. В расположенных там штатах (Луизиана, Миссисипи, Алабама) находится порядка трети всей национальной нефтеперерабатывающей промышленности, а также четверть нефтяной и газовой добычи.

Два урагана, вначале “Синди”, затем “Деннис” внесли определенные коррективы в работу нефтяников в этом районе – в некоторые дни было закрыто до 12% нефтяных шельфовых платформ. Добыча и переработка газа были также сокращены на 8%.

Напомним, что прошлогодний ураган “Иван” стал причиной закрытия в целях безопасности порядка трети всех мощностей переработки в Заливе, что вызвало, в свою очередь, рост цен на многие нефтепродукты, прежде всего, бензин. В итоге, за рынком нефтепродуктов устремились и цены на саму сырую нефть, котировки которой ушли с уровней в $40 за баррель в район $50 за баррель.

Рынок вполне логично предположил, что при пессимистическом сценарии, производительность нефтеперерабатывающих заводов вновь, как и в 2004 году, снизится, и значительная часть роста цен на нефть в последнее время происходит как раз из-за опасений недостаточности нефтепродуктов в осенний период. Это касается в первую очередь мазута, т.к. его количество по сравнению с аналогичным периодом прошлого года практически не изменилось (+3 млн. баррелей, EIA), а в условиях растущего спроса цены на этот вид топлива продолжают уверенно расти, обгоняя время от времени котировки бензина, что само по себе – нонсенс. Впрочем, по ценам на закрытие пятницы фьючерс на бензин торговался все же дороже контракта на мазут $1.752 против $1.70 за галлон. Что касается усредненных розничных цен на бензин в США, то за последнюю неделю они достигли новой рекордной отметки - $2.31 за галлон.

Таким образом, основное внимание инвесторов будет приковано к статистике EIA и API по запасам топлива в США, поскольку цифры по дистиллятам из-за ураганов могут показать некоторое снижение. Неделей раньше отчетность по запасам в сегменте нефтепродуктов показала рост, но цифры за неделю не оказали на рынок никакого эффекта – инвесторов заботили именно перспективы будущих возможных недопоставок топлива.

Теракты в Лондоне не обошли стороной и товарные рынки – сразу после появления сообщений на новостных лентах, инвесторы предприняли довольно обширную игру на понижение (минус $4 за баррель в моменте). Это не удивительно, т.к. вероятный негативный эффект от терактов на экономику Великобритании мог, теоретически вызвать и некое сокращение потребления сырья, что и обусловило такую реакцию рынка. Впрочем, опасения насчет сильного эффекта терактов на экономику были несколько преувеличены, и, скорее, больше эмоциональны. Во второй половине торгов цены начали отыгрывать падение, и закрытие показало снижение котировок на величину менее одного процента.

Сегодня метеослужба США сообщила, что ураган “Деннис” несколько стих, и его мощность была понижена на одну ступень. По словам синоптиков, ураган продвигается по региону довольно быстро, и, следовательно, длительного эффекта на нефтедобычу и переработку пока не оказал. До среды, когда выйдут данные по запасам топлива в США, мы не исключаем незначительную коррекцию вниз. Но, поскольку, сами данные, судя по всему, покажут сокращение резервов нефтепродуктов, котировки вновь должны вернуться на прежние высокие уровни. Прогноз на конец недели - $58 за баррель Brent.

FINAM

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B
Макроэкономическая ситуация в США	C (C)
Макроэкономическая ситуация в России	C (C)
ПОЛИТИКА
Серия взрывов в Лондоне	D (B)
Вице-президент Moody’s Investors Service Д.Шиффер заявил, что агентство может повысить кредитный рейтинг России	C (C)
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Роснефть готовит консолидацию	C
Газпром сегодня опубликует финансовые показатели по МСФО за 2004 год	C
С.Богданчиков заявил, что Роснефть до конца года консолидирует дочерние компании	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - положительный