Нефтепереработка возвращается в строй

После плановых и аварийных ремонтов к продажам топлива на Петербургской бирже вернулись нефтеперерабатывающие заводы совокупной мощностью около 40 млн тонн нефти в год. Об этом сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на аналитическое агентство Platts. Часть крупных предприятий, на которые приходится более 45 млн тонн переработки ежегодно, пока не возобновили участия в торгах. Исходя из годового объема нефтепереработки в РФ в 270 млн т нефти в год, можно предположить, что ремонты сейчас затрагивают 17% мощностей.

Кроме того, с 20 июля Петербургская биржа смягчила разрешенные предельные границы колебания цен на некоторые виды топлива.

Влияние

Позитивно для настроений: постепенная нормализация предложения снижает остроту топливного дефицита. Возобновление торгов и смягчение биржевых ценовых коридоров — умеренно позитивный сигнал для рынка, часть которого сомневалась, что обеспеченность внутреннего рынка топливом в летний сезон удастся улучшить. 

Риском для сектора остаются новые внеплановые ремонты, которые в текущих условиях предсказать крайне сложно. 

Дополнительную информацию о состоянии отрасли позволит получить индекс промышленного производства за июнь, который будет опубликован до конца месяца. Ждем, что производство кокса и нефтепродуктов покажет значительное падение год к году. Сегодняшняя же новость несет более опережающий характер и отражает ситуацию по состоянию уже на середину июля.

Оценка

На горизонте года у нас «Нейтральный» взгляд на большинство бумаг в секторе. В значительной степени это связано с тем, что мы ждем коррекции нефтяных цен Brent с текущих уровней до равновесной средней цены, которая, по нашему мнению, составит $71/барр. в 2027 г. 

Новость об улучшении ситуации с поставками нефтепродуктов в РФ благоприятна для настроений в секторе. Выбытие мощностей по переработке нефти приводит к неполучению нефтяниками маржи НПЗ. Из-за расположения заводов нефтепереработка Роснефти сильнее других пострадала от нарушения поставок нефтепродуктов. Поэтому восстановление мощностей, на наш взгляд, будет иметь для компании более выраженный позитивный эффект, чем для других нефтяников.