Нефтедоллары перестанут поступать в Стабфонд

Правительство РФ 17 декабря утвердило новые правила распределения нефтегазовых доходов. Стабилизационный фонд решено ликвидировать. Вместо него появятся два новых. Резервный фонд будет копить деньги на погашение внешнего долга и, в случае необходимости, на обеспечение нефтегазового трансферта. А средства Фонда национального благосостояния будут направляться на финансирование дефицита бюджета Пенсионного фонда и софинансирование добровольных пенсионных накоплений.

Кстати, пустить часть нефтегазовых доходов на добровольное пенсионное накопление – идея относительно новая. Ее выдвинул Владимир Путин в президентском послании Федеральному собранию. "Это софинансирование, - говорит заместитель руководителя аналитического департамента компании "Совлинк" Ольга Беленькая, - призвано охватить многочисленную группу населения, которая не попадает по возрасту в обязательную накопительную систему, но заинтересована в накоплении пенсионных сбережений".

В случае успеха, как полагает Ольга Беленькая, эта инициатива должна привести к дополнительному притоку средств населения и государства на фондовый рынок, что поддержит спрос на финансовые активы. Но тут же госпожа Беленькая добавляет, что эффективность этой меры для экономики неочевидна. Вопрос также в том, насколько население готово будет откликнуться и доверить добровольные сбережения управляющим компаниям на длительный срок.

Новые правила вступают в силу 1 января 2008 года. С этого же года понятие нефтегазовых долларов расширится. Если раньше в Стабфонд поступали лишь сверхдоходы от экспорта нефти, то теперь будут добавлены пошлины на природный газ и продукты нефтепереработки, а также налог на добычу полезных ископаемых в виде углеводородного сырья.

Наполнение фондов будет каскадным. В первую очередь поступившие доходы будут направляться на финансирование бюджетного ненефтегазового дефицита, так называемый нефтегазовый трансферт. Объем ежемесячных перечислений на обеспечение нефтегазового трансферта ограничен законом о бюджете РФ. Все, что больше этого объема будет поступать в Резервный фонд, пополнение которого тоже имеет свои пределы. И все что выше них поступает в Фонд национального благосостояния.

Первые перечисления в новые фонды должны произойти уже в феврале 2008 года. Пока же в Центральном Банке открывают специальные счета, куда и будут поступать эти средства.

Уже утвержденным трехлетним бюджетом нефтегазовый трансферт предусматривается в следующих объемах: по 2,1 трлн руб. на 2008 и 2009 годы и 2 трлн руб. на 2010 год. Также в бюджете закреплены размеры поступлений для Резервного фонда: на 2008 год в размере 3,5 трлн руб., на 2009-й - 3,97 трлн руб. и на 2010-й - 4,5 трлн руб.

Фонд национального благосостояния будет получать все, что останется от трансферта и Резервного фонда. Кстати, каков будет стартовый капитал двух новых фондов пока не известно. По данным Минфина, на 15 декабря 2007 года в Стабфонде скопилось 3 697,38 млрд. рублей. И скорее всего большая часть средств поступит в Резервный фонд. По разным оценкам в Фонд национального достояния попадет от 200 до 700 млрд рублей, все остальное – в Резервный.

"Думаю, новая система является достаточно разумной, и будет нормально работать, - говорит начальник отдела рыночного анализа Собинбанка Александр Разуваев. - Не стоит придавать большое значение разговорам о снижении сырьевой зависимости российской экономики. В обозримом будущем доходы государства будут зависеть от цен на нефть и газ, при этом государство будет стимулировать увеличение экспортных поставок. В этом нет ничего плохого. Нефтегазовый сектор – основное конкурентное преимущество России в глобальной экономике. А будущее страны зависит от месторождений Восточной Сибири. Предпосылок для снижения цен на нефть сейчас нет, так что за стабильность финансовой системы нашей страны волноваться не стоит".

Елена Калиновская, Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C
Макроэкономическая ситуация в CША	B
Макроэкономическая ситуация в России	C
ПОЛИТИКА
Медведев покинет пост главы Газпрома, если станет президентом	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	C
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Новым совладельцем ОАО "Томскнефть" может стать ОАО "Газпромнефть"	C
Газпром: РФ и Казахстан будут строить Прикаспийский газопровод	B
Мосэнерго: Газпром аккаммулировал 53,5% компании	B
Банк Санкт-Петербург соглано отчетам МСФО показал хороший итог	B

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный