"Нефтебыки" проигнорировали рост запасов в США

Цена на нефть марки Brent в среду выросла ещё на 1,5%. В моменте цена тестировала уровень $68,15/б, однако остаться выше $68/б у быков так и не получилось.

Вначале взглянем на геополитическую обстановку. Сообщается, что после ударов по Катару, Израиль также нанёс удары по объектам хуситов в Йемене. Атакованы были здания Минобороны и Генерального штаба. Между тем, сообщается, что внутри Израиля наблюдается конфликт – в частности транслируется позиция, что власти не смогли достичь поставленных целей и ликвидировать боевиков после удара по Дохе. Эксперты считают, что именно внутриполитические разногласия в стране заставляют нынешнее правительство повышать ставки, продолжая применять силу. Таким образом, как мы уже говорили, ситуация на Ближнем Востоке достаточно далека от нормальной и это является положительным фактором для цен на нефть.

Пока цена на нефть продолжает восхождение, банки продолжают снижать свои прогнозы. На этот раз Barclays понизил свой прогноз по цене на нефть на следующий год. Ожидается, что Brent в среднем составит $66/б. В целом, касаемо следующего года, нам также пока что не кажется, что такой прогноз выглядит экстремально низко. Мы тоже ожидаем, что средняя цена будет постепенно снижаться, учитывая действия OPEC+.

Кстати, касаемо OPEC. Напомним, что уже сегодня картель представит свой ежемесячный обзор по рынку нефти. Между тем, организация опубликовала новый компенсационный план от 7 стран. Наиболее существенная компенсация в настоящее время приходится на Ирак. Вместе с тем, с января следующего года, Казахстан также должен начать постепенно снижать производство.

МЭА также уже представил свой обзор. Краткое содержание отчёта:

• Прогнозируется, что мировой спрос на нефть увеличится на 740 тыс. б/c в годовом исчислении в 2025 г., что незначительно выше, чем в отчете за прошлый месяц. Стабильные поставки в развитых странах контрастируют с относительно низким потреблением в развивающихся странах. Рост спроса в странах ОЭСР на 80 тыс. б/с в годовом исчислении в первой половине 2025 г. превзошел ожидания, чему способствовало снижение цен на нефть, но, по прогнозам, к концу года он начнет сокращаться, в результате чего годовое потребление нефти в 2025 г. останется практически неизменным.
• Мировое предложение нефти в августе немного выросло до рекордных 106,9 млн. б/с, поскольку ОПЕК+ продолжала сокращать добычу, а предложение стран, не входящих в ОПЕК+, колеблется вблизи исторических максимумов. Согласно прогнозам, мировая добыча нефти вырастет на 2,7 млн. ​​б/c до 105,8 млн баррелей в сутки в этом году и на 2,1 млн. б/c до 107,9 млн. б/c в следующем году, из которых на долю стран, не входящих в ОПЕК+, придется 1,4 млн. б/c и чуть более 1 млн. б/c соответственно.

EIA тем временем, обновил данные по запасам нефти. Для рынка они получились скорее негативными, однако мы увидели, что участники просто проигнорировали эту новость:

• Коммерческие запасы нефти выросли на 3,939 mb и составили 424,646 mb! Рынок ожидал снижения запасов на 1,9 mb! Стратегические запасы нефти (SPR) продолжили расти и составили 405,224 mb;
• Запасы бензина подросли на 1,458 mb и составили 219,997 mb. Рынок ожидал сокращения на 100 tb;
• Запасы дистиллятов выросли на 4,715 mb и составили 120,638 mb. Рынок ждал роста на 200 tb;
• Добыча в США подросла и составила 13,495 mbd;
• Импорт нефти и нефтепродуктов в США за неделю вырос и составил 8,418 mbd. Экспорт нефти и нефтепродуктов сократился, составив 9,940 mbd.

Кстати, по поводу запасов. Пишут, что Китай наращивает свои нефтяные резервы. Kpler посчитал, что к началу сентября SPR КНР выросли до 415 mb. Коммерческие запасы нефти составили порядка 780 mb. Потенциал для продолжения увеличения запасов всё ещё сохраняется.

Технически, цена пробила наверх уровень $67,3/б и протестировала классический уровень коррекции 50% на отметке $67,8/б. Мы вновь видим, что закрепиться выше у быков пока не получается, хотя исключать ещё один рывок наверх нельзя. Наиболее сильным уровнем сопротивления становится отметка $68,35/б – именно там располагается значимый уровень коррекции Фибоначчи 61,8%. Если быкам удастся пробиться выше, то движение наверх, которое мы наблюдаем с 08.09 уже нельзя будет классифицировать как коррекцию – его будет корректно рассматривать в качестве нового локального бычьего тренда.

Цена на золото. Цифры по инфляции будут в фокусе внимания

Цена на вчерашних торгах поднялась ещё на 0,5%. Сегодня мы вновь наблюдаем попытку рынка скорректироваться.

Bloomberg пишет, что официальные золотые резервы Китая в августе выросли на 60 000 т.у., составив 74,02 млн. т.у. Информагенство отмечает, что с ноября КНР увеличил резервы на 1,22 млн. т.у., а доля золота в общих резервах достигла порядка 7,6%.

Индекс цен производителей в США, который был опубликован вчера продемонстрировал снижение на 0,1% м/м в августе. В годовом выражении индекс вырос на 2,6% vs. прогнозировавшийся рост на 3,3%. Сегодня, напомним, ждём CPI, который выходит в 15-30 GMT+3. Ожидается, что потребительская инфляция составит 3,1% г/г, а в месячном выражении вырастет на 0,3%.

Также в это же время выходят традиционные для четверга цифры по количеству заявок на пособия по безработице. Ожидается, что за неделю количество заявок составит 235 тыс.

Технически предлагаем переключиться на младший 4-х часовой график, для анализа ситуации. Мы видим, что цена на золото опускается к нижней линии регрессионного ценового канала (уровень поддержки). Есть большая вероятность отскока и продолжения роста. Вместе с тем, если медведям всё же удастся продавить нижнюю границу канала, то возможен выход к $3590 за тройскую унцию – уровень коррекции 23,6%.