Нефтебыки получают шанс для атаки на уровень $102,6 за баррель

Цена на нефть подскочила на фоне эскалации

Цена на нефть марки Brent за первую неделю июня поднялась на 1,7%. Средняя цена на нефть с начала текущего года сложилась на уровне $89,3/б. С начала II-го квартала средняя цена на Brent составляет $104,8/б.

Ключевой новостью начала текущей недели стал очередной виток эскалации. Axios написал, что Израиль нанес ограниченный удар по территории Ирана. Военные эксперты пишут, что речь идёт примерно о 20 ударах по различным объектам, в т.ч. в Тегеране, Тебризе, Исфахане и др. городах. Удар был нанесен также по о. Харг и по нефтехимическому объекту в Махшехре. Йеменские хуситы в ответ на удары ЦАХАЛ запустили по направлению Израиля баллистическую ракету и атаковали авиабазу в Саудовской Аравии. Хуситы заявили о полном запрете израильских и американских судов в Красном море (блокировка Баб-эль-Мандебского пролива). Иран ответил на атаки запуском ракет, ЦАХАЛ заявил, что все они были перехвачены. Цены на нефть отреагировали резким ростом в более, чем 2%. В настоящее время цена на Brent находится чуть выше $100/б. Заметим, между тем, что реакция уже не настолько бурная чем, например, в начале конфликта. Это связано с несколькими причинами, часть из которых могут быть психологическими. Полагаем, что ряд рыночных участников по-прежнему могут ожидать скорого разрешения конфликта и, видимо, считают подобного рода эскалации всего лишь локальным процессом. Со своей стороны мы напомним, что если ситуация не может сохранять status-quo бесконечно и если сторонам не удастся договориться в ближайшее время, то это может открыть путь только к дальнейшей эскалации конфликта. Вновь повторимся, что не исключаем возможности проведения ограниченной наземной операции против Ирана в попытке установления контроля над траффиком в Ормузском проливе.

Если разбираться как именно складывалась ситуация с ценами на нефть на протяжении прошлой недели, то картина получится следующая:

В первый торговый день 01.06 цена на нефть поднялась на 2,2%. Exxon Mobil заявил, что цены на нефть могут достичь отметок $150-160/б уже в ближайшее время. Goldman Sachs же, наоборот, видит ослабление мирового спроса на нефть, что, по мнению банка, может компенсировать последствия перебоев с поставками с Ближнего Востока и ждёт, что цена на нефть опустится ниже $90/б. Вице-президент России А. Новак со своей стороны обозначил оптимальную цену, которая устроила бы всех – диапазон от $75 до $85/б. В этом диапазоне, как заявил российский чиновник, потребители будут удовлетворены, а производители получат возможность реализации своих инвестиционных программ. 

Со своей стороны глава российской нефтяной компании Роснефть И. Сечин ещё раз подтвердил тезис о том, что ни одна страна в настоящее время не способна возместить выпавший объем нефти из-за кризиса на Ближнем Востоке, а потери мирового рынка в настоящее время оцениваются в 16 mbd (около 16% от мирового спроса на нефть).

Во вторник 02.06 цена на Brent выросла ещё на 0,5%. Иран атаковали Кувейт, Бахрейн и часть объектов ОАЭ. Удар стал, по всей видимости, ответом на атаку американцев по танкеру M/T Lexie, который пытался зайти на остров Харг. Военные эксперты также обращают внимание на то, что продолжаются боевые действия в Ливане.

Reuters пишет, что Китай может начать активнее использовать свои запасы нефти, т.к. нефтеперерабатывающие заводы могут ещё больше сократить импорт. Kpler ожидает, что в мае импорт в КНР может составить чуть более 6,4 mbd vs. 8,1 mbd в апреле. По другим оценкам импорт мог сложиться в районе 7-7,5 mbd. Чуть позже Reuters добавил, что оценка ситуации в настоящее время достаточно сильно затруднена по причине того, что потребление является фрагментированным из-за чего существует достаточно большой лаг в поступлении информации. Как следствие, ценообразование, как замечает информагенство, основано в первую очередь на настроениях и ожиданиях.

В среду 03.06 цена на нефть достигла отметки $102/б. Верховный лидер Ирана дал указание нанести масштабные удары по всем американским военным базам в странах Ближнего Востока в случае, если силами США будет нарушен режим прекращения огня. Bloomberg написал Палата представителей США проголосовала за прекращение войны с Ираном. При этом, при голосовании к демократам присоединились несколько членов республиканской партии – мы в очередной раз наблюдаем раскол в рядах республиканцев. Управление энергетической информации Минэнерго США отчиталось о существенном сокращении коммерческих запасов нефти почти на 8 mb, а также о падении стратегических запасов до чуть более, чем 357 mb. Ситуация с запасами продолжает ухудшаться.

В четверг 04.06 цена на нефть марки Brent начала снижаться – падение за торговую сессию составило порядка 2,3%. Kpler сообщил, что в мае экспорт иранской нефти и конденсата опустился до самого низкого уровня за последние 6 лет – ниже 300 tbd. Vortexa насчитал, что средний экспорт в прошлом месяце составил всего 209 tbd. vs. 1,3 mbd в апреле и почти 2 mbd за первый месяц конфликта. 

Kpler также отметил, что спрос на нефтепродукты в Индии растёт минимальными темпами со времени COVID. Ведомство ожидает, что рост спроса на нефтепродукты составит чуть менее 80 tbd. Подтверждение эрозии спроса на нефть последовало и от генсека OPEC, который, впрочем, отметил, что оно незначительно. 

В пятницу цена опустилась ещё на 2,5%, закрывшись на отметке $95,6/б. В Омане в зоне расположения нефтяного хаба Мина-аль-Фахаль (Оманский залив) был зафиксирован взрыв. Эксперты при этом рассматривают версию удара БПЛА и обращают внимание именно на то, что война начала выходить за пределы Персидского залива и Ормузского пролива.

В пятницу также Baker Hughes представил свою традиционную статистику по количеству буровых установок. Количество буровых выросло на 1 шт. в США и на 7 шт. в Канаде. Совместно в США и Канаде количество буровых составило 732 шт.

OPEC в воскресенье приняли решение об увеличении добычи. Официальное заявление картеля:

• В рамках своего коллективного обязательства по поддержанию стабильности нефтяного рынка семь стран-участниц решили осуществить корректировку добычи на 188 тысяч баррелей в сутки по сравнению с дополнительными добровольными корректировками, объявленными в апреле 2023 года. Эта корректировка будет осуществлена ​​в июле 2026 года, как подробно описано в таблице ниже. Дополнительные добровольные корректировки, объявленные в апреле 2023 года, могут быть отменены частично или полностью в зависимости от меняющихся рыночных условий и постепенно. Страны продолжат внимательно следить за рыночной ситуацией и оценивать ее, и в рамках своих постоянных усилий по поддержанию стабильности рынка они подтвердили важность осторожного подхода и сохранения полной гибкости в отношении увеличения, приостановки или отмены поэтапного прекращения добровольных корректировок добычи, включая отмену ранее введенных добровольных корректировок, объявленных в ноябре 2023 года.
• Семь стран ОПЕК+ также отметили, что эта мера предоставит участвующим странам возможность ускорить выплату компенсаций. Семь стран подтвердили свою коллективную приверженность полному соблюдению Декларации о сотрудничестве, включая дополнительные добровольные корректировки добычи, которые будут контролироваться Совместным министерским комитетом по мониторингу (СМКМ). Они также подтвердили свое намерение полностью компенсировать любой объем перепроизводства с января 2024 года. Период компенсации будет продлен до конца декабря 2026 года.
• Семь стран ОПЕК+ будут проводить ежемесячные встречи для обзора рыночной ситуации, соблюдения требований и компенсаций. Встреча состоится 5 июля 2026 года.

Возвращаясь к российскому вице-премьеру А. Новаку, он подтвердил, что OPEC+ в настоящее время трудно реагировать на ситуацию на нефтяном рынке по причине сокращения производства рядом стран. Страны Ближнего Востока используют трубопроводную инфраструктуру, однако этого в настоящее время недостаточно.

Технически быки получают ещё один шанс для атаки на уровень $102,6/б. Получится у них это сделать или нет станет понятно уже в самое ближайшее время.

Цена на золото опустилась ниже своей 200-дневной скользящей средней

Цена на золото на прошлой неделе опустилась на 4,7% и закрылась на отметке ниже $4400 за т.у. Средняя цена на золото с начала 2026 г. составила $4755,9 за т.у. Снижение цены с начала года составляет пока что 0,74%. С начала текущего квартала средняя цена на золото составила $4618,9 за т.у.

В настоящее время цена опустилась ниже $4300 за т.у. Рынок продолжает падать на фоне ближневосточного конфликта. 

В понедельник цена на золото снизилась на 1,2%. Всемирный совет по золоту отметил инфляционное давление остается высоким во всех крупнейших экономиках, включая Японию, Великобританию, Австралию и США, хотя государственные субсидии помогли смягчить его последствия в некоторых регионах. В США заказы на товары длительного пользования и экспорт в апреле были высокими, несмотря на более слабый рост ВВП в первом квартале, в то время как прибыль промышленности Китая резко выросла благодаря высокотехнологичному производству.

Во вторник цена практически не изменилась. Commerzbank снизил свой прогноз по цене на золото на конец 2026 г. до $4800 за т.у. vs. $5000 за т.у. в прогнозе ранее. Европейский центральный банк обратил внимание на то, что доля золота в резервах центральных банков по итогам прошлого года увеличилась до 27%, а доля UST снизилась до 22%. 

В среду снижение цены составило 1,2%. Мировые центральные банки, по данным WGC, купили в апреле 17 т. золота (net). В лидерах вновь Банк Польши, который продолжает увеличивать свои золотые резервы. Китай также продолжает наращивать свои резервы и приобрел около 8 т. в течение апреля месяца, что, как отметил WGC, является самым высоким показателем с декабря 2024 г.

В четверг последовал непродолжительный технический отскок наверх – цена поднялась на 0,9%. 

В пятницу снижение составило 3,3%. Данные по Nonfarm Payrolls оказались позитивными и превысили ожидания. Всего было создано дополнительно 172 тыс. рабочих мест при прогнозировавшихся 85 тыс. Официальный уровень безработицы в мае не изменился и составил 4,3%. 

Д. Трамп заявил, что повышение ключевой ставки ФРС было бы неправильным решением. В интервью NBC американский президент заявил, что нет никаких оснований повышать процентные ставки и что на самом деле ставку нужно снизить. Это произошло на фоне того, что хороший отчёт по занятости усилил опасения об ужесточении ДКП для контроля инфляции. Этот фактор значительно надавил на цены на золото.

Технически на дневках была пробита 200-ая скользящая средняя. Теперь предлагаем взглянуть на более старший 1W TF. Как можно заметить, всё текущее движение цены вниз пока что ещё вписывается в коррекционный сценарий, хотя ситуация на быков, безусловно, заметно ухудшилась. Если цена будет продолжать падать, то целью медведей может стать диапазон $4000-4100 за т.у. 

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».