"Нефтебыки" надеются на новые волны роста в район $125-130 за баррель
Цены на нефть марки Brent закрыли предыдущую неделю небольшим ростом. Это была уже шестая неделя подъема из семи последних. Когда на рынке большинство участников настроены на высокие цены, коррекции обычно быстро выкупаются. Так получилось и с просадкой цен в понедельник. Уже к утру вторника она была почти полностью выкуплена.
К 12:00 МСК августовские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $123,3/барр, прибавляя 0,8%. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $121,8/барр, поднимаясь на 0,75%.
Еще в конце прошлой недели нефтяные котировки находились под давлением. Негативным фактором для энергоносителей стало резкое ухудшение настроений на мировых фондовых рынках с одновременным резким укреплением курса доллара.
В пятницу вечером цены на нефть Brent начали отходить вниз от недельных максимумов ($124,4/барр) после публикации данных об индексе потребительских цен в США. Потребительская инфляция в Штатах в мае ускорилась (8,6% г/г), поскольку цены на бензин достигли рекордно высокого уровня, да и стоимость услуг еще больше выросла. Пиковый летний спрос на топливо в США этим летом подтолкнул ценник на бензин почти до $5/галлон. Это означает, что Федеральная Резервная Система может ускорить повышение процентных ставок для борьбы с ростом цен в стране.
Быстрый и существенный рост потребительских цен приводит к тому, что инвесторы пересматривают ожидания по траектории ключевой ставки ФРС. После выхода в пятницу данных по инфляции в Штатах за май участники торгов начали закладывать возможность повышения ставки сразу на 75 б.п. на одном из ближайших заседаний ФРС. Очередное заседание состоится в среду на этой неделе. На этом фоне инвесторы еще с конца прошлой недели стали сокращают рисковые активы в портфелях, что негативно отразилось на стоимости нефти в пятницу и понедельник.
Чтобы снизить высокую инфляцию нужно хотя бы остановить рост стоимости топлива. Поэтому именно сейчас США стремятся к полной перезагрузке отношений с Саудовской Аравией. Высокопоставленные официальные лица США сообщили Саудовской Аравии, что Америка готова продвигаться вперед и отойти от темы убийства обозревателя Washington Post Джамаля Хашогги в 2018 году. Возможно в течение месяца состоится личная встреча президента США и короля Саудовской Аравии.
Американские производители сланцевой нефти в этом квартале находятся под пристальным вниманием властей и инвесторов, поскольку цены на бензин растут, а значит растет и инфляция. Вашингтон ожидает значительного увеличения добычи. Согласно последнему отчету о производительности бурения Управления энергетической информации Минэнерго США, опубликованному в понедельник, добыча сланца в семи самых продуктивных сланцевых бассейнах в Штатах должна увеличиться на 143 тыс. барр/сутки в июле до 8,91 млн барр/сутки. По данным EIA, это будет самый большой месячный прирост добычи с марта 2020 года. Ожидается, что самый большой скачок произойдет в Пермском бассейне, где увеличение составит 84 тыс. барр/сутки до 5,316 млн барр/сутки в следующем месяце. EIA прогнозирует, что вторым по величине приростом будет Eagle Ford, который, как ожидается, увидит увеличение на 28 тыс. барр/сутки до 1,180 млн барр/сутки в июле.
В конце прошлой недели "медвежьи" настроения в отношении спроса на нефть, вызванные возобновлением карантина из-за COVID-19 в Китае были прерваны новостями о перебоях в добыче в Ливии. В этой стране на выходных произошли столкновения между соперничающими ополченцами в Триполи и закрытие большего количества нефтяных объектов. По состоянию на понедельник почти все нефтяные месторождения Ливии оказались закрыты, и страна теряла около 1,1 млн барр/сутки. На этом фоне мы видели в понедельник вечером быстрое восстановление котировок Brent.
Таким образом, общая нехватка мировых запасов и добычи из-за того, что Россия сталкивается с запретами на свою нефть из-за военных действий в Украине усугубляется сейчас падением экспорта из Ливии. Как долго продлится приостановка добычи и экспорта сказать невозможно. В 2020 г. аналогичное снижение длилось около 8 месяцев. При этом другие производители в ОПЕК+ пока не могут выполнить свои квоты по восстановлению добычи. Отсюда вытекают повышенные уровни нефтяных цен, которые торгуются возле $120/барр с начала июня.
Сегодня вечером рынок будет ждать еженедельных данных о запасах нефти в США от Американского института нефти (API), а в среду от Управления энергетической информации Минэнерго США (EIA). Ожидается, что запасы сырой нефти в Штатах на прошлой неделе сократились на 1,2 млн барр.
Нефть Brent. Как видим на 4-часовом графике, котировки августовских фьючерсов нефти марки Brent в пятницу и понедельник немного отошли от недельных максимумов. Ближайший уровни поддержки обозначился на $120/барр. Поскольку покупатели держат цены и не дают котировкам уходить далеко вниз, они надеются на новые волны роста, в район $125-130/барр. Пока растущий тренд не сменится, участники рынка будут продолжать выкупать нефть на локальных просадках.
Золото. За последние пару сессий цена на золото показала высокую волатильность и разнополярную динамику. В пятницу котировки драгметалла переписали месячные максимумы, побывав на отметке $1875/унц, а уже в понедельник ценник опустился до новых месячных минимумов на $1809/унц. Опубликованные в конце прошлой недели высокие цифры по инфляции в США подняли доходности по USTres и сильно укрепили курс доллара. Эти факторы сейчас снижают спрос на драгметаллы. Ближайшая сильная поддержка по золоту остается на отметке $1780/унц.
