У нефти еще остается вероятность возвращения к росту

Цена на нефть. Рынок словам не верит?

На вчерашних торгах по итогам сессии цена на нефть марки Brent поднялась на 3,4%. В настоящее время цена вновь приближается к отметке $100/б, торги ведутся на уровне $99,9/б.

Bloomberg пишет, что для достижения мирного соглашения между США и Ираном потребуется около 6 месяцев. Такие прогнозы дают некоторые лидеры стран Персидского залива и Европы. Плохая новость для администрации Белого дома, где стремятся максимально быстро заключить сделку. Associated Press пишет, что США и Иран уже достигли «принципиального соглашения» о продлении двухнедельного перемирия. Трамп, между тем, вновь сделал заявление о том, что война очень близка к завершению, а также о том, что Иран согласился передать США т.н. «ядерную пыль» (оставшийся после ударов США уран). Подтверждения со стороны Ирана пока что не прозвучало. Также Д. Трамп сообщил, что Израиль и Ливан договорились о десятидневном прекращении огня, а ливанское агентство NNA со своей стороны выступило с заявлением о первых нарушениях режима прекращения огня – под обстрелом оказались города Аль-Хиам и Дбейбин.

Тот же Bloomberg со ссылкой на представителя Пентагона сообщает, что 13 судов, стремящихся пройти через пролив, развернулись, чтобы не быть атакованными американскими ВМС. Вместе с тем, напомним, что ранее информагенство сообщало, что ряду судов, включая 3 подсанкционных иранских танкера удалось пересечь пролив и что блокада носит скорее выборочный характер.

Иранский парламент, между тем, оценил доходы от контроля судоходства в проливе. По оценкам они составили порядка $10-15 млрд. Ранее в своём аналитическом материале JP Morgan отмечал, что предлагаемая Ираном плата за проход через пролив была бы невообразима, если бы боевые действия только начались, однако в настоящее время эксперты отмечают, что Иран, видимо, сам не ожидал, что стратегия окажется настолько успешной. Предложение Ирана взимать по $2 млн. за проход каждого судна означает, что за год исламская республика могла бы получить порядка $70-90 млрд. JP Morgan обратил внимание на то, какой доход приносят другие транспортные маршруты:

Панамский канал принёс в 2025 г. $5,7 млрд.

Суэцкий канал порядка $4 млрд. в прошлом году («постарались» хуситы), однако в 2023 г. доход составлял порядка $10 млрд.

МВФ считает, что цены на нефть вырастут более, чем на 20% в текущем году. Средняя цена на нефть может превысить отметку $82/б. Средняя цена в 2027 г. по мнению фонда может снизиться до $76/б. Опрос BofA тем временем показывает, что инвесторы из-за геополитических факторов прогнозируют цену на нефть марки Brent на уровне $84/б к концу текущего года. Кстати, более половины опрошенных считают, что ФРС всё же пойдёт на снижение ставки в текущем году, а 10% опрошенных BofA респондентов ожидают, что ставки будут повышены.

Технически ситуация не меняется. Сил у медведей для того, чтобы продавить вниз отметку $95/б нет. А вот вероятность продолжения роста пока остаётся достаточно высокой. 

Цена на золото. Тренд остаётся «бычьим»

Цена на золото на торговой сессии в четверг существенно не изменилась. Цена по-прежнему продолжает оставаться чуть выше $4760 за т.у., однако попыток прорыва наверх мы также не наблюдаем.

Всемирный совет по золоту опубликовал аналитическую статью под названием «Изменилась ли структура динамики цен на золото?». Ключевые пункты статьи следующие:

Волатильность золота заметно возросла в 2026 году; однако аналогичные эпизоды наблюдались и в периоды повышенного риска, когда волатильность обычно нормализовалась в течение нескольких месяцев;

Спреды между ценами покупки и продажи также заметно выросли с 2024 года; 

однако, за исключением необычно высоких скачков в нерабочее время, рынок золота по-прежнему предлагает значительную ликвидность благодаря рекордным объемам торгов и двусторонней рыночной активности.

На фоне заметного увеличения корреляции между облигациями и акциями золото остается ценным стратегическим активом и инструментом диверсификации портфеля, даже с учетом более высокой волатильности.

С точки зрения технического анализа мы вновь переключаемся на младший 4-х часовой ТФ. Заметим, что цена в настоящее время «лежит» на своей 200-ой скользящей средней, однако, судя по наклону ценового канала, тренд по-прежнему остаётся за быками. 

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».