Нефть снова оценивается по фундаментальным параметрам
Вчера - самый разгар бомбо- и ракето-метания, Иран обещает перекрыть ключевую артерию - Ормузский пролив. И тут нефть взяла и обвалилась на 10%, вернувшись на уровни до начала 12-дневной войны - в моменте $67. Те, кто в эти дни активно набирал “нефтянку” в портфель, поняли, что погорячились. Про фьючерсы на Brent с плечом - и говорить не стоит!
Не то, чтобы инвесторы и трейдеры умеют читать будущее, но рынок всё же обладает своим встроенным интеллектом. И его хватило, чтобы понять: риски не реализовались. Когда Иран галантно предупредил американцев, в какой момент и куда полетит дюжина ракет (авиабазы в Катаре ни одна не достигла), стало ясно, что гейм овер. Еще будут угрозы, проклятья и нарушения перемирия, но это нормально, на востоке так принято.
Нефть снова оценивается по фундаментальным параметрам, и выше $70 ей в текущих условиях делать нечего. Экономический рост в мире замедляется, а эффект от тарифных войн еще впереди. Что касается нашего нефтяного сектора, то к нему я подхожу с большой осторожностью, особенно в фазе укрепления рубля.
События последних дней еще раз напомнили, что мы живём и инвестируем в мире, где в любой момент всё может резко поменяться. Ставки на тот или иной сценарий, и соответствующий набор активов, с большой вероятностью могут не сработать.
И даже если однажды повезёт, долгосрочный инвестор не может себе позволить менять стратегическое распределение и перекраивать портфель, потому что “попёрло”. Я скорее предпочту подрезать долю сильно выросших позиций, в рамках следующей ребалансировки. Для меня важно сохранять баланс, потому что только он защитит от неожиданных событий и несбывшихся прогнозов.
Всем мирного летнего дня и разумных инвестиций!