Нефть сегодня поддержит российский фондовый и валютный рынки

Вчерашние итоги торгов в Москве оказались не настолько оптимистичными как мы предполагали, но в целом старт недели на российском фондовом рынке позитивный. Посмотрим, насколько хватит сил у локальных участников торгов удержать те уровни, на которых российскому фондовому рынку необходимо закрепиться.

Пока у индекса Московской Биржи так и осталась перспективной задачей выйти на рубежи выше отметки в 2 222 – 2 225 пунктов, а у индекса РТС впереди штурм диапазона на отметках в 1 165 – 1 175 пунктов. Если эти уровни будут пройдены, то у индексов появятся шансы на дальнейшее продолжение движения вверх.

Немного подросшая стоимость фьючерсов на поставку сырой нефти, скорее всего, поддержит российский фондовый и валютный рынки, но реальные итоги будут только к вечеру.

Пока же мы готовы констатировать тот факт, что внешний фон перед открытием российского фондового рынка снова смешанный, а перспективы всего международного рынка глобального оборота капитала могут оказаться туманными. Как минимум потому, что вчерашняя публикация "минуток ФРС" снова указала на тот факт, что перед ФРС США стоит насущная проблема по борьбе с инфляцией и период повышения базовой учётной ставки закончится не завтра.

Как мы все увидели из вчерашних "минуток ФРС" большинство голосующих членов Комитета по операциям на открытом рынке действительно ожидают продолжения курса на повышение ключевой процентной ставки в США. Это чётко проглядывается в протоколах прошедшего 26-27 июля заседания ФРС США.

При этом, члены ФРС прямо отмечают, что базовую учётную ставку придется увеличить до "ограничительного" уровня и удерживать ее на нем в течение некоторого времени для снижения инфляции в американской экономике до целевых показателей на уровне в 2%. Так называемым "ограничительным" или "сдерживающим" (restrictive) уровнем базовой учётной ставки сейчас считается такой уровень, при котором она (ставка) замедляет рост экономики и инфляцию.

Сейчас, по оценкам главы ФРС США Джерома Пауэлла, ставка является абсолютно нейтральной. При этом некоторые члены ФРС США не согласны с ним и считают, что размер ставки все еще находится ниже нейтральной отметки, отмечается в протоколе последнего заседания ФРС. К таким мыслям пришли и мы в своё время, ещё квартал назад, если не ранее. Для рынков это значит, что ФРС США действительно опаздывает со своими оценками уровня инфляции и неожиданное усиление инфляционного давления на американскую экономику может сыграть с ФРС США злую шутку, выраженную в том, что в какой-то промежуток времени ФРС США будет просто вынуждена пойти на непопулярные меры и увеличить ставку выше рыночных ожиданий, что будет словно гром среди ясного неба для всего Уолл-Стрит. Мы не утверждаем, что будет именно так, но шансы на такой сценарий сбрасывать со счетов нельзя.

При этом мы остаёмся уверенны в том, что до очередного, сентябрьского заседания ФРС США рынки будут находиться под влиянием настроений роста и то "ралли пассажиров", которое сформировалось ещё в июле и идёт сейчас, продолжится.

Даже с учётом вчерашнего отрицательного закрытия американского фондового рынка мы не считаем, что рынок развернётся буквально сегодня. Нет, напротив, рынок переварит всё то, что он прочитал в "минутках ФРС" и пойдёт далее к тем ориентирам, о которых мы писали ранее. Движение выше должно ещё состояться, как минимум потому, что перед промежуточными выборами в Конгресс США весь американский электорат должен будет увидеть низкие цены на сырьё и высокий фондовый рынок Америки, отражающий рост благосостояния простых американцев. Так что говорить об окончании роста в Нью-Йорке мы бы не спешили.

Применительно к российскому фондовому рынку, те вчерашние данные от Росстата окажут, в перспективе окажут какую-то поддержку ему, а возможно и курсу российского рубля.

Пока же открытие торгов в Москве произошло на отрицательной территории. Индексы Московской Биржи слабо снижаются, а курс российского рубля торгуется на уровне в 60,60 – 60,75 рублей за один "зелёный бакс", а стоимость европейской валюты колеблется на отметках в 61, 40 - 61,61 рубля за один ЕВРО. Курс китайской национальной валюты практически не изменился и за один юань на торгах в Москве просят в районе 8,8 – 8,90 рубля.

Мы предполагаем, что сегодня мы снова будем наблюдать очередные попытки раскачивания рынка на том же уровне, что и вчера, а вот к концу недели можно будет сделать предварительные оценки на конец августа.