Нефть растет, Трамп продолжит терять рейтинги

Цена на нефть. Двусторонняя блокада

Цена на нефть марки Brent за прошлую неделю опустилась на 8,6%. В моменте цена протестировала отметку чуть ниже уровня $92,6/б. Причиной такой существенной просадки стало двухнедельное перемирие на Ближнем Востоке, которое появилось сразу после ультиматума Трампа. Напомним, что Трамп пригрозил уничтожить иранскую цивилизацию и поставил deadline, который истекал 07 апреля в 20-00 по времени Вашингтона. После этого, появилось появилась промежуточная договоренность об урегулировании ситуации, а на выходных должна была состояться встреча между представителями США и Ирана в рамках первого контакта по окончательному мирному плану.

Axios написал, что несколько кораблей ВМС США пересеки Ормузский пролив в субботу 11.04. Между тем, иранская сторона опровергла данную информацию. Более того, иранские вооруженные силы развернули американский эсминец, двигавшийся в сторону пролива – после предупреждения об атаке американское судно сменило курс. На фоне «включившегося» перемирия и ещё до переговоров иранская сторона заявила о том, что Иран будет пропускать не более 15 судов в день, строго при согласовании с КСИР. Иран предупредил, что возврата к status-quo не будет. Эксперты, тем временем, посчитали, что за 41 день, начиная с 01.03 Ормузский пролив покинуло 133 танкера, т.е. в среднем 3,24 танкера в день.

Итоги переговоров оказались плачевными. Переговоры провалились. На пресс-конференции вице-президент США Джей Ди Вэнс сообщил, что Иран отказался предоставить ключевое обязательство, а именно обязательство не стремиться к созданию ядерного оружия. Реакция Трампа последовала незамедлительно – устанавливается «полная блокада» Ирана на море, что означает, что будут блокироваться любые суда, которые заплатили Ирану пошлину за проход через пролив. По сути, это означает двустороннюю блокаду пролива, как со стороны США, так и со стороны Ирана.

Также американский президент допустил возможность нанесения ударов по опреснительным заводам и электростанциям Ирана. Kan News со своей стороны пишет, что Израиль планирует удары по инфраструктурным и энергетическим объектам по всей территории исламской республики. Иран со своей стороны заявил, что «враждебные корабли», находящиеся в заливе, могут быть задержаны и проданы. Кроме этого, сообщается, что Иран размещает свои спецподразделения на побережье страны. Появилась информация о том, что три нефтяных танкера греческой, южнокорейской и пакистанской логистических компаний развернулись прямо перед входом в пролив после провала переговоров. Танкеры направлялись в пролив пустыми.

Что означает двусторонняя блокада?

1. Рост мирового дефицита нефти. Несмотря на конфликт и частичное блокирование пролива движение через этот логистический маршрут продолжалось (выше мы написали про 133 танкера, которым всё же удалось покинуть пролив). Если трафик снизится ещё больше — это означает, что ключевые страны-производители нефти продолжат сокращать свою добычу, а значит проблемы будут нарастать. Обходные маршруты по-прежнему сохраняются. Так, например, Саудовская Аравия сообщила, что поврежденный трубопровод Восток-Запад был восстановлен, а прокачка в районе 7 mbd возобновлена. Однако, напомним, что обходные маршруты всё ещё не могут полностью заменить Ормузский пролив. Как следствие, на рынке уже наблюдается разворот и очередной виток роста цен – цена на Brent превышает отметку $100/б.
2. Отсутствие деэскалации. Вероятность проведения ограниченной наземной операции против Ирана вновь начинает возрастать. У США по-прежнему не очень много времени. Так, например, сообщается, что в некоторых странах Европы начал заканчиваться керосин, а запасов авиационного топлива осталось всего на 8-10 дней. Всё это происходит в преддверье отпускного сезона.
3. Недоверие к действующей администрации Белого дома. Д. Трамп вероятнее всего продолжит терять рейтинги, что вполне устраивает его политических оппонентов. Проигрыш правящей партии на прошедших выборах в Венгрии политологи напрямую связывают с поддержкой Трампом Орбана. Американский президент становится всё менее популярным, а степень его влияния постепенно ослабевает. Это также может означать, что «продавливать» свои интересы на внутреннем контуре, в частности в плане влияния на ДКП, Трампу также может стать сложнее. Полагаем, что это может быть краткосрочно негативным для цен на драгоценные металлы и, соответственно, позитивным для курса доллара США.

Из важных новостей на текущей неделе, напомним, что OPEC и IEA опубликуют свои ежемесячные обзоры по рынку нефти. В среду Управление энергетической информации Минэнерго США представит свой еженедельный обзор по запасам нефти и нефтепродуктов в США.

Касаемо нефтедобычи в стране, по последним данным Baker Hughes, за неделю, окончившуюся 10.04 количество буровых установок, составило 545 шт., сократившись на 3 шт. за неделю и на 38 шт. за год.

Технически можно сказать, что цена закрыла ценовой гэп вниз, который образовался на фоне перемирия. Краткосрочный уровень сопротивления располагается на отметке $107,2/б.

Цена на золото «нырнула» вниз

Цена на золото за прошлую неделю подросла на 1,6%, закрывшись на отметке около $4750 за т.у. Открытие на торговой сессии новой торговой недели произошло с гэпом вниз на фоне проваленных переговоров. В настоящее время цена находится чуть ниже $4740 за т.у.

Данные по инфляции в США оказались чуть лучше прогнозов, однако, выше, чем цифры за февраль. CPI в марте в месячном выражении вырос на 0,9% vs. 0,3% в феврале (рынок прогнозировал рост на 1%). В годовом выражении индекс потребительских цен подрос на 3,3% при прогнозе роста на 3,4% и при февральском показателе 2,4%. Ситуация заметно ухудшилась. Вероятность повышения ключа ФРС на встрече 29.04 выросла и составляет по оценке фьючерсов от CME Group порядка 2,6%. Вероятность снижения ключа на текущий момент равна нулю.

UBS опубликовал свой обзор по рынку золота, в котором сообщил, что многие рыночные участники опасаются, что одной из причин снижения цен в марте стали продажи со стороны центральных банков. Вместе с тем, UBS пишет, что не считает, что наметился структурный сдвиг в тенденциях сектора. Действительно, банк отмечает, что покупки со стороны мировых регуляторов в текущем году могут замедлиться, составив 800-850 т. Вместе с тем, нет ничего необычного в том, что некоторые мировые регуляторы предпочитают продавать металл. Таким образом, UBS всё ещё считает, что новые максимумы у цен на золото всё ещё впереди, а текущий момент можно использовать для наращивания стратегических позиций в золоте. Напомним, что мы также неоднократно заявляли о схожей позиции по золоту и считаем, что положительная асимметрия на рынке сохраняется.

С точки зрения технического анализа в настоящее время быки вновь собираются «штурмовать» кластер $4760-4800 за т.у. Ситуация не претерпевает существенных изменений.

* Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».