Нефть на максимумах, а рынок падает

Пятницу российский рынок отрывает в минусе, на утренних торгах индекс МосБиржи теряет 0,5%, проседая до 2657,8 пункта. 

Директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков поясняет, что высокая нефть, рекордная цена Urals и сильный торговый баланс продолжают поддерживать рубль и бюджет, но рынок акций начинает упираться в потолок ожиданий. «После попытки закрепления ниже 2700 пунктов индекс МосБиржи быстро ушел в коррекцию и снова показал главную проблему текущего роста - отсутствие широкой ликвидности и устойчивого спроса. Рынок по-прежнему живет геополитическими новостями и будущим смягчением денежно-кредитной политики, но фундаментально экономика остается крайне перегретой по издержкам и одновременно слабой по инвестиционной отдаче», - говорит он.

Главный аналитик «АЛОР БРОКЕР» Андрей Зацепин считает, что индекс МосБиржи останется в диапазоне 2600-2700 пунктов до появления важных новостей. "В условиях отсутствии драйверов роста рынка, делать новые покупки акций широким фронтом не имеет смысла, предпочтительнее выглядят облигации".

Аналитики «Солид Инвестиции» обращают внимание на низкие объемы торгов - на уровне 40,4 млрд рублей. «Сигнал во время коррекции тревожный, именно со слабой активности начинаются более глубокие погружения», - прогнозируют они.

Боитесь начать инвестировать? Помогаем новым клиентам «Финама» сделать первый шаг в инвестициях с нами — и сразу получить прибыль. Инвестируйте с ежедневной гарантированной премией 36,6% годовых на ваши активы.

Нефть под конец недели продолжает рост, поднимаясь в районе $107 за баррель, но это лишь компенсирует укрепление рубля для нефтяных компаний и не окажет поддержки акциям последних. Фьючерс на нефть марки Brent укрепляется на 2%, поднимаясь до $107,8 за баррель. Фьючерс на нефть марки Light растет на 2,4% до $99,23 за баррель. Российская Urals торгуется на максимумах почти за три года ($65,49), экспорт мазута на Ближний Восток резко вырос, а дефицит мирового СПГ до 2028 года поддерживает весь российский газовый контур. Между тем, дорогая нефть маскирует многие структурные проблемы. «Любая деэскалация на Ближнем Востоке способна обрушить нефтяную премию, а укрепившийся рубль начинает болезненно бить по экспортерам. Именно поэтому нефтегаз сейчас выглядит сильным только на первый взгляд. «Газпром» остается в сложной позиции даже несмотря на рекордные цены на газ в Европе и разговоры о новых энергетических соглашениях с Китаем. «Роснефть» и «ЛУКОЙЛ» чувствуют себя увереннее благодаря денежному потоку, но рынок уже начинает закладывать пик нефтяной конъюнктуры», - комментирует г-н Кабаков.

Аналитики сходятся во мнении, что наиболее устойчивым сейчас остается финансовый сектор. Ведущие банки («Сбер», «Банк «Санкт-Петербург») показывают сильные результаты даже в условиях дорогих денег. Высокие ставки все еще позволяют удерживать рекордную процентную маржу, а кредитная активность бизнеса, вопреки ожиданиям регулятора, остается высокой. Между тем, надо понимать, что как только Банк России ускорит снижение ставки, давление на маржу будет расти, что выльется в переоценку банковских бумаг.

В целом, настроения, преобладающие сегодня на рынке, создают условия для продолжения сползания индекса МосБиржи в сторону 2600 пунктов. Отсутствие фундаментальных факторов лишает рынок возможности преодолеть отметку 2700 пунктов.

Аналитики Freedom Finance Global до конца дня ожидают движение индекса МосБиржи в диапазоне 2600–2700 пунктов. Brent, по их мнению, может удержаться в диапазоне $106–109 за баррель, если не появится новых сообщений по Ормузу или переговорам США, Китая и Ирана.