ОПЕК+ между молотом и наковальней. Снижать или повышать?
Организация стран-экспортеров нефти ОПЕК+ в замешательстве. Очень скоро придется снова решать, что делать с добычей нефти. При этом любое решение вызовет проблемы.
Что, если снизить? Это уместно, если:
- рецессия будет достаточно глубокой, потребление нефти упадет
- Россия не перестанет поставлять «черное золото» странам, которые введут «потолок цен».
При этом прошлое сокращение добычи сильно рассердило США — они даже перестали поставлять оружие Саудовской Аравии.
Кстати, предполагаемый «потолок» для РФ на уровне $60-70 опасен для всей ОПЕК+: если Россия всё-таки согласится на такие условия, остальным странам придётся тоже продавать дешевле, чтобы оставаться конкурентоспособными.
А может, увеличить? Это было бы разумно, если:
- деловая активность в мире и спрос на нефть упадут не сильно
- Россия остановит поставки в страны G7 и все остальные, которые присоединятся к «потолку цен»
Если РФ будет продавать нефть лишь «новым партнерам» вроде Китая и Индии, ОПЕК+ и в этом случае придётся конкурировать с российскими ценами.
Что же в итоге? Заседание ОПЕК+ пройдёт 4 декабря — и уже через день Евросоюз введёт эмбарго на российскую нефть, а G7 планирует официально установить «потолок цен». Хотя его могут согласовать раньше – уже сегодня. Так что следим за «потолком».
Кроме того, продолжаем смотреть на макроданные по деловой активности, промышленному производству розничным продажам. Это нужно, чтобы оценить, сохраняются ли деловая активность и спрос.
Наконец, важны и запасы нефти в США: если не восполнить стратегические, поддерживать рынок дополнительным предложением уже не получится.
Так или иначе, нефть может быть очень волатильной в ближайшие недели – держимся крепче, наверняка будет «трясти».