Нефть и золото взлетели. Как война на Ближнем Востоке отразится на России?

28 февраля Иран попал под удар Израиля и США. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке привела к ощутимому росту цен на нефть. Участники рынка закладывают риск-премию в котировки на опасениях длительного перебоя в поставках сырья. В моменте цена на Brent побывала выше $82 за баррель впервые с января 2025 года.

На фоне обострения ситуации усилились покупки и в драгоценных металлах. Базовые металлы растут в цене почти на 3%. Стоимость золота поднялась выше $5400 за унцию, а серебра – выше $95 за унцию. Такой подъем связан с высоким спросом инвесторов на защитные активы.

По оценкам Bloomberg, иранский кризис может усилить влияние России за счет увеличения спроса на нефть со стороны Индии и Китая, которые будут искать альтернативные источники поставок сырья.

Как изменится конъюнктура на рынке нефти? Что будет с ценами на золото и серебро? Останется ли в выигрыше российская экономика? Finam.ru вместе с экспертами оценили вероятные последствия после начала военной операции против Ирана.

Конфликт в Иране вызвал ралли на российском рынке акций – особой популярностью у инвесторов пользуются компании из нефтегазового сектора и золотодобытчики. Ждете дальнейшего восстановления котировок на российские активы? Подключите тариф «Долгосрочный портфель» — и сделайте шаг навстречу выгодным инвестициям вместе с «Финамом». 0% брокерская комиссия за покупку ценных бумаг на фондовых рынках Московской и СПБ биржи при любом обороте.

Ормузский пролив решит многое

Совместная атака Израиля и США на Иран спровоцировала рост нефтяных котировок выше $82 за баррель. На пике цены поднимались до $82,37 за «бочку» Brent. Дальнейшая динамика на рынке будет определяться событиями вокруг Ормузского пролива, через который проходит около 20% мировой нефти, считают эксперты.

Официально власти Ирана не делали заявлений о блокаде Ормузского пролива, однако Reuters утверждает, что не менее 150 танкеров уже отказались через него проходить из-за рисков быть атакованными.

Аналитик «Финама» Николай Дудченко считает, что в настоящее время пролив практически полностью заблокирован и рост цен на нефть в основном является реакцией нефтетрейдеров именно на этот факт. По его оценкам, рост котировок до $100 за баррель возможен, если конфликт примет характер затяжного и страны начнут сокращать добычу.

Однако если поставки нефти продолжатся без особых сбоев, то держать сегодняшнюю премию в ценах на нефть будет невозможно, отмечают аналитики «Вектор Капитала». «С другой стороны, если Тегеран поймет, что ситуация безвыходная, никто не мешает ему пойти на крайние меры и начать наносить удары по экспортным терминалам и танкерам, а также окончательно перекрыть Ормузский пролив. Мы скорее склоняемся ко второму варианту», – написали они.

Аналитики ИФК «Солид» считают, что в случае полной блокады Ормузского пролива цены на нефть могут вырасти до $100-150 за баррель. Эксперты БКС также утверждают, что фактическое перекрытие данного канала поставок приведет к росту цены Brent выше $100 за несколько дней.

Экономист Егор Сусин допускает, что рынок может потерять 200-300 млн баррелей нефти, если конфликт в Иране затянется на 4 недели. Ранее президент США Дональд Трамп озвучил именно такой срок операции в Иране.

«В целом это в пользу краткосрочного всплеска цен до $80-120, но с непредсказуемой волатильностью процесса в зависимости от развития ситуации», – написал Сусин в своем Telegram-канале TruEcon.

Аналитики Citigroup видят два сценария развития событий. Первый предполагает рост цен на нефть примерно до $120 за баррель. Они поясняют, что это возможно при условии снижения объемов поставок на 5 млн баррелей в сутки на фоне иранского кризиса. В рамках второго сценария эксперты ожидают падения цен на нефть до $70 за баррель в случае деэскалации конфликта.

Золото в погоне за новыми максимумами

Иранский конфликт резко повысил спрос на защитные активы. Золото и серебро поднялись выше психологически важных отметок – $5400 и $95 за унцию соответственно.

Как поясняет аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов, резкие геополитические события практически всегда отражаются в ценах на драгоценные металлы. Причем эксперт уточнил, что на фоне конфликта в Иране выросли инфляционные ожидания во всем мире, что также выступает традиционной поддержкой для драгметаллов.

По его мнению, рынок сейчас закладывает высокий риск, но не самый жесткий сценарий. «Если конфликт будет расширяться или затянется, то высокий спрос на защитные активы сохранится. В таких условиях золото и серебро могут расти и дальше. Резкое падение возможно только в случае быстрой деэскалации и понятных договоренностей, но пока таких сигналов нет. Поэтому текущие уровни скорее выглядят как промежуточные, а не финальные», – заявил Чернов в беседе с Finam.ru.

При этом аналитик считает, что общий фон для драгметаллов сейчас остается поддерживающим. В случае сохранения напряженности золото к концу марта будет торговаться в диапазоне $5600-6000 за унцию, а серебро – в зоне $95–105 за унцию, ожидает он.

«При быстром снижении рисков возможна коррекция, но даже тогда золото, скорее всего, останется выше $5000-5200 за унцию, а серебро выше $85-90 за унцию», – констатировал эксперт Freedom Finance.

Николай Дудченко видит признаки того, что цены на драгметаллы получают сильную поддержку на фоне конфликта на Ближнем Востоке. «В долгосрочной перспективе рост может быть продолжен, особенно в том случае, если Иран выдержит первый удар, а война перейдет в разряд затяжной», – рассуждает эксперт.

Следствием этого, по мнению аналитика «Финама», могут стать проблемы внутри США и возможная еще большая утрата долларом своего статуса резервной валюты.

Доходы России вырастут?

Иранский кризис может благоприятно сказаться на российской экономике. По данным Bloomberg, Россия может усилить позиции за счет роста спроса на свою нефть со стороны Индии и Китая.

Причем источники издания отметили, что власти Индии и представители нефтеперерабатывающих компаний в выходные провели экстренные консультации по поводу возобновления активных закупок нефти из России. По их информации, в азиатских водах сейчас находится около 9,5 млн баррелей российской нефти, которые могут быть быстро направлены в индийские порты.

Автор Telegram-канала Антон Весенний соглашается с мнением Bloomberg. «Россия точно выиграет, хотя дисконты из-за санкций нивелируют большую часть роста. Индия под шумок снова нарастит закупки, но попросит дополнительную скидку», – рассуждает он.

Эксперты «Вектор Капитала» отмечают, что для российских экспортеров складывающаяся ситуация становится большим позитивом. «Вопрос в том, насколько долго это всё продлится. Создаётся впечатление, что Трамп не будет препятствовать возобновлению поставок нефти из России в Индию, что поможет выправить ситуацию с нефтегазовыми доходами», – допускают они.

По мнению Николая Дудченко, иранский конфликт выгоден экономике России лишь в краткосрочной перспективе, тогда как в долгосрочном треке существуют риски. Он поясняет, что Индия, вероятно, начнет наращивать покупки российской нефти, причем дисконты на российские сорта снизятся. Однако аналитик «Финама» предупреждает, что рост цен на нефть может привести к снижению спроса на «черное золото» и в дальнейшем восстановление данного спроса может потребовать гораздо большего времени.