Нефть должна задержаться выше $74
В понедельник на мировом рынке превалировали умеренно позитивные настроения. Сентябрьский составной индекс деловой активности в США снизился слабее, чем ожидалось, но показатель по еврозоне неожиданно упал до минимума с января, что способствовало ослаблению евро. Российский рынок вчера вырос, а вечером вышли данные, указавшие на лишь умеренное замедление кредитования в августе (см. развернутый комментарий), и появились сообщения о возможных параметрах обновленного проекта бюджета. По данным СМИ, в текущем году дефицит федерального бюджета планируется в 3,3 трлн руб. против ранее ожидавшихся 2,1 трлн руб., а в следующем году закладывается дефицит в 1,1 трлн руб. против 0,8 трлн руб. Такое увеличение дефицита не выглядит особо критичным, но тем не менее напоминает о рисках дальнейшего повышения ключевой ставки в октябре в зависимости от детальной структуры бюджета.
Сегодня инвесторы в мире будут отыгрывать утренние новости из Китая – регулятор страны объявил о планах по масштабному стимулированию экономики КНР. В дальнейшем глобальный рынок обратит внимание на сентябрьский индекс потребительской уверенности в США от Conference Board, а также на июльские данные по ценам на американском рынке жилья. Рынок РФ сегодня может продолжить расти, а сам день отметится анонсом параметров завтрашнего аукциона ОФЗ.
Нефть и рубль. Вчера нефтяные цены снизились на фоне публикации слабых индексов PMI в ряде стран. Тем не менее сегодня фьючерсы Brent вернулись к $74,8/барр. Поддержку котировкам оказывают планы по дальнейшему смягчению монетарной политики в Китае. На этом фоне цены на нефть должны задержаться выше $74/барр., если недельные данные по запасам в США не преподнесут неприятных сюрпризов рынку.
Рубль в понедельник умеренно ослабился. При этом, по официальным курсам ЦБ, российская валюта смогла укрепиться к евро – такая динамика отражает глобальное ослабление евро. Сегодня курс CNYRUB находится у 13,16 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Пока для курса сохраняет свою актуальность диапазон в 13,05-13,25 руб./юань.
Банковская статистика в России. Вчерашние данные за август указали на замедление корпоративного кредитования с 2,3% м/м до все еще высоких 1,9% м/м. ЦБ отметил, что бизнес занимает преимущественно в рамках оборотного финансирования. При этом выдачи займов физическим лицам в августе умеренно ускорились – с 1,21% м/м до 1,24% м/м. За месяц усилился рост ипотечного портфеля, выдачи потребкредитов были чуть ниже июльских уровней, а темпы автокредитования снизились с 5,1% м/м до 4,5% м/м. С другой стороны, темпы роста средств населения в банках за август увеличились на 0,2 п.п. до 1,3% м/м. Высокие ставки по депозитам обязаны не только повышению ключевой, но также и усилившейся ценовой конкуренции между банками. Тем не менее кредитная активность в целом пока не показывает особо значимого охлаждения, способного остановить ЦБ от дальнейшего ужесточения ДКП.
