Нефть Brent прервала шестинедельное снижение
Ожидания на старт дня. Внешний фон выглядит позитивным: азиатские фондовые индексы растут вместе с фьючерсами на S&P 500 и ценами на нефть.
Геополитическая напряженность между Россий и Западом сохраняется: в воскресенье министры иностранных дел стран G7 предупредили Москву о "масштабных последствиях" в случае дальнейшей военной активности против Украины.
На выходных глава МИД Германии Анналена Бербок сообщила, что, по мнению ее министерства, газопровод "Северный поток - 2" пока не соответствует нормам ЕС. Для его запуска оператору необходимо получить одобрение германского регулятора, который проверяет проект на соответствие Газовой директиве ЕС.
S&P 500 закрыл неделю на новых исторических максимумах. В среду, 15 декабря, состоится заседание ФРС, на котором регулятор может объявить об ускорении темпов сворачивания программы покупки активов и намекнуть на более раннее повышение ставок при условии сохранения повышенного ценового давления.
На этой неделе заседания по денежно-кредитной политике проведут около 20 центробанков. Среди них - ФРС, ЕЦБ и Банк Англии.
Итоги прошедшей недели. На прошедшей неделе индекс МосБиржи снизился с 3913,06 п. до 3760,23 п., а индекс РТС - с 1668,26 п. до 1612,25 п. Пара EUR-USD снизилась с $1,1315 до $1,1313, USD-RUB - с 73,83 до 73,37, а EUR-RUB - с 83,27 до 82,76. Нефть Brent подорожала за неделю с $69,88 до $75,15 за баррель. Золото подешевело с $1783 до $1782 за тройскую унцию. Американский индекс широкого рынка S&P 500 вырос с 4538,43 п. до 4712,02 п.
В период с 6 по 10 декабря индекс Мосбиржи возобновил снижение и закрыл в минусе четвертую неделю из последних пяти, опустившись до нового минимального значения с конца июля. Индекс закрылся на 12,4% ниже достигнутого 14 октября рекордного максимума на уровне 4292,68 п., и последняя неделя стала второй наихудшей в текущем году (-3,9%). Более масштабное снижение (-5,1%) состоялось на неделе до 26 ноября на фоне эскалации напряженности в отношениях России и Запада из-за Украины.
На прошедшей неделе состоялись два важных события: вечером вторника, 7 ноября, президенты России и США Владимир Путин и Джо Байден провели в виртуальном формате первый с июля разговор. Накануне этого события рынок акций РФ показал умеренный рост, однако уже на следующий день снижение возобновилось, так как прорыва в отношениях, которого ждали как минимум некоторые инвесторы, не произошло.
Рынок акций России снизился на прошлой неделе вопреки благоприятному внешнему фону: нефть Brent подорожала на 7,5% (рекордное значение с конца августа), а фондовый индекс развивающихся стран MXEF прибавил около 2%.
В пятницу, 10 декабря, были опубликованы данные по потребительской инфляции в США за ноябрь, которые вышли в полном соответствии с ожиданиями (+6,8% г/г) и были благоприятно восприняты рынком. Реакция американских фондовых индексов говорит о том, что многие инвесторы опасались того, что она превысит прогнозы, как это произошло месяцем раньше. Теперь у ФРС нет острой необходимости занимать излишне жесткую позицию на заседании 15 декабря, хотя, как ожидается, регулятор объявит об увеличении темпов сворачивания программы покупки активов на фоне продолжающегося восстановления экономики США и улучшения ситуации на рынке труда.
Мы полагаем, что рынок акций США продолжит расти в среднесрочной перспективе, однако темпы этого роста, вероятно, будут уже не столь стремительны, как раньше. Тот факт, что на этот раз инфляция не превысила прогнозы, вызвал у инвесторов облегчение, однако другой факт заключается в том, что ценовое давление остается очень сильным. Кроме того, ФРС постепенно сокращает стимулирование и приближается к началу цикла повышения ставок, и на этом фоне рост рыночной волатильности в ближайшие месяцы выглядит весьма вероятным.
На прошлой неделе в Китае состоялась трехдневная Центральная экономическая рабочая конференция (ежегодное совещание, которое определяет национальную повестку дня для экономики Китая и его финансового и банковского секторов), по результатам которой власти страны пообещали обеспечить устойчивый экономический рост в 2022 году. Экономисты начинают повышать прогнозы по ВВП Китая, ожидая принятия новых стимулирующих мер в первом квартале следующего года.
События предстоящей недели. Ключевым событием недели для российских активов станет заседание ЦБ РФ, которое состоится в пятницу, 17 декабря. Консенсус-прогноз опрошенных агентством Bloomberg экономистов предполагает, что регулятор поднимет ключевую ставку на 1% до 8,50% (разброс ожиданий по масштабу ее изменения находится в диапазоне от +0,5% до +1,5%). С начала года ставка выросла на 3,25%.
Понедельник, 13 декабря
Япония: индексы Tankan за 4 квартал, заказы на машинное оборудование в октябре
Ежемесячный обзор ОПЕК по рынку нефти
Вторник, 14 декабря
Япония: окончательные данные по промышленному производству в октябре
Великобритания: данные по рынку труда за ноябрь
Цены производителей в США за ноябрь, прогноз: +0,5% м/м
Ежемесячный обзор МЭА по рынку нефти
Среда, 15 декабря
Япония: третичный индекс деловой активности в сфере услуг за октябрь
Китай: розничные продажи в ноябре, прогноз: +4,8% г/г
Китай: промпроизводство в ноябре, прогноз: +3,8% г/г
Великобритания: потребительская инфляция за ноябрь, прогноз: +0,4% м/м, +4,8% г/г
Великобритания: индекс розничных цен за ноябрь
США: индекс производственной активности США Empire State Manufacturing за декабрь, прогноз: 25
США: розничные продажи за ноябрь, прогноз: +0,7% м/м
Канада: потребительская инфляция за ноябрь, прогноз: +4,7% г/г
Россия: ВВП в третьем квартале, прогноз: +4,4% г/г
Ставка ФРС, прогноз - без изменений на уровне 0–0,25%
Пресс-конференция председателя Джерома Пауэлла
Совет директоров Лукойла обсудит программу стратегического развития на 2022–2031 годы, бюджет на 2022–2024 годы
Ставка ЦБ Чили
Четверг, 16 декабря
Япония: торговый баланс в ноябре
Еврозона: предварительные данные от Markit по деловой активности в обрабатывающей промышленности в декабре
Еврозона: предварительные данные от Markit по деловой активности в секторе услуг в декабре
Еврозона: предварительные данные от Markit по композитному индексу деловой активности в декабре
Великобритания: предварительные данные от Markit по деловой активности в обрабатывающей промышленности в декабре
Великобритания: предварительные данные от Markit по деловой активности в секторе услуг в декабре
Решение Банка Англии по ставкам/программе покупки активов, прогноз: без изменений
Решение ЕЦБ по ставкам, прогноз: без изменений
Пресс-конференция президента Кристин Лагард
США: промышленное производство в ноябре, прогноз: +0,7% м/м
США: предварительные данные от Markit по деловой активности в обрабатывающей промышленности в декабре
США: предварительные данные от Markit по деловой активности в секторе услуг в декабре
США: предварительные данные от Markit по композитному индексу деловой активности в декабре
Ставки ЦБ Индонезии, Мексики, Норвегии, Филиппин, Швейцарии, Тайваня, Турции
Пятница, 17 декабря
Великобритания: розничные продажи в ноябре
Германия: индекс экономических ожиданий от IFO за декабрь
Германия: индекс текущих условий от IFO за декабрь
Германия: индекс делового климата от IFO за декабрь
Еврозона: окончательные данные по потребительской инфляции за ноябрь, прогноз: +0,5% м/м, +4,9% г/г
Россия: ключевая ставка ЦБР, прогноз: повышение до 8,50% с 7,50%
Россия: пресс-конференция председателя ЦБР Эльвиры Набиуллиной
Россия: Владимир Путин встретится с представителями бизнеса в рамках съезда РСПП
Совет директоров "Роснефти" обсудит план деятельности на 2022–2023 годы
Вице-президент "Лукойла" по стратегическому развитию Леонид Федун представит прогноз развития мирового рынка энергоресурсов до 2050 года
Квартальная ребалансировка фондовых индексов, включая S&P 500
Декабрьские опросы агентства Блумберг по экономике РФ
Ставки Банка Японии, ЦБ Азербайджана
Нефть продолжает начатый на прошлой неделе рост. Нефть Brent прервала шестинедельное снижение, в рамках которого цены опускались с максимумов конца октября до минимумов начала декабря почти на 25%. В период с 6 по 10 декабря нефть Brent подорожала на 7,5% (рекордное значение с конца августа). Судя по динамике рынков, инвесторы больше не считают омикрон слишком серьезной угрозой, тем не менее появление нового штамма Covid-19 заставило Citi понизить прогноз по средней цене нефти Brent в 2022 году на $2 до $69 за баррель.
По состоянию на 8:00 мск:
· Brent - $76,09 (+1,25%),
· WTI - $72,70 (+1,46%),
· Алюминий - $2624 (+0,67%),
· Золото - $1786 (+0,21%),
· Медь - $9527 (+0,25%),
· Никель - $19840 (+0,48%).