Нефть — куда дальше?
Оправиться после перекрытия Ормузского пролива не так просто, как может показаться. «Демонтаж» крупнейшего шока в истории займет больше времени, чем его создание: бурение остановлено, поставщики перенаправлены, тысячам танкеров изменили маршруты.
Ну и чего в итоге ждать?
В голову такой сценарий приходит.
Ожидается двухфазная динамика цен:
- сначала — скачок спроса из-за глобального восстановления запасов,
- затем — постепенная нормализация по мере ребалансировки рынка.
Сразу вопрос: а как все это влияет на глобальную экономику?
По модели ФРБ Далласа, потеря ~20% мировых поставок во втором квартале 2026 года должна была поднять WTI до ~$98/баррелей и снизить глобальный ВВП на 2,9 п.п. в годовом выражении за этот квартал.
Если же шок длится 1 квартал, тогда уже видим потерю ВВП ≈ 0,2 п.п. за год; 2 квартала — 0,3 п.п.; 3 квартала — 1,3 п.п.
Итого: кризис длился ~3,5 месяца и стал крупнейшим шоком предложения нефти в истории. Сделка от 14 июня — прорыв, но физическое восстановление потоков — это вопрос месяцев, а не дней. Рынок, скорее всего, нормализуется не раньше конца 2026 – начала 2027 года.
Мораль.
Цены, скорее всего, будут скакать в диапазоне $75-85 за баррель. Это я про Brent.
Ну а что касается Urals, то здесь все сложнее и зависит больше от настроения Трампа и необходимости исключительно по внутриполитическим причинам давить на Москву. Но, вероятно, давить будет. Как говорится, природа возьмет свое.
Комментарии