Неделя началась для рубля с продаж, стоимость бивалютной корзины может вырасти до 38,18 рубля

Закрытие торгов в пятницу В свете сохранения китайских рисков многие валюты азиатского региона показали за прошлую неделю неубедительную динамику (сингапурский доллар +0,17%), в то время как большинство валют стран с развивающейся экономикой понесли ощутимые недельные потери (мексиканский песо -1,07%) в ответ на ухудшающуюся макроэкономическую обстановку в этих странах, а также, безусловно, из-за переоценки инвесторами своих ожиданий сроков продолжения эры "дешевых денег". При этом в этих условиях, а также в ответ на проходящие в США дебаты касательно регулирующих мер в рамках деятельности банков на сырьевых рынках давление на многие сырьевые валюты ощутимо усилилось. Однако желание инвесторов накануне запланированных на текущую неделю важных монетарных событий закрыть часть коротких позиций по этим валютам оказалось предпочтительней, позволив им провести прошлую неделю на положительной территории, в том числе австралийский доллар прибавил 0,95%. При этом валюты, входящие в индекс доллара (шведская крона, иена, канадский доллар, евро фунт и швейцарский франк) смогли достояно провести прошлую неделю, укрепившись по её итогам против доллара во многом из-за сезонности характера их изменений. То есть, тогда когда они растут, либо снижаются, игроками игнорируются локальные факторы, в том числе евро старательно оставляет незамеченными долговые проблемы региона вкупе с ожиданиями новых шагов со стороны ЕЦБ. Ко всему прочему европейская валюта пока никак не реагирует на риски потери Германией наивысшего кредитного рейтинга (растущее давление на бюджет, возможные новые списание банков страны) и опубликованных накануне сентябрьских парламентских выборов в Германии результатов опроса, в рамках которых правоцентристская коалиция А.Меркель теряет преимущество над оппозицией, отставая на 1%. Отметим, что ко всему в последние недели появившийся комментарий Дж.Хильзенрата из WSJ помешал доллару воспользоваться очередной порцией довольно сильных данных по США (индекс Мичигана прибавил 85,1п.) накануне запланированного на будущую неделю заседания ФРС. Журналист предположил, что регулятор склонятся к тому, чтобы сохранить свою текущую программу количественного смягчения в полном объеме на предстоящем заседании, а также намекнул на возможность пересмотра Банком условий, при которых около нулевые ставки будут оставаться неизменными, понизив порог по уровню безработицы с 6,5% до 6%. Однако, мы пока не видим каких-то предпосылок для того, чтоб в ФРС за последнее время существенно поменялось мнение отдельных её членов. В частности, не имеющий права голоса на комитете, глава ФРБ Ричмонда Д.Лэкер призвал накануне к немедленному завершению программ QE. Добавим, что инвесторы продолжают чутко следить за любыми сообщениями, которые можно было бы использовать в оценке возможных дальнейших изменений в политике мировых Центробанков. Тем более, на текущей неделе свои заседания проведут регуляторы США (усилят ожидания снижения QE), еврозоны (подстегнут ожидания снижения ставок или решений по LTRO и OMT) и Великобритании (намекнут на снижение ставок). С учетом выше изложенного, а также в рамках сложившейся технической картины по многим валютным парам дальнейшее снижение доллара ограничено. В частности, для пары EUR/USD вновь выделим два основных уровня сопротивления - 1,3285 и 1,3330. При этом мы полагаем, что на текущей неделе пара вернется к снижению по направлению к отметке в 1,2985 с промежуточной целью снижения - 1,3140. Торги в Азии Сегодня в ответ на очередную порцию негативных сигналов из КНР многие региональные индексы снижались, в том числе Shanghai comp. на 1,72%, Nikkei 225 - на 3,32%. Так, накануне в Китае сообщили о снижении темпов роста прибылей у промышленных компаний страны в июне до 6,3% г/г, с 15,5% г/г. В итоге, на этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,3290, пара USDJPY около 97,97. События дня Внимание инвесторов сегодня привлекут аукционы бумаг Италии и Франции, а также публикация в США объемов незавершенных продаж на рынке жилья и индекса производственной активности ФРБ Далласа. Российский валютный рынок Как и ожидали, неделя началась для рубля с его новых продаж, позволивших бивалютной корзине вплотную подобраться к важнейшим уровням сопротивления, проходящим через максимумы этого года - к 37,89 руб. С учетом сложившейся конъюнктуры на внешних и локальных площадках не исключаем её дальнейшего повышения, вплоть до 38,18 руб. Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USD/RUB станут отметки 32,64 руб. и 32,69 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32,83 и 33,02 руб. Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для сентябрьского контракта на пару USD/RUB станут отметки 32980 и 32676 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32141и 33395 п.