Неделя на рынке: рост замедлился в преддверии коррекции

На прошедшей неделе российским индексам удалось обновить годовые максимумы, но рост уже происходил замедленными темпами по сравнению с активной динамикой начала октября. В целом за минувшую неделю индекс РТС прибавил лишь 2,7%, ММВБ - 0,7%.

Ожидания инвесторов оказались завышенными и не нашли подтверждения в фактах, приводит причины замедления роста фондового рынка ведущий аналитик ИК "Файненшл Бридж" Екатерина Лощакова. "Начало сезона отчетностей крупных финансовых институтов было неоднозначным, - поясняет эксперт. - После позитивных результатов JP Morgan в пятницу вышли не оправдавшие прогнозов показатели Bank of America, напомнив инвесторам о том, что об окончании кризиса задумываться пока рано".

В результате во второй половине недели появились признаки коррекции вниз. "Во вторник, четверг и пятницу российский рынок предпочитал игнорировать внешний позитив и после утреннего роста начинались продажи, что приводило к снижению, - анализирует ситуацию аналитик компании NetTrader Богдан Зварич. - Вполне вероятно, что текущие уровни крупные игроки, ожидающие окончания роста и начала снижения рынка, использовали для закрытия длинных позиций, чему способствовал внешний фон, создававший предпосылки для усиления покупок, что и было использовано. Также стоит отметить рост объема торгов на ММВБ, который показал значение выше, чем в первую неделю июля, после чего началось снижение".

В то же время стоит отметить растущие цены на нефть, которым на прошлой неделе удалось пробить очередные максимумы с начала года (выше $75 за баррель) на ослаблении доллара и сокращении предложения.

Дорожающее "черное золото" продолжает обеспечивать поддержку основным отечественным бумагам, особенно нефтегазовых компаний. Так, за неделю обыкновенные акции "Газпром нефти" подорожали на 15,6%, привилегированные акции ТНК-ВР - на 13,6%, обыкновенные - на 9,5%.

Недооцененные бумаги "второго эшелона" также интересуют инвесторов. Так, привлекательным остается сектор электроэнергетики, где спрос переместился из сетей в генерацию, отмечает ведущий аналитик ИФ "ОЛМА" Антон Старцев. По его мнению, это, скорей всего связано с предстоящим запуском свободного рынка мощности (планируется к осени 2010 г.), который позволит генерирующим компаниям работать более эффективно. За неделю ОГК-5 выросла на 49,2%, ОГК-3 - на 22.6%.

Что касается прогнозов на будущее, то, по мнению Екатерины Лощаковой, благодаря высоким ценам на нефть потенциал роста российских площадок пока сохраняется. В свою очередь, Богдан Зварич не исключает снижения рынка в ближайшее время. "Если предположение о выходе крупных игроков верно, то можно ожидать, что на предстоящей неделе, в случае сохранения позитивного внешнего фона, они будут использовать любую позитивную динамику для усиления продаж. При этом если внешний фон ухудшится, рынок может начать снижение, ближайшей целью которого может стать уровень 1260", - прогнозирует аналитик.