Неделя на рынке: нерезиденты более оптимистичны в отношении российских бумаг?

В преддверии майских праздников российский фондовый рынок демонстрировал снижение вниз. Индекс РТС по итогам недели опустился до 1572.84 пункта, индекс ММВБ - до 1436.04 пункта.

Среди значимых событий недели первое место по-прежнему занимает ситуация в Греции. Решение ЕС и МВФ о предоставлении ей помощи в размере €110 млрд несколько успокоило рынок, однако говорить о том, что паника прошла еще рано, считают аналитики Банка Москвы. Для получения помощи властям страны необходимо увеличить НДС, сократить зарплаты в государственном секторе и повысить пенсионный возраст, что может спровоцировать новую волну протестов со стороны населения. Пока CDS Греции по-прежнему находятся на чрезвычайно высоком для развитой страны уровне (675 пунктов), а курс евро по отношению к доллару - вблизи годового минимума.

Вышедшая на неделе статистика хотя не вернула уверенность глобальным инвесторам, но все же, по словам аналитика ИК "Финанс-инвест" Станислава Савинова, содержала в себе ряд позитивных тенденций. Так, динамика ВВП США за I квартал составила 3,2%, оказавшись чуть ниже среднего прогноза, зато компонента личного потребления (рост на 3.6% и вклад в общий показатель ВВП 2.25 п. п.) подскочила на максимальную величину за последние три года, а инфляционные показатели (PCE Core +0.6% г/г, минимум с 1959 года) оставляют пространство для маневров монетарным властям.

Лучше прогнозов оказались также индекс деловой активности ISM-Chicago (63.8 пунктов) и индекс доверия потребителей Мичиганского университета (72.2 пункта), что позволяет инвесторам надеяться на более уверенное восстановление экономики.

Неплохую поддержку российскому рынку может оказать ситуация в Мексиканском заливе, где авария на платформе BP перерастает в экологическое бедствие, а также объявленные в минувшие выходные планы правительства Австралии по увеличению налоговой нагрузки на добывающую отрасль. Решение увеличивает инвестиционную привлекательность металлургических и добывающих компаний, которые работают за пределами "зеленого континента", говорит аналитик Банка Москвы Юрий Волов. Цена баррель нефти марки Brent на прошлой неделе выросла до $87,70 и продолжила повышение в начале текущей.

Металлургическому сектору похвастаться особо нечем, в целом его акции выглядели наравне с рынком. Более устойчивыми позициями, отмечает Станислав Савинов, обладали акции телекоммуникационных и энергетических компаний.

Среди бумаг "второго эшелона" неплохо смотрелись акции "Ютэйра" на фоне новостей о возможности покупки компании стратегическим инвестором; "Росинтер ресторантс" из-за хороших финансовых результатов по итогам первого квартала текущего года; а также "Верофарма" и "Фармстандарта".

Прогнозы относительно движения цен акций в начале мая давать затруднительно, отмечают эксперты "Альфа-Банка". С одной стороны, риски инвестирования в акции развивающихся рынков возросли, что выразилось в 7%-ном снижении индексов в РФ во второй половине апреля. С другой стороны, последняя статистика EPFR свидетельствует о втором с начала года рекордном притоке средств в российские фонды (347 млн долл.). "За тот же период цены российских акций упали в цене на более чем 3%. Может быть, это противоречие говорит о том, что нерезиденты более оптимистичны в отношении российских бумаг, чем местные игроки?", - не исключают аналитики.