Неделя на рынке: игры на нервах

На минувшей неделе торги на российских биржах проходили с крайне высокой волатильностью. Динамика рынка была весьма интересной: где-то до середины дня вторника наблюдался активный рост, затем на негативных внешних новостях пошло обвальное падение, а к концу недели покупки возобновились на фоне публикации оказавшейся лучше ожиданий майской статистики по рынку труда США. Борьба "быков" и "медведей" на прошедшей неделе была действительно ожесточенной. В целом по итогам пяти торговых дней отечественный рынок показал рост на 3-5%.

Драйвером роста российских акций также, конечно, послужили высокие цены на нефть, которые в пятницу протестировали отметку в $70 за баррель. Вполне логичным итогом этого рывка, по словам начальника аналитического департамента "Арбат Капитала" Сергея Фундобного, стал недельный приток средств в российские фонды на сумму порядка $181 млн (по данным агентства EPFR), что является рекордной величиной за последний год.

Разнонаправленная динамика рынка, по мнению аналитика, стала вполне закономерным следствием настроений, которые сейчас царят среди его участников. "С одной стороны, инвесторы в большинстве своем признают, что в текущем моменте российский рынок сильно перекуплен, и при любом намеке на возможный разворот бросаются фиксировать прибыль и выходить в кэш, - говорит г-н Фундобный. - С другой стороны, все хорошо помнят, что подобные ощущения у них возникли еще месяц назад, после чего рынок сделал еще порядка 30% вверх, и теперь очень боятся упустить возможность купить подешевле с расчетом на то, что рынок сделает еще один рывок до новых максимумов".

Особенно высокой волатильностью, по словам начальника аналитического отдела УК "КапиталЪ" Сергея Карыхалина, на прошлой неделе отличились акции "ВТБ" и "Сбербанка" (амплитуда колебаний котировок составила около 25%). Но это не помешало последнему эмитенту стать лидером роста прошлой недели (+16% по бумагам "Сбербанка"). Хороший подъем также показали акции генерирующих компаний ("ОГК-3", "ОГК-5") и телекомы ("Уралсвязьинформ", "Волгателеком").

Аутсайдерами рынка, согласно наблюдениям г-на Карыхалина, стали бумаги "Ростелекома" на фоне новостей о выкупе госструктурами 40%-го пакета его акций у банка "КИТ Финанс", а также бумаги "Татнефти" и "Норникеля".

Что касается прогнозов, то, по мнению аналитика, несмотря на сохраняющийся на рынке оптимизм, вероятность коррекции все же существует. "Позитивные ожидания и приток ликвидности вряд ли можно считать надежными основаниями для дальнейшего роста", - считает Сергей Карыхалин. Старший трейдер департамента торговых операций ИК "Максвелл капитал" Михаил Молодов и вовсе полагает, что коррекция вниз российскому рынку сейчас просто необходима, поскольку он находится в стадии перекупленности. "Ближайшая сильная отметка сопротивления по индексу РТС - 1200 пунктов, поддержки - 1000 пунктов, - говорит эксперт. - Текущий оптимизм мы рассматриваем как возврат инвесторов к риску, но столь положительная тенденция, на наш взгляд, не оправдана. Не исключено, что при возможном ухудшении экономической ситуации в мире ближе к осени российский фондовый рынок будет смотреться хуже остальных развивающихся рынков".