Недельные потери в стоимости нефти марки Brent составляют около 11%

За две последних сессии мировые цены на нефть потеряли около 7%, на фоне заявления США о высвобождении из стратегических резервов нефти объемом 1 млн барр/сутки. К утру пятницы нефть несет убытки за эту неделю в размере около 11% - это самое большое недельное падение за два года. Тем не менее, за первый квартал стоимость нефти марки Brent показала подъем на 33%.

К 12:00 МСК июньские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $103,8/барр, снижаясь на 0,95%. Майские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $99,2/барр, теряя 1,1%.

В четверг президент США Джо Байден объявил о выпуске нефти объемом 1 млн барр/сутки в течение шести месяцев, начиная с мая. Это будет самый крупный выпуск из Стратегического нефтяного резерва США (SPR). Цель такого шага - компенсировать перебои с поставками нефти из России, которая находится под жесткими санкциями после ее вторжения в Украину.

Одновременно с этим Джо Байден призвал американских нефтедобытчиков увеличить добычу. В свою очередь страны-члены Международного энергетического агентства (МЭА) встретятся в пятницу, чтобы обсудить дальнейший экстренный выпуск нефти, который последует за их соглашением от 1 марта о высвобождении около 60 млн барр. Иными словами, за счет своих резервов Штаты фактически взяли на себя функцию ОПЕК по регулированию цен, поскольку нефтяной картель не в состоянии решить проблемы с наращиванием добычи.

Новые поступления нефти в больших объемах могут уронить цены на рынке энергоресурсов весной-летом этого года. Осенью в США пройдут промежуточные выборы в Конгресс и демократам к этому времени нужно успеть сбить цены на местных заправках. США могут продать около 180 млн барр. нефти из SPR с мая по октябрь. Еще 30-50 млн барр. могут продать остальные страны-участницы МЭА. Таким образом, совокупный объем выпуска может достичь 1,3% от суточного мирового потребления, что является достаточно существенной величиной и может смягчить дисбаланс, возникший из-за неприятия странами Запада нефти из России.

При этом надо понимать, что продажа 1 млн барр/сутки означает потерю более 90 млн барр уже к концу II квартала. Объем SPR США может сократиться с 568 млн до 478 млн барр., то есть 24 суточных потреблений нефти в Штатах. Это ощутимое снижение стратегических запасов, которое может поставить под угрозу энергобезопасность страны в случае сохранения дефицита нефти в мире.

После объявления этого плана Байдена, аналитики Goldman Sachs понизили прогноз стоимости Brent на второе полугодие 2022 года на $10/барр, до $125/барр. По мнению экспертов банка, действия США не решат проблему "структурного дефицита на нефтяном рынке". Инвестбанк отмечает, что потребность в дальнейшем восполнении запасов оставляет риски дефицита топлива в 2023 г.

В четверг Министерский комитет ОПЕК+ принял решение увеличить в мае общую нефтедобычу альянса на 432 тыс. барр/сутки. Из-за корректировки базы отсчета и целью альянса выйти из ограничений по добыче к сентябрю, с мая ежемесячный рост добычи теперь составляет не 400 тыс, а 432 тыс барр/сутки. С мая 2022 года согласовано повышение базы сокращения добычи нефти для России, Саудовской Аравии, ОАЭ, Ирака и Кувейта. Для России и Саудовской Аравии она поднимется до 11,5 млн барр/сутки.

По итогам заседания ОПЕК было отмечено, что текущие фундаментальные показатели рынка нефти и консенсус в отношении его перспектив указывают на сбалансированный рынок, а текущая волатильность цен вызвана не фундаментальными факторами, а геополитическими событиями. Следующее заседание пройдет 5 мая.

Это решение ОПЕК было ожидаемым, поэтому оно никак не повлияло на нефтяные цены. В апреле динамика цен на нефть видимо будет умеренно нисходящей. Все ключевые риски уже известны рынку и отыграны. Котировки Brent могут опуститься в район $95-100/барр.
Появились подробности по предложенной Кремлем схеме оплаты за российский газ в рублях. В новой схеме для иностранных покупателей российского газа принципиально ничего не меняется. Они по-прежнему платят за российский газ в валюте, которая будет конвертироваться в рубли на Московской бирже и эти рубли будут идти в оплату за газ. Для курса рубля это нововведение нейтрально, поскольку баланс спроса/предложения валюты на бирже новая схема расчетов не изменит. Просто рублевая выручка от продажи газа в Европу теперь защищена от санкционных действий. Валюта контракта осталась прежняя, а просто изменилась валюта платежа, но в нынешнем варианте счета Газпрома стали недоступны для возможной блокировки из-за санкций.

Вечером в пятницу компания Baker Hughes представит данные по буровым установкам в США и Канаде, которые являются опережающим индикатором добычи нефти.

Нефть Brent. По итогам этой недели котировки нефти марки Brent могут показать падение более, чем на 10%. Таким образом, цены все дальше отходят от мартовских максимумов. Это создает негативный настрой на апрель. В пятницу котировки июньских фьючерсов Brent ожидаемо опускаются к недельным минимумам на $102,5/барр. Если этот уровень будет пробит, то следующей целью снижения станет минимум марта на $95/барр. Стохастик на дневном графике Brent сейчас смотрит вниз, что указывает на то, что коррекция может быть продолжена.

Золото. В четверг стоимость золота поднималась до $1955/унц, то есть приблизилась к месячным максимумам. Однако за последние сутки индекс доллара опять укрепился, а доходности по USTres выросли – это остановило подъем цен на драгметалл. В пятницу утром золото торгуется на $1935/унц – это примерно уровень середины марта. Всего за первый квартал золото поднялось в цене на 6,2%.