Недельные данные по инфляции дают ЦБ РФ основания продолжить снижение ставки
Огурец, томат и самолёт пытаются развернуть инфляцию вверх, в остальной части потребительской корзины – дефляция. С 6 по 12 сентября включительно снижение индекса потребительских цен составило -0.03% VS -0.13% и -0.16% в предыдущие 2 недели. Изменение цен с начала сентября: -0.12%, с начала года: 10.27%, годовой показатель: 14% гг.
Если исключить из расчета огурец, томат и самолёт, вносящие наибольшую волатильность в инфляцию, то получаем следующую динамику ИПЦ за последние 3 недели: -0.09% / -0.08% / -0.07%. Таким образом, некоторое повышение показателя недельной инфляции – это исключительно ОГУРЕЧНОЕ РАЛЛИ (+8.40%). И мы об этом предупреждали (https://t.me/russianmacro/15326), рекомендуя агрессивный лонг по зелёному! В следующие 2 неделе начнется такое же ралли в томате.
Мы считаем, что за исключением огурца/томата/самолёта никакого ускорения инфляции нет, и это даёт ЦБ основания продолжить снижение ставки.
Наш прогноз инфляции на сентябрь: -0.3% мм (~0% mm saar) / 13.3% гг. Прогноз на конец декабря: 11.5–12.0% гг.
