Nebius вырос на 42% за 3 месяца: стоит ли инвесторам покупать сейчас или подождать?

Акции Nebius Group N.V. (NBIS) выросли на 42,1% за последние три месяца, обогнав падение сектора компьютерных технологий Zacks и отрасли интернет-программного обеспечения Zacks, составившее 2,5% и 6,7% соответственно. Составной индекс S&P 500 снизился на 1,8% за тот же период. Акции компании выросли на 11,7% за месяц.

Акции Nebius подскочили на 29% на прошлой неделе. Согласно рыночным спекуляциям, компания ведет продвинутые переговоры о приобретении израильского стартапа в области ИИ AI21 Labs.

NBIS опережает своих конкурентов, таких как Microsoft Corporation (MSFT) и CoreWeave, Inc. (CRWV), при этом акции MSFT упали на 19,1%, а CRWV выросли на 13,6% за тот же период.

После сильного ралли инвесторы могут задуматься, есть ли у NBIS еще потенциал роста или ожидания превышают фундаментальные показатели. Давайте рассмотрим основные факторы и проблемы компании, чтобы определить наилучший курс действий.

Ключевые факторы роста NBIS

Nebius продолжает наблюдать сильный спрос со стороны гипермасштабируемых компаний, крупных предприятий и стартапов, ориентированных на ИИ, с тем, что клиенты быстро увеличивают использование GPU с сотен и тысяч до десятков тысяч. Спрос существенно превышает предложение, и компания снова распродала свои мощности в четвертом квартале, в то время как операционный рычаг и дисциплинированное управление затратами способствовали улучшению прибыльности. В четвертом квартале 2025 года основное облачное направление ИИ компании показало исключительный рост, с выручкой, увеличившейся на 830% по сравнению с прошлым годом и на 63% по сравнению с предыдущим кварталом, благодаря высокой степени загрузки, благоприятному ценообразованию и качественному исполнению.

Принятие ИИ в предприятиях расширяется по критически важным рабочим процессам, что приводит к более крупным и долгосрочным контрактам. Сроки новых контрактов с клиентами увеличились на 50%, в то время как импульс по сделкам остается сильным с улучшением качества сделок и увеличением их среднего размера. Создание портфеля сделок идет по плану, чтобы превысить 4 миллиарда долларов в первом квартале 2026 года, с дальнейшим расширением, ожидаемым по мере увеличения мощностей и охвата продаж, наряду с продолжающимся прогрессом в вертикальной стратегии компании.

NBIS обеспечила инвестиции в размере 2 миллиардов долларов от NVIDIA (NVDA). Партнерство укрепляет сотрудничество в рамках технологий ИИ, поддерживая полностековую облачную платформу Nebius для компаний и предприятий, ориентированных на ИИ, одновременно помогая компании достичь своей цели по развертыванию более 5 гигаватт вычислительных мощностей ИИ к 2030 году с доступом к GPU следующего поколения. Партнерство также включает развертывание нескольких поколений оборудования NVIDIA на платформе Nebius, включая раннее внедрение передовых вычислительных архитектур, таких как платформа Rubin от NVDA, процессоры Vera и системы хранения и сетевого взаимодействия BlueField.

В четвертом квартале 2025 года компания ускорила свои планы по расширению мощностей, объявив о девяти новых центрах обработки данных и обеспечив более 2 гигаватт контрактованной мощности, с ожиданиями превысить 3 гигаватта. Nebius остается на пути к поставке от 800 мегаватт до 1 гигаватта доступных мощностей центров обработки данных к концу 2026 года.

Недавно Nebius объявила о своих планах по расширению инфраструктуры с постройкой фабрики ИИ мощностью до 310 МВт в Финляндии. Эта фабрика будет расположена в городе Лаппеенранта и станет «одной из крупнейших в Европе специализированных фабрик ИИ» после полного введения в эксплуатацию, подчеркнули в Nebius. Компания уже достигла 750 МВт контрактованной мощности в регионе EMEA. Она также продвигает параллельные проекты в этом регионе, включая фабрику ИИ мощностью 240 МВт недалеко от Лилля, Франция. NBIS планирует построить дополнительные объекты в Финляндии, активно расширяя свои мощности. В прошлом месяце Nebius получила одобрение на строительство своей первой фабрики ИИ мощностью в 1 гигаватт в Канзас-Сити, штат Миссури.

Рост также поддерживается расширением платформы за счет инноваций продуктов и приобретений, включая запуск Token Factory и Aether, а также приобретение Tavily, что способствует высокой вовлеченности разработчиков с 100% показателями присоединения программного обеспечения для клиентов облака ИИ. В марте 2026 года компания объявила о запуске Nebius AI Cloud 3.5, последнего обновления своей платформы Aether, которое включает набор улучшений, направленных на упрощение и ускорение разработки и развертывания ИИ.

Компания поддерживает финансовую гибкость через множество источников финансирования, включая операционные денежные потоки, долговое и обеспеченное активами финансирование, потенциальные выпуски акций и доли в неосновных активах. Nebius также подтвердила своевременную доставку первого транша своего обязательства перед Microsoft, остальные развертывания находятся в графике до 2026 года. Nebius ожидает, что Microsoft начнет приносить доход на полную годовую ставку с 2027 года после развертывания всех траншей. Nebius продолжает нацеливаться на выручку в 2026 году от 3 до 3,4 миллиарда долларов и ежегодную ставку от 7 до 9 миллиардов долларов к концу года.

CoreWeave также активно увеличивает инвестиции и ожидает выручку в размере 12–13 миллиардов долларов в 2026 году. CRWV ожидает, что ежегодная выручка превысит 30 миллиардов долларов к концу 2027 года.

Однако Nebius ожидает, что EBIT останется отрицательным в 2026 году, поскольку продолжает осуществлять свои планы по расширению мощностей, развертыванию GPU и инвестициям в исследования и разработки для значительного укрепления своего технологического стека и будущих продуктов ИИ.

Кроме того, компания работает в условиях высокой динамичности, обусловленной макроэкономической неопределенностью, растущими операционными расходами и значительными капитальными требованиями. Компания планирует инвестировать от 16 до 20 миллиардов долларов в капитальные расходы в 2026 году для масштабирования своей инфраструктуры ИИ. Хотя эти агрессивные инвестиции поддерживают долгосрочный рост, они также увеличивают финансовые риски, если рост доходов не будет соответствовать капиталоемкой стратегии расширения, особенно на фоне потенциальных колебаний в спросе на ИИ, ценового давления и изменяющихся регуляторных условий. Кроме того, быстрое расширение центров обработки данных по нескольким регионам вносит риски выполнения и операционные риски.

Оценка NBIS

С точки зрения соотношения цены и книги, акции NBIS торгуются по 7,91X, что выше, чем 3,57X в отрасли интернет-программного обеспечения.

Стоит ли покупать или удерживать сейчас?

Несмотря на краткосрочные риски от крупных капитальных расходов и проблем с выполнением, сильный спрос Nebius, стратегические партнерства и агрессивное расширение мощностей предвещают благоприятные перспективы долгосрочного роста.

Существующие инвесторы могут рассмотреть возможность удержания своих позиций, в то время как потенциальные инвесторы могут дождаться более подходящей точки входа. В настоящее время NBIS имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) сегодня здесь.

Акции квантовых вычислений на взлете

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, а его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям для создания богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть шанс разместить свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности» вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут значительные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод